研究 院 全球银行业展望报告 要点 2021 年 年报 （总第 45 期） 报告日期： 2020 年 11 月 30 日 2020 年，新冠疫情大流行下，全球银行业资产规模逆势扩张，利差收窄，资产质量有所下降，盈利水平下滑，资本水平整体充裕。中国银行业经营态势整体平稳，资负规模稳步扩张，盈利逐步修复，资产质量相对稳定。 展望 2021 年，全球银行业将呈现逆周期监管回归常态、资产增速放缓、盈利 U 型反转、金融风险防控压力加大、对公信贷模式优化等 10 大发展趋势。 2021年是 “十四五 ”开局之年，面临双循环新 发展 格局，中国银行业将进入发展新阶段。本报告将围绕 “十四五期间双循环格局下银行业发展 ”主题，重点研究中国银行业生态场景建设和中国银行业加入赤道原则两个专题。 2020 年各国银行业资产规 模和增速比较 资料来源： 各央行和监管机构，银行财报 38.3627.8021.287.35 3.58 1.740.73 0.72 0.66 0.460%5%10%15%01020304050中国欧元区美国日本澳大利亚俄罗斯泰国马来西亚印尼南非资产规模（万亿美元） 同比增速（右轴）中国银行研究院 全球银行业 研究 课题组 组 长： 陈卫东 成 员： 王家强 邵 科 熊启跃 原晓惠 李梦宇 郑忱阳 张 卓（香港） 于一工（悉尼） 王 哲（东京） 瞿 亢（伦敦） 鲁蒙初 （俄罗斯） 杨 勃（匈牙利） 焦 芃（ 约翰内斯堡 ） 黄小军（纽约） 施小冬（巴西） 联系人：王家强 电 话： 010-66592331 邮 件： wangjiaqiangbankofchina 全球银行业展望报告 中国银行研究院 1 2021 年 双循环格局下银行业发展新趋势 中国银行全球银行业展望报告（ 2021年 ） 2020年，在疫情冲击下，全球经济深度衰退。全球银行业资产规模逆势扩张，存贷款增速差距持续扩大，利润大幅收缩、净息差收窄，资产质量有所恶化，资本水平整体充裕。中国银行业经营态势平稳，资负规模稳步扩张，盈利逐步修复，资产质量相对稳定。预计 2021年银行业发展将呈现逆周期监管回归常态、资产增速放缓、盈利 U型反转、金融风险防控压力加大、对公信贷模式优化等 10大发展趋势。 2021年是 “十四五 ”开局之年，面临双循环新 发展 格局，中国银行业将进入发展新阶段。本报告将围绕 “十四五期间双循环格局下银行业发展 ”主题，重点研究中 国银行业生态场景建设及加入赤道原则两个专题。 一、全球银行业发展总体回顾 （一） 2020 年全球银行业发展环境及经营业绩回顾 2020年，全球银行业经历了疫情下经济深度衰退、金融市场大幅波动、低利率货币环境等考验。为推动经济复苏，主要经济体采取适当放松银行监管要求、加强贷款补贴等纾困政策。在 2008 年金融危机后长期深化改革的基础上，全球银行业呈现出相对稳健的经营态势，为支持经济复苏发挥了积极作用。 2020年，全球银行业经营主要呈现以下特征。 资产规模保持逆势扩张态势 。在各国逆周期调控政策不断加码的背景下，银 行业资产扩张速度相对较快。预计 2020年末美国、欧元区、日本银行业资产规模合计将达到 56 万亿美元左右，同比增长 5.7%。其中，美国银行业资产为21.3 万亿美元，同比增长 14.1%；欧元区银行业资产为 27.8万亿美元，同比增长 0.6%；日本银行业资产将达到 7.4万亿美元，同比增长 3.8%。新兴经济体银全球银行业展望报告 中国银行研究院 2 2021 年 行业资产扩张速度更快。俄罗斯银行业资产将达到 1.7 万亿美元，同比增长11.8%；泰国、印尼和马来西亚增速分别为 8.6%、 7.2%和 5.9%；南非银行业增速为 10%，资产接近 0.5万亿美元（图 1）。 图 1： 2020 年末主要经济体银行业资产规模与增速（预测） 资料来源：各央行和监管机构，银行财报，中国银行研究院 不同经济体信贷扩张分化明显。 2020年末，美国银行业贷款余额预计将扩大至 11.3万亿美元，同比增长 7%，增速较 2019 年末提高 3.4个百分点。俄罗斯、泰国、南非银行业贷款规模将分别增长 10.1%、 7.4%和 8.0%，增速较 2019年分别提高 5.4、 4.0 和 3.8 个百分点。信贷的逆周期投放主要得益于各国政府出台的宽松货币政策以及配套的贷款担保、补贴等纾困政策。部分国家和地区信贷扩张速度放缓。 2020年末，预计 欧元区银行业贷款增速为 1.83%，较 2019年下降 2.6个百分点；日本、澳大利亚银行业贷款余额将分别增长 1.8%和 0.6%，分别较 2019 年下降 2.4 和 2.8 个百分点。马来西亚和印尼银行业贷款余额将分别增长 3.9%和 2.0%，分别较 2019年下降 0.2和 3.9个百分点（图 2）。 27.8021.287.353.581.74 0.73 0.72 0.66 0.460%2%4%6%8%10%12%14%16%051015202530欧元区美国日本澳大利亚俄罗斯泰国马来西亚印尼南非资产规模（万亿美元） 同比增速（右轴）全球银行业展望报告 中国银行研究院 3 2021 年 图 2： 2019 和 2020 年末主要经济体银行业贷款余额同比增速 资料来源：各央行和监管机构，银行财报，中国银行研究院 避险情绪使存贷款增速差距持续扩大。 疫情冲击下，经济主体预防性动机显著增强，对低风险存款（受存款保险覆盖）的需求 显著提升；银行考虑到实体经济的风险，并未将新增存款完全转化为贷款，而是以风险更低的国债甚至存放央行形式持有。 2020年末，预计美国银行业存款余额将扩大至 16.9万亿美元，同比增长 16.5%，存贷款增速剪刀差将达到 9.5 个百分点。 2020 年三季度末，欧元区银行业存贷款增速剪刀差将达 9个百分点。 2020财年末，日本银行业的存款和贷款增速的剪刀差也将达 3.6个百分点。 盈利大幅下滑，净息差收窄。 2020年第三、四季度，部分国家经济复苏态势明显，全球银行业信贷减值准备大幅上升趋势有所放缓，盈利逐步呈现改善趋势。但与 2019年相比， 2020年银行业盈利仍大幅下滑。其中，美国、欧元区银行业净利润将分别同比下降 68.9%和 59.4%； ROA将分别下降 0.37和 0.30个百分点。澳大利亚银行业净利润为 209 亿美元，同比下降 11.2%；日本银行业净利润同比下降 19.7%。俄罗斯、印尼、马来西亚、泰国、南非等经济体银行业净利润将分别同比下降 26.4%、 14.4%、 20.4%、 28.8%和 16.8%（图 3）。全球低10.1%7.4% 8.0% 7.0%3.9%1.8% 1.8%0.6%2.0%0%2%4%6%8%10%12%俄罗斯泰国南非美国马来西亚日本欧元区澳大利亚印尼2019年 2020年（预测）全球银行业展望报告 中国银行研究院 4 2021 年 利率、负利率环境下，银行业息差明显收窄，是拖累盈利表现的原因之一。预计 2020 年美国、欧元区、日本和澳大利亚银行业净息 差将分别同比下降 43、13、 5和 10个基点；南非、泰国、印尼等经济体银行业的净息差将分别同比下降 20、 3和 45个基点。 图 3： 2020 年主要经济体银行业净利润及同比增速（预测） 资料来源：各央行和监管机构，银行财报，中国银行研究院 资产质量有所恶化，潜在信用风险尚未大规模显现 。 2020年，全球主要经济体银行业不良贷款余额均有所攀升，不良贷款率相应提高，但整体上升幅度较小。预计 2020年末，美国、欧元区、日本、澳大利亚等发达经济体银行业不良贷款余额将分别同比增长 9.87%、 1.45%、 9.73%和 24.67%；不良贷款率将分别提升 3、 10、 21 和 3 个基点。泰国和印尼等东盟国家银行业不良贷款余额将分别同比增长 5.36%和 28.85%，不良贷款率将分别提升 6和 60基点；俄罗斯、南非银行业不良贷款余额将分别同比增长 36.8%和 20%，不良贷款率将分别提升 131 和 91 个基点。不良贷款未大规模激增是多方面因素作用的结果。一方面，各国政府采取大规模担保和贴息等纾困政策对缓解不良贷款形成起到重要作用；另一方面，疫情下新增信贷投放力度较大，对不良贷款率上升起到缓释-80%-70%-60%-50%-40%-30%-20%-10%0%0100200300400500600700800美国欧元区俄罗斯澳大利亚印尼马来西亚泰国南非净利润（亿美元） 同比增速（右轴）全球银行业展望报告 中国银行研究院 5 2021 年 作用。 2021年，全球疫情防控和经济复苏态势尚不明朗，信用风 险仍存在较大释放压力，相关风险值得警惕。 资本充足率变化平稳，风险抵补能力较为充足。 危机以来各国普遍加强了资本监管力度，全球银行业总体资本水平仍相对充足，风险抵补能力较强。预计 2020年末，美国、欧元区、日本和澳大利亚的银行业资本充足率将分别达到14.73%、 19.35%、 17.8%和 16.15%，分别较上年末提升 3、 115、 51 和 45 个基点。泰国、印尼、马来西亚等东盟经济体的银行业资本充足率将分别达到 20.28%、23.4%和 18.42%，同比提升 65、 0 和 9 个基点；俄罗斯银行业资本充足率将达到 10%-11%左右，较 2019年至少提升 70个基点。疫情以来，美国、英国、欧盟相继推出暂缓或停止银行派息和股票回购等措施，为银行夯实资本来源提供重要支撑。 （二） 2020 年中国银行业发展环境及经营业绩回顾 1. 2020年三季度中国银行业回顾 在国内经济 “V”字复苏的疫情后期，商业银行三季度经营情况跑赢预期，整体经营情况出现以下特征： 一是资产负债规模平稳扩张 ， 三季度末商业银行总资产、总负债同比增速分别为 11.7%和 11.8%，较二季度增幅扩大，负债端增速略超过资产端； 二是资产质量维持稳定 ， 三季度末商业银行不良贷款余额为 2.84万亿元，同比增长 19.8%，增幅较二季度显著收窄，不良贷款 率 为 1.96%，较上季末提高 0.02个百分点，资产质量稳定可控； 三是净利润降幅收窄 ， 前三季度商业银行累计实现净利润 1.5万亿元 ,同比下降 8.3%，降幅较上半年收缩 1.1个百分点，三季度单季净利润 环比 上涨 14.2%，三季度净息差为 2.09%，与二季度持平，商业银行业绩回暖趋势明显； 四是风险抵补能力充足 ， 三季度末商业银行拨备覆盖率为 179.9%，较上季末下降 2.52个百分点，同比降幅较二季度末有所收窄，资本充足率为 14.41%，较上季末上升 0.20个百分点，商业银行的资本全球银行业展望报告 中国银行研究院 6 2021 年 补充能力有所提高。 表 1： 2020 年三季度商业银行经营情况（亿元， %） 商业银行 大型银行 股份制银行 城商行 农商行 总资产 2624715 1282881 564428 402852 409788 比上年同期增长 11.7% 10.6% 12.6% 11.7% 10.6% 总负债 2417102 1179519 520392 372977 379020 比上年同期增长 11.8% 10.8% 12.7% 11.7% 10.9% 不良贷款余额 28350 10822 5317 4513 7514 比上年同期增长 19.8% 27.6% 13.9% 7.1% 22.3% 不良贷款率 1.96% 1.50% 1.63% 2.28% 4.17% 比上年同期增长 0.1% 0.18% 0 -0.20% 0.17% 资产利润率 0.80% 0.88% 0.81% 0.66% 0.72% 比上年同期增长 -0.17% -0.17% -0.16% -0.11% -0.20% 拨备覆盖率 179.89% 221.18% 199.10% 154.80% 118.62% 比上年同期增长 -7.74% -19.02% 0.33% 6.81% -12.19% 资本充足率 14.41% 16.25% 13.30% 12.44% 12.11% 比上年同期增长 -0.13% 0.07% -0.10% -0.07% -0.94% 流动性比例 58.63% 56.79% 55.86% 66.21% 63.16% 比上年同期增长 1.61% 2.19% -2.92% 5.95% 2.14% 净利润 15142 8070 3276 1911 1668 比上年同期增长 -8.3% -8.5% -7.4% -6.1% -11.6% 净息差 2.09% 2.03% 2.09% 1.99% 2.43% 比上年同期增长 -0.10% -0.08% -0.04% -0.12% -0.31% 资料来源：中国银保监会，中国银行研究院 2. 2020年四季度中国银行业发展环境变化以及影响 中国在落实 “六稳 ”“六保 ”政策的基础上构建 双循环新发展格局，国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进。 2020年四季度，中国银行业经营状况受到以下因素的影响： 宏观经济快速修复，夯实银行稳健发展基础。 预估四季度中国经济延续 “V”型反弹，当季 GDP同比增速约为 5.5%，比三季度同比增幅扩大，累计 GDP同比增速持续向好，预计全年 GDP 增速为 2.1%左右，经济快速修复有利于提振市场信心。居民消费信心边际修复，双循环下消费金融业务迎来新的增长机遇，以 “云闪付 ”为代表的移动支付工具助力银行为信用卡消费提供更多场景，信用卡加速数字化转型；服务消费加速改善，预估四季度服务业增加值同比增长 5.2%左右，延续稳中向好态势，餐 饮收入同比增速高于三季度，生产持续恢复，企全球银行业展望报告 中国银行研究院 7 2021 年 业融资需求旺盛带动银行业对公贷款、普惠金融业务增长；传统基建补短板，新基建项目为银行带来项目投融资、债券承销需求，银行加快对 “新基建 ”领域重点客户和重点项目的贷款投放。 货币政策回归常态化，银行业务需求稳步扩张。 预计全年 M2增速 10.4%，货币政策的刺激力度有所收缩，调控的重心更加强调结构性。 M2是银行规模扩张的基础，在 M2 增速减缓的趋势下，银行业的规模扩张受到限制。随着 中国政策利率曲线稳步下移，叠加向实体经济减费让利政策显效，商业银行净息差面临挑战，四季度末商业银 行净息差同比下降约 0.1 个百分点。社会融资规模量增质优，预估四季度社会融资规模同比增长 13.5%左右，中长期贷款余额占总贷款的比例超过 70%，贷款结构进一步优化。 行业竞争加剧，银行间分化明显。 国有大行积极承担社会责任，在普惠金融领域持续发力，加强科技赋能，增加对新基建等领域支持力度；股份制银行在以信用卡为主的零售业务上发力，加强场景建设，拓展消费金融业务；城商行、农商行等地方性银行依托区域优势，在产品开发、营销拓客、贷后管理等方面进行定制化、精细化管理，揽储需求更为迫切。银行间资产规模增速分化明显，三季度末大型银行、股份制银行、城商行、农商行总资产同比分别增加10.6%、 12.6%、 11.7%、 10.6%，尤其农商行资产规模突破两位数增长，增速追赶大型银行 ,预计四季度也将延续该态势。存款竞争压力 大，三季度末 36 家上市银行中大型银行、股份制银行、城商行、农商行存款占总负债的比分别为80.7%、 63.9%、 64.4%和 76.6%，大型银行和农商行存款占比较二季度末分别提高 0.3 和 0.1 个百分点，股份制商业银行存款占比下降 1.17 个百分点，城商行占比下降 0.49个百分点，中小银行存款竞争力不占优势，四季度存款占负债比例或进一步下降。 金融政策聚焦防风险和严治理。 9月 30日，央行和银保监会联合发布全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法（征求意见稿）和关于建立逆周全球银行业展望报告 中国银行研究院 8 2021 年 期资本缓冲机制的通知，对全球系统性 重要银行提出了更高的资本要求。 2020年 10 月 16 日，央行发布中华人民共和国商业银行法（修改建议稿），新设商业银行的公司治理、资本与风险管理等章节，对银行业经营发展将产生深远影响。从三季度和四季度金融监管政策频繁出台来看，疫情后监管政策更加聚焦防风险、严治理，旨在提高商业银行风险抵御能力，完善商业银行的风险处置机制。十四五规划和二三五年远景目标提出高水平对外开放，金融业的开放节奏明显加快，金融业在开放中高质量发展既是机遇也是挑战，外资金融机构在高附加值业务、人才机制、国际化布局上给内资机构带来竞争压力 ，倒逼内资金融机构的转型发展步伐。 3. 2020年全年中国银行业经营情况估计 在宏观经济、货币政策、行业竞争和监管环境的影响下，预计 2020年，中国银行业整体经营情况具有以下特征： 规模增速稳中略降。 预计 2020年四季度末商业银行资产和负债规模增速保持在 11%左右，略低于三季度末增速。 净利润降幅继续收窄 。预计 2020年全年商业银行的净利润同比下降 7%左右，降幅较 前 三季度有所收窄。 资产质量稳中向好。 不良资产风险释放具有滞后性，预计 2020年四季度商业银行不良贷款会维持增加趋势，增幅略小于 三季度。同时，为应对后期可能出现的风险集中暴露的情况，各银行会加大核销力度，不良贷款率整体或呈现稳中有升态势，保持在 2%左右。此外，由于前期拨备计提充足，商业银行拨备计提力度将有所下降，预计 2020年四季度末拨备覆盖率稳中有降。 资本补充能力提高。 商业银行净利润下滑，导致内源补充资本能力有所不足。在监管部门鼓励商业银行多渠道补充资本的环境下，商业银行更加注重公司治理、完善资本补充长效机制，预计 2020年四季度商业银行资本充足率继续全球银行业展望报告 中国银行研究院 9 2021 年 回升，或上升到年初水平，维持在 14.5%左右。 银行股估值分化加剧。 预计 2020 年四季度末， 36 家 A股上市银行的平均市净率（ PB）将保持在 0.8 倍左右，部分上市银行得益于经营业绩优异，估值将继续上升，银行之间的估值分化将继续加剧。 二、 2021年全球银行业发展十大趋势展望 （一）逆周期监管回归常态 2020年以来，受新冠疫情冲击，全球普遍加码逆周期调控政策，阶段性放松对银行体系监管要求。巴塞尔委员会将巴塞尔 （最终版）达标时间推迟 1年。美国、欧元区、英国、日本以及绝大多数新兴经济体阶段性调低资本、流动性监管要求，并针对受疫情冲击较大的企业和个人采取了纾困政策。 2021年，随着疫情防控常态化，疫情对全球银行业带来的负面冲击将逐步弱化，逆周期监管政策实施将逐步恢复常态，因疫情阶段性放松的监管政策将可能逐步恢复到疫情发生前的水平。资本充足率要求，特别是逆周期资本缓冲要求可能因逆周期信贷投放力度的加大而提高。美国、欧元区及英国很有可能取消对银行分红派息的保护，恢复银行分红和回购股票的操作。部分国家将相继推进受新冠疫情影响而推迟的监管政策，如巴塞尔 （最终版）相关政策、基准利率改革等。此外，疫情加剧了各国保护主义倾向，针对外资金融机构的监管要求可能进一步提升，如反洗钱和恐怖主义融 资等方面。 与国际同业相比，中国银行业受新冠疫情的冲击相对较小，监管机构采取的逆周期政策整体温和，主要体现在对受疫情冲击较大的个人和企业客户的纾困、阶段性放松部分中小银行拨备监管标准、延长资管新规过渡期等方面，并没有明显下调资本、流动性等核心监管指标要求。更重要的是，中国根据宏观经济、行业结构以及机构行为发生的新变化，积极推动商业银行法中国人民银行法的修订，强化银行业基础法律法规建设。强化银行公司治理要求，