亿欧智库 iyiou/research研究报告费森尤斯卡比中国临床营养业务研究报告Copyright reserved to EqualOcean Intelligence, November 2020临床营养巨头企业如何面对特医食品新浪潮？费森尤斯卡比（下文简称费卡）已进入中国临床营养市场 30余年。目前，其在中国市场上流通的临床营养产品共有 12款，是一家能够在中国市场提供全套肠内肠外营养产品的厂商。费卡目前也拥有国内数量最多，种类最全的肠内与肠外营养制剂。近年，我国对临床营养，特别是肠内营养重视度提高。 2013年，我国在肠内营养领域引入特殊医学用途配方食品（下文称特医食品）概念，并出台大量相关政策以推广特医食品。特医食品“新浪潮”的出现吸引了众多企业与资本的关注。然而，特医食品“新浪潮”对费卡来说不仅仅是机遇，更是挑战。特医食品作为食品而非药品，企业若想在此领域发展还需相关的食品研制、流通等能力。雅培、雀巢和达能等食品与保健品行业巨头公司因其各自优势，皆在此领域快速布局、开疆扩土。本报告从产品、资金及渠道三方面，逐一分析对比了四大营养巨头企业在特医食品上的能力，并做出排序。费卡在新兴的特医食品市场中是否能持续保持其巨头地位还未可知。亿欧智库希望通过对费森尤斯卡比的能力分析，来判断其在中国特医食品“新浪潮”中争夺“领航”地位的可能性。同时，也希望此篇报告能够对中国特医食品企业未来的发展方向提供参考和借鉴。序言INTRODUCTION术语说明CLARIFICATION 费卡作为 中国临床营养的巨头企业 ， 在 特医食品 “ 新浪潮 ” （ 特医食品属于肠内营养支持产品 ） 的冲击下能否争夺航地位将会是本报告所关注的重点 。肠内营养肠内营养是指经口服或管饲途径，通过胃肠道提供营养物质的一种营养支持治疗方式临床营养支持对一些营养不良的患者的临床营养支持治疗肠内营养制剂 (药品 )肠内营养制剂则是所有通过肠内营养方式对患者进行营养支持的药物的统称肠外营养肠外营养是从静脉内供给营养作为手术前后及危重患者的营养支持肠外营养制剂 (药品 )肠内营养制剂是所有通过肠外营养方式对患者进行营养支持的药物的统称特医食品（食品）通过肠内营养方式对患者进行营养支持。与肠内营养制剂作用和使用方法相同05中国临床营养巨头企业1.1 临床营养：费卡主营业务之一1.2 临床营养：费卡明星业务1.3 中国市场：费卡临床营养业务战略要地1.4 费卡：中国临床营养巨头企业13中国特医食品“新浪潮”来袭2.1 特医食品概念的提出与推广2.2 政府对特医食品的强调与重视2.3 特医食品潜在市场庞大17新浪潮中的“领航者”之争3.1 特医食品研制企业能力需求3.2 四大巨头企业能力对比评分体系3.3 四大巨头企业产品研发对比3.4 四大巨头企业资金投入对比3.5 四大巨头企业流通渠道对比3.6 四大巨头企业综合能力对比27费森尤斯卡比如何“乘风破浪”4.1 短期：以己之长，攻彼之短4.2 长期：假人之长以补其短4.3 “ 领航之道”目录CONTENTS我国于 20世纪 80年代首次引入国外临床营养产品，费卡于 1987年将临床营养产品引入中国，是为中国医疗体系中最早提供临床营养产品的公司之一。临床营养业务作为费卡的明星业务一直备受重视，尤其是在临床营养产品需求快速增加的中国市场中，费卡临床营养业务发展迅速。在2019财年，费卡亚太地区临床营养销售额同比增长 14%。2020年 5月，费卡总投资 8亿元的华瑞特医食品生产线在无锡太湖国家旅游度假区奠基开工。5中国临床营养巨头企业费森尤斯卡比临床营养业务介绍临床营养：费卡主营业务之一费卡共有四大主营业务，临床营养历史悠久6亿欧智库： 费森尤斯卡比中国临床营养业务研究报告Part 1 中国临床营养巨头企业1.1 临床营养：费卡主营业务之一1.2 临床营养：费卡明星业务1.3 中国市场：费卡临床营养业务战略要地1.4 费卡：中国临床营养巨头企业Part 2 中国特医食品“新浪潮”来袭Part 3 新浪潮中的“领航者”之争Part 4 费森尤斯卡比如何“乘风破浪”费森尤斯卡比隶属于为费森尤斯集团，其主要服务群体为全球慢性病患者与重症患者。目前，费卡将其业务分为四大板块， 静脉注射药物 （ IV Drugs） ,临床营养产品 （ Clinical Nutrition）， 输液治疗 （ Infusion Therapy）和 医疗器材与输血产品 （ Medical Devices/Transfusion technology）。在费卡四大业务中，临床营养业务（肠内营养事业部与肠外营养事业部）一直是其不可或缺的一项重点业务，费卡的临床营养产品最早可追溯到 20世纪 60年代 ，也正因其 60年的发展与积累，费卡才能成为中国临床营养巨头企业 。资料来源：费森尤斯卡比费森尤斯卡比静脉注射药物医疗器材与输血产品输液治疗临床营养产品亿欧智库： 费森尤斯卡比四大业务板块亿欧智库： 费森尤斯卡比发展历史营养制剂不断扩展1973年 -OralpAdon推出OralpAdon是一种由葡萄糖和电解质的混合物制成的粉剂 ， 临用前溶解于水 ， 用于因腹泻造成水份和矿物质流失的病人氨基酸 、 碳水化合物 和 电解质溶液 。1977 年 - 收购 Hiplex S.A. Laboratorio de Hipodermia费森尤斯卡比收购了南美市场注射液供应商巴西制药公司 HiplexS.A. Laboratorio de Hipodermia。20世纪70年代新型注射液为费森尤斯卡比初期发展核心产品1963年 -电解质溶液 Jonosteril推出Jonosteril作为电解质溶液 ， 能够为呕吐中毒 、 脱水和其他水电解质紊乱病人补充电解质；也可用作婴儿和儿童的补水液 。1964 年 - 氨基酸 - 碳 水 化 合 物 - 维 生 素 混 合 物 （ AKV ） 推出费森尤斯卡比推出与 “ 土豆鸡蛋 ” 中天然氨基酸的复方氨基酸粉剂 ， 为临床营养奠定了基础 。20世纪60年代临床营养：费卡主营业务之一四大主营业务，临床营养历史悠久7亿欧智库： 费森尤斯卡比中国临床营养业务研究报告Part 1 中国临床营养巨头企业1.1 临床营养：费卡主营业务之一1.2 临床营养：费卡明星业务1.3 中国市场：费卡临床营养业务战略要地1.4 费卡：中国临床营养巨头企业Part 2 中国特医食品“新浪潮”来袭Part 3 新浪潮中的“领航者”之争Part 4 费森尤斯卡比如何“乘风破浪”资料来源：费森尤斯卡比亿欧智库： 费森尤斯卡比发展历史费森尤斯卡比正式成立，并通过华瑞制药快速发展中国市场1990-肠内营养产品“瑞素”上市第一款配方完整的饮用或者管饲液体产品，费森尤斯卡比以瑞素为基础初见扩展，形成了完整的产品线。1998-收购法玛西亚普强公司的国际输液业务，费森尤斯卡比正式成立1998年费森尤斯集团收购美国瑞典合资的法玛西亚普强公司的国际输液业务 -卡比，并组成费森尤斯卡比。法玛西亚普强公司将其在中国华瑞制药持有的所有股份转让给费森尤斯集团，华瑞制药加入费森尤斯卡比。20世纪90年代费森尤斯卡比肠内肠外营养产品持续推新肠外营养产品“卡文”推出2005年，费卡集团在肠外营养领域推出了卡文。其 三腔袋设计曾获得包装技术创新奖。力卡文的上市含有中链和长链脂肪酸的力卡文的上市，丰富了临床营养产品线，为重症病人的营养治疗提供提供了新的手段。费森尤斯卡布局中国特医食品行业2013-合文上市用于肠外营养，为经口 /肠道摄取营养不能、不足或有禁忌时的患者提供能量、必需脂肪酸和 -3脂肪酸2014-卡全上市本品用于不能或功能不全或被禁忌经口 /肠道摄取营养的成人患者。2019-费森尤斯卡比投资中国特医食品行业费森尤斯卡比计划在中国无锡建设特医食品项目，此项目预计投资 8亿元人民币，建筑面积约 2万平方米，将新建四期厂房和两条生产线。 项目建成达产后，预计可年产口服液 5500万瓶、粉剂 2000吨，每年可新增销售30亿元、税收 3.5亿元。21世纪00年代21世纪10年代为世界上为数极少的脂肪乳注射液生产者之一1983-脂肪乳注射液 Li-poven推出费森尤斯卡比公司凭借其研发的脂肪乳注射液 Li-poven成为二十世纪八十年代世界上为数极少的脂肪乳注射液生产者之一。1988-含 Aminomix（复方氨基酸注射液）肠外营养系统推出即在多层塑料袋的两个腔室中分别装有氨基酸注射液、碳水化合物和电解质溶液。20世纪80年代 2,429 2,531 2,699 2,874 2,939 1,560 1,576 1,671 1,763 1,898 914 861 903 796 834 1,047 1,039 1,085 1,111 1,248 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,0002015 2016 2017 2018 2019Sales in millions YearMedical Devices/ Transfusion technology Infusion Therapy Clinical Nutrition IV Drugs临床营养：费卡明星业务临床营养业务：销售额名列前茅8亿欧智库： 费森尤斯卡比中国临床营养业务研究报告在费森尤斯卡比四大主营业务中，临床营养业务（ Clinical Nutrition）一直拥有着可观的销售额。自 2015年至今，临床营养业务销售额一直位于费森尤斯卡比公司第二名，仅次于静脉注射药物（ IV Drugs）。在 2019财年，费卡临床营养业务销售额 近 20亿欧元 ，占比总销售额 27%。Part 1 中国临床营养巨头企业1.1 临床营养：费卡主营业务之一1.2 临床营养：费卡明星业务1.3 中国市场：费卡临床营养业务战略要地1.4 费卡：中国临床营养巨头企业Part 2 中国特医食品“新浪潮”来袭Part 3 新浪潮中的“领航者”之争Part 4 费森尤斯卡比如何“乘风破浪”亿欧智库： 费森尤斯卡比四大业务销售额拆分（ 2015-2019财年）IV Drugs43%Clinical Nutrition 27%Infusion Therapy12%Medical Devices/ Transfusion technology18%亿欧智库： 2019年 费森尤斯卡比四大业务销售额占比资料来源：费森尤斯 集团年报资料来源：费森尤斯 集团年报临床营养：费卡明星业务临床营养业务：市场份额高占比亿欧智库： 费森尤斯卡比中国临床营养业务研究报告2019年，全球静脉注射药物市场价值约为 380亿欧元，临床营养市场价值约为 90亿欧元，输液治疗市场价值约为 60亿欧元，医疗器材与输血产品市场价值约为70亿欧元。结合费卡 2019年销售额， 费卡临床营养业务所占全球市场份额 35%，高于静脉注射药物、输液治疗和医疗器械与输血产品全球市场份额占比。Part 1 中国临床营养巨头企业1.1 临床营养：费卡主营业务之一1.2 临床营养：费卡明星业务1.3 中国市场：费卡临床营养业务战略要地1.4 费卡：中国临床营养巨头企业Part 2 中国特医食品“新浪潮”来袭Part 3 新浪潮中的“领航者”之争Part 4 费森尤斯卡比如何“乘风破浪”亿欧智库： 2019费森尤斯卡比四大 业务销售额占比拆分数据 来源：费森尤斯 集团年报IV Drugs13%Clinical Nutrition 35%Infusion Therapy23%Medical Devices/ Transfusion technology29%临床营养业务：年增长率稳定，亚太地区快速增长2016年至 2019年间，费森尤斯卡比四大业务中，临床营养产品销售额一直保持着 相对稳定的持续增长。 在 2019财年，临床营养销售额同比增长 7.66%，并且，其 增长率 在 亚太地区接近全球平均增长率的两倍，约为 14%。亿欧智库： 费森尤斯卡比四大业务销售额年增长率4.20%6.64% 6.48%2.26%1.03%6.03%5.51%7.66%-5.80%4.88%-11.85%4.77%-0.76%4.43% 2.40%12.33%-13.00%-8.00%-3.00%2.00%7.00%12.00%2016 2017 2018 2019IV Drugs Clinical NutritionInfusion Therapy Medical Devices/ Transfusion technology9资料来源：费森尤斯 集团年报临床营养：费卡明星业务临床营养业务：高市场份额占比及高增长率的明星业务10亿欧智库： 费森尤斯卡比中国临床营养业务研究报告2019年，费卡临床营养业务所占全球市场份额 35% ，销售额增长率 7.66%，市场占有率排名第一，销售额增长率排名第二， 其坐标位于波士顿矩阵的右上角是费卡四大业务中当之无愧的 明星业务 。Part 1 中国临床营养巨头企业1.1 临床营养：费卡主营业务之一1.2 临床营养：费卡明星业务1.3 中国市场：费卡临床营养业务战略要地1.4 费卡：中国临床营养巨头企业Part 2 中国特医食品“新浪潮”来袭Part 3 新浪潮中的“领航者”之争Part 4 费森尤斯卡比如何“乘风破浪”销售额增长率市场占有率现金牛产品问题产品瘦狗产品明星产品亿欧智库： 波士顿矩阵静脉注射药物业务临床营养业务输液治疗业务医疗器材与输血业务0%2%4%6%8%10%12%0% 5% 10% 15% 20% 25%销售额增长率市场占有率亿欧智库： 费森尤斯卡比四大业务于波士顿矩阵在波士顿矩阵中，明星型业务可以视为 高速成长市场中的领导者 ， 它将成为公司未来的现金牛业务，为公司提供大量现金流 。但是，明星业务能否产生正现金流量，取决于 新工厂、设备和产品开发对投资的需要量 。因此，费卡也十分重视其临床营养业务，尤其是在目前市场发展较快的中国市场（费卡临床营养业务在中国市场增速超过 14%）。 2019年，费卡 投资 8亿元人民币 ， 在 中国无锡建设特医食品项目，包含特医食品研发与生产。此项目建筑面积约 2万平方米，将新建四期厂房和两条生产线。