1 leadleo 2020年 中国智能手机摄像头行业短报告 短报告标签：5G手机、摄像头、虹膜识别 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系 头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。 未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造 、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行 为发生，头豹研究院保留采取法律措施，追究相关人员责任的权利。头 豹研究院开展的所有商业活动均使用“头豹研究院”或“头豹”的商号、商标 ，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其 他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 报告主要作者：张顺 2020/062 ©2020 LeadLeo leadleo 摄像头是使用凸透镜成像原理实现图像的成像并记录的设备，其组成主要包括光学镜头、音圈马达、红外截止滤光片与图像传感器等零组件。从成本占比分析，图像传感器 成本占比最高（45.2%），光学镜头、音圈马达与红外截止滤光片的成本占比分别为15.1%、8.5%与5.6%，模组封装环节及其他元件占比为25.7%。从技术层面分析，光学镜头 技术壁垒最高，中国大陆可大规模量产光学镜头的企业极少，核心技术主要被中国台湾与日本先进企业掌控。2019年中国智能手机摄像头的出货量为11.7亿个，随着5G手 机大规模出货与多摄模组的渗透率提升，2024智能手机摄像头的出货量有望上升至24.3亿个。 智能手机配置的摄像头数量逐年提升 智能手机的拍照功能已成为手机的高频功能之一。随着用户对手机的摄像需求不断提升，智能手机的“摄影力”成为手机能否获取好的销量关键因素之一。各家 手机厂商均专注于为用户打造极致的拍照摄影体验。2017年前，智能手机主流摄像头配置方案为“后置单摄+前置单摄“双摄像头方案，各家手机厂商通过提升 单摄像头的像素来增强手机的拍照功能。2017年后，单摄像头像素达到瓶颈，为更加迎合市场需求，大部分手机厂商放弃手机轻薄的优势，通过添增后置摄 像头数量来提高手机的整体像素以及拍摄体验，后置三摄、四摄甚至五摄模组纷纷面市。 潜望式镜头为模组厂商带来新增长点 2019年，各大手机厂商纷纷推出搭载潜望式摄像头的高端手机，其中华为与OPPO已经推出了2代搭载潜望式摄像头的产品。随着潜望式镜头的供应链进一步 成熟，零部件成本将持续下降，潜望式镜头将向中低端智能手机市场下沉。2020年4月7日，小米推出搭载潜望式摄像头的小米10青春版，售价2,099元起，标 志着潜望式镜头向中、低端市场渗透。2019年全球搭载潜望式镜头的智能手机出货量约1,500万部，随着潜望式镜头向高、中、低端手机的全面渗透，2024年 搭载潜望式镜头的智能手机全球出货量有望突破4亿部。 中国摄像头模组行业头部企业优势技术优势与市场优势明显 欧菲光、舜宇已塑造坚实的“护城河”，稳居中国摄像头模组行业第一梯队。欧菲光、舜宇可大规模供货三摄、四摄摄像头模组（全球仅四家企业可大规模供货 三摄、四摄摄像头模组，包括LGinnotek、SHARP、欧菲光、舜宇光学）。欧菲光与舜宇光学除可提供三、四摄模组，还同时布局潜望式镜头、TOF镜头与3D 传感镜头等先进技术领域，形成较高的技术壁垒。欧菲光与舜宇光学凭借领先市场的技术实力与全球主流手机厂商绑定，具有明显的技术优势与市场优势。 企业推荐： 三赢兴科技、鑫捷创科技、盛泰光学 短报告摘要3 ©2020 LeadLeo leadleo 名词解释 - 04 中国智能手机摄像头市场综述 - 05 摄像头定义 - 05 中国智能手机摄像头需求分析 - 06 中国智能摄像头行业市场规模 - 07 中国智能手机摄像头行业发展趋势分析 - 08 中国智能手机摄像头行业竞争格局 - 09 中国智能手机摄像头行业企业推荐 - 10 三赢兴科技 - 10 鑫捷创科技 - 12 盛泰光学 - 14 方法论 - 16 法律声明 - 17 目录4 ©2020 LeadLeo leadleo 图像信号处理器：Image Signal Processor，运用在相机或者具备拍摄功能设备上的一种芯片，用于处理图像信号传感器输出的图像信号。 DA：Digital to Analog，将数字信号转换为模拟信号的电路。 广角镜头：焦距一般为38到24毫米，视角为60到84度。 超广角镜头：焦距为20到13毫米，视角为94到118度。 长焦镜头：焦距较长的镜头，通常为普通镜头焦距的2倍或3倍。 潜望式长焦：光学变焦是在机身内部完成的摄像头。 TOF：Time of Flight，一种深度信息测量技术方案，由红外光投射器和接收模组构成。投射器向外投射红外光，红外光遇到被测物体后反射，并被接收模组接收，通过记录红外光从发射到 被接收的时间，计算出被照物体深度信息最终完成3D建模。 虹膜识别：基于眼睛中的虹膜进行身份识别的技术。 SMT：Surface Mount Technology，表面组装技术，在PCB基础上进行加工的系列工艺流程的简称。 PCB：Printed Circuit Board，印刷电路板，电子元件的支撑体。 FPC：Flexible Printed Circuit，柔性电路板，以聚酰亚胺或聚酯薄膜为基材制成的一种具有高度可靠性，绝佳的可挠性印刷电路板。具有配线密度高、重量轻、厚度薄、弯折性好的特点。 COB：Chips on Board，板上芯片封装，将裸芯片用导电或非导电胶粘附在互连基板上，并进行引线键合实现其电气连接的封装技术。 OTP：One Time Programable，仅可一次性编程的储存器。 Wafer：晶圆，制作硅半导体集成电路所用的硅芯片。 WB：Wire Bond，打线接合，一种集成电路封装工艺之一，利用线径15-50微米的金属线材将芯片及导线架连接起来。 MES：Manufacturing Execution System，制造执行系统，可帮助企业实现生产计划管理、生产过程控制、产品质量管理、车间库存管理、项目看板管理等，提高企业制造执行能力的系统。 OQC：Outgoing Quality Control，产品在出货之前为保证出货产品满足客户品质要求所进行的检验。 CCM：Compact Camera Module，一种手机摄像头封装技术。 SPI：Solder Paste Inspection，锡膏检测，是对于焊锡印刷的质量检查及对印刷工艺的验证和控制。 AOI：Automatic Organic Inspection，自动光学检查，运用高速精度视觉处理技术，检测PCB上各种不同的错装及焊接缺陷。 名词解释5 ©2020 LeadLeo leadleo6 ©2020 LeadLeo leadleo 摄像头定义与结构 摄像头是使用凸透镜成像原理实现图像的成像并记录的设备，其组成主要包括光学镜头、音圈马达、红外截止滤光片与图像传感器等零组件。从成本占比分 析，图像传感器成本占比最高（45.2%），光学镜头、音圈马达与红外截止滤光片的成本占比分别为15.1%、8.5%与5.6%，模组封装环节及其他元件成本占比为 25.7%。 简介 技术壁垒 成本占比 行业代表企业 龙头企业毛利率 行业集中度 实物展示 光学镜头 由透镜组成，包括透镜（通常是多个镜片组合）、 滤光装置、镜筒三部分 利用透镜成像原理在图像传感器表面成像 大立光、舜宇光学、玉晶 光、Sekonix、Kantatus 70% 音圈马达 由磁石、铁壳、上盖、线圈、载体、前簧片、后簧片 底座、霍尔芯片、PCB、电容等部分组成 控制镜头对焦 索尼、夏普、Shicoh、 Hysonic、TDK 40%-45% 红外截止滤光片 通过在塑料或玻璃基材中加入特种燃料或在其表面蒸 镀一层或几层光学薄膜获取红外截止滤光片 由于人眼与图像传感器对各波长的响应不同，人眼无 法感知红外光，因此需红外截止滤光片阻绝红外光 水晶光电、五方光电、 欧菲光 35% 图像传感器 将从镜头上传导过来的光线转换为电信号，再通过内 部的DA转换为数字信号，再到图像信号处理器（ISP 进行加工处理，最后以特定格式进行储存或通过显示 器件显示 索尼、三星、豪威科技 45%-50% 模组封装及其他 结构件 模组厂将镜头、滤光片、图像传感器、马达、PCB、 底座等元器件组装成摄像头模组 LG Innotek、Semco、富士 康、舜宇光学、 欧菲光 10%-12% 智能手机摄像头结构 中国智能手机摄像头行业综述定义 45.2% 15.1% 8.5% 15.6% 25.7% 来源：头豹研究院编辑整理，舜宇光学官网 摄像头主要由光学镜头、音圈马达、红外截止滤光片与图像传感器等零组件构成，其 中图像传感器成本占比最高，光学镜头技术难度最大7 ©2020 LeadLeo leadleo 智能手机对摄像头需求分析 智能手机的拍照功能已成为手机的高频功能之一。随着用户对手机的摄像需求不断提升，智能手机的“摄影力”成为手机能否获取好的销量关键因素。因此，手机厂商均专注 于为用户打造极致的摄影体验。 中国智能手机摄像头行业综述智能手机对摄像头需求分析 后置双摄 后置三摄 后置四摄及以上 苹果 苹果7至苹果X：广 角+长焦 苹果11：超广角+ 广角 苹果11pro：超广角+广角+长焦 - 华为 P9/P10/P20：彩色 +黑白双摄像头 P20 Pro：彩色广角+黑白广角+彩 色长焦 Mate20系列/mate30系列：广角+ 超广角+长焦 P30 Pro：广角+超广角+潜望式长 焦+TOF深度 Mate30 Pro/Matex系列：超感光 广角+超广角+长焦+TOF P40 Pro：广角+电影+潜望式长焦 +TOF P40 Pro+：广角+电影+潜望式长 焦+TOF+长焦 小米 小米6至8：广角+ 长焦 小米9/9pro：广角+长焦+超广角 小米10：超清主摄+景深+微距+超 广角 小米10Pro：超清主摄+超长焦+人 像+超广角 CC9 Pro：超清主摄+超长焦+长焦+ 广角+微距 OPPO A5/FindX：彩色+ 彩色 Reno 标准：超感 光+超广角 FindX2：广角+超广角+长焦 FindX2 Pro：广角+超广角+潜望式 长焦 OPPO R17 Pro：可变光圈主摄+景 深+TOF Reno3 Pro：超清主摄+超长焦+长 焦+广角+微距 Reno3：主频+超广角+黑白+复古 Reno Ace：主摄+广角微距+人像+ 潜望式长焦 vivo X21s：彩色+彩色 X23：标准+超广角 iQOO/iQOO Pro：高清主摄+广角+ 彩色 X30：高清主摄+广角微距+人像 X27 Pro：高清主摄+超广角+夜视 iQOO3：超清主摄+超广角+人像+ 景深 X30 Pro：主摄+广角微距+人像+ 潜望式长焦 智能手机配置的摄像头数量逐年提升，从后置双摄逐渐增加至五摄。苹果、华为、小 米、OPPO与vivo为全球智能手机市场的代表企业，市场份额稳居前10，这五企业采用 的摄像头配置方案参考价值大。头豹研究院通过苹果与华为等五家手机厂商历年发布 的新款手机配置的摄像头数量判断各时期市场主流摄像头配置方案。 由于手机全面屏化不适合安装较多的前置摄像头，手机厂商较多采用“前置单摄+后置 多摄”方案。2017年前，智能手机主流摄像头配置方案为“后置单摄+前置单摄“双摄像 头方案，各家手机厂商通过提升单摄像头的像素来增强手机的拍照功能。2017年后， 单摄像头像素达到瓶颈，为更迎合市场需求，多数手机厂商放弃手机轻薄的优势，通 过添增后置摄像头数量来提高手机的整体像素及拍摄体验，后置三摄、四摄甚至五摄 模组纷纷面市。 主要手机品牌部分手机后置多摄像头方案 来源：头豹研究院编辑整理，国元证券 2017 年 后 ， 单 摄 像 头 像 素 达 到 瓶 颈 ， 为 更 迎 合 市 场 需 求 ， 多 数 手 机 厂 商 放 弃 手 机 轻 薄 的优势，通过添增后置摄像头数量来提高手机的整体像素以及拍摄体验 智能手机后置摄像头数量 后 置 摄 像 头 数 量 2017年前 智能手机主流摄像头配置方 案为“后置单摄+前置单摄“。 手机厂商主要通过提升摄像 头质量提高像素 2015 2016 2019 2020 2017 2018 2017-2108Q3 智能手机主流摄像头 配置方案为“后置双摄 +前置单摄“。手机厂 商开始通过增加摄像 头数量提高像素 2018Q3- 2109Q3 智能手机主 流摄像头配 置方案为“后 置三摄+前 置单摄“ 2019Q3- 智能手机主 流摄像头配 置方案为“后 置四摄+前 置单摄“ 1 2 3 4 58 ©2020 LeadLeo leadleo 中国智能手机摄像头行业综述市场规模分析 2015 2016 2017 2018 2019 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E 中国智能手机出货量（亿部） 5.2 5.6 4.9 4.1 3.9 4.0 4.1 4.2 4.4 4.7 各类手机渗透率 前置双摄+ 后置四摄 -3 % %8 %5 %1 5 %2 5 %3 0 % 前置单摄+ 后置四摄 -1 5 %1 7 %4 0 %4 6 %5 3 %6 0 % 前置单摄+ 后置三摄 - - - 20% 30% 37% 30% 19% 17% 7% 前置单摄+ 后置双摄 10% 17% 30% 45% 40% 33% 22% 10% 5% 3% 前置单摄+ 后置单摄 90% 83% 70% 35% 10% 5% 3% 0% 0% 0% 单部手机配置摄像头的平均数量（个） 2.1 2.2 2.3 2.9 3.5 3.9 4.2 4.3 5.0 5.2 中国智能手机摄像头出货量（亿个） 10.9 12.2 11.3 11.7 13.8 15.6 17.3 17.9 21.9 24.3 中国智能手机摄像头市场规模测算 摄像头数量的增加的动力主要来自于两点：（1）前置单摄向前置双摄的过渡；（2）低端手机向后置四摄方案的过渡。为提高智能手机的摄像能力，手机厂商不断增添不 同功能的摄像头提升用户的拍摄体验。在前置单摄时代，手机厂商主要通过增加后置摄像头加强手机的拍摄能力。而当手机后置摄像头增添至四个时，手机后置摄像头模组 厚度过厚，导致手机背面出现明显摄像头凸起，影响手机整体外观的协调性。从“前置单摄+后置四摄”（即单机承载5颗摄像头）进一步升级至整机6颗摄像头时，大多手机 厂商放弃继续增添后置摄像头，而选择“前置双摄+后置四摄”的方案。2019年发布的承载6颗摄像头的机型里，只有2019年11月上市的小米CC9 Pro和2019年2月上市的诺基 亚9 PureView采用的是“后置五摄+前置单摄”的方案，其余所有机型均为“前置双摄+后置四摄”，后置五摄的方案仍待市场验证。 手机摄像头数量的增加，会过多占用手机内部空间及增加手机的重量，违背智能手机轻薄化的趋势。6颗摄像头及以上的配置方案仅能在高端手机中渗透，难以普及，而“前 置单摄+后置四摄”将成为市场主流的手机摄像头配置方案。经过测算，2019年中国智能手机摄像头的出货量为11.7亿个，而到2024智能手机摄像头的出货量将上升至24.3亿 个。 10.9 12.2 11.3 11.7 13.8 15.6 17.3 17.9 21.9 24.3 0 5 10 15 20 25 2015 2016 2017 2018 2019 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E 中国智能手机摄像头市场规模 年复合增长率 2015-2019年 6.1% 2019-2024年预测 12.0% 中国智能手机摄像头市场规模（按出货量统计），2015-2024年预测 亿个 中国智能手机摄像头市场规模（按出货量统计），2015-2024年预测 6颗摄像头及以上的配置方案仅能在高端手机中渗透，难以普及，而“前置单摄+后置四 摄”将成为市场主流的手机摄像头配置方案 来源：头豹研究院编辑整理，中国信通院9 ©2020 LeadLeo leadleo 中国智能手机摄像头行业发展趋势潜望式镜头需求逐渐释放 潜望式镜头介绍 对不同距离的拍照，相机可通过光学变焦调整焦距，从而提高照片的清晰度。而手 机相机受限于机身的大小，只能通过数码变焦和接力式变焦实现变焦，极大降低了 拍照效果。三星、松下等厂商曾尝试在手机上安装变焦镜头，推出三星S4、松下 CM1具有光学变焦摄像头的手机，但由于体积过大、机身过厚，并未被市场接受。 潜望式镜头运用棱镜将变焦时镜头的运动方向由垂直于手机方向改为手机平面内横 向运动，从而得以兼顾手机的厚度的同时，实现光学变焦。潜望式镜头在不增加手 机厚度的同时，让镜头横向位移，实现高倍数光学变焦，大幅度提高手机的拍照能 力，使手机的拍照能力进一步向相机靠齐。 原理 变焦 拍照效果 数码变焦 通过数码相机内的处理器，将图片内的每个像素 面积增大，从而达到放大目的 不变 差 混合变焦 通过组合不同焦距镜头实现照片放大或缩小 不变 较差 光学变焦 改变镜头纵向焦距，实现无损拍照 镜头垂直方向 伸缩 好 潜望式镜头变焦 运用棱镜将变焦时镜头的运动方向由垂直于手机 方向改为手机平面内横向运动 镜头横向伸缩 好 不同变焦方式对比 潜望式镜头下沉至中低端手机，需求逐渐释放 2019年，各大手机厂商纷纷推出搭载潜望式摄像头的高端手机，其中华为与OPPO 已推出2代搭载潜望式摄像头的产品。随着潜望式镜头的供应链进一步成熟，零部件 成本下降，潜望式镜头将向中低端智能手机市场下沉。2020年4月7日，小米推出搭 载潜望式摄像头的小米10青春版，售价2,099元起，标志着潜望式镜头向中、低端市 场渗透。 2019年全球搭载潜望式镜头的智能手机出货量约1,500万部，随着潜望式镜头向高、 中、低端手机的全面渗透，2024年搭载潜望式镜头的智能手机全球出货量有望突破 4亿部。 品牌 机型 变焦参数 2020-04 小米 小米10青春版 5×光学变焦，10×混合变焦 2020-03 华为 P40 Pro+ 10×光学变焦 2020-03 华为 P40 Pro 5×光学变焦，10×混合变焦 2020-03 OPPO Find X2 Pro 5×光学变焦，10×混合变焦 2020-02 三星 Galaxy S20 Ultra 4×光学变焦 2019-12 VIVO X30 Pro 5×光学变焦，10×混合变焦 2019-04 OPPO Reno10倍变焦版 6×光学变焦，10×混合变焦 2019-03 华为 P30 Pro 5×光学变焦，10×混合变焦 采用潜望式镜头的手机，截至2020年5月 2019年 全 球 搭 载 潜 望 式 镜 头 的 智 能 手 机 出 货 量 约 1 ,500 万 部 ， 随 着 潜 望 式 镜 头 向 高 、 中 、 低端手机的全面渗透，搭载潜望式镜头的智能手机全球出货量有望突破4亿部 来源：头豹研究院编辑整理10 ©2020 LeadLeo leadleo 中国智能手机摄像头行业分析摄像头模组行业竞争格局 中国摄像头模组行业竞争格局 中国智能手机摄像头模组企业国际市场竞争地位逐年提高，头 部企业欧菲光、舜宇与丘钛市场份额稳居全球前10。 第一梯队企业：欧菲光、舜宇已塑造坚实的“护城河”，稳居中国 智能手机摄像头模组行业第一梯队。欧菲光、舜宇可大规模供 货三摄、四摄摄像头模组（全球仅四家企业可大规模供货三摄、 四摄摄像头模组，包括LGinnotek、SHARP、欧菲光、舜宇光 学）。欧菲光与舜宇光学除可提供三、四摄模组，还同时布局 潜望式镜头、TOF镜头等先进技术领域，形成较高的技术壁垒。 欧菲光与舜宇光学凭借领先市场的技术实力与全球主流手机厂 商绑定，具有明显的技术优势与市场优势。此外，手机摄像头 模组行业是重资产行业，头部企业在资本上同样领先其他模组 厂商，凭借充足的资本开展新的业务及扩张产能，形成强者恒 强的局面。 第二梯队企业：丘钛与信利光电涉及部分高端产品，但高端产 品占比较小，华为、小米等手机厂商采用的三摄与四摄模组均 来自第一梯队企业。 第三梯队企业：产品主要覆盖单摄与双摄模组，高端产品尚未 取得重大突破。 2019年摄像头模组出货量（亿颗） 排名较2018 年变化 企业特征 第一梯队 欧菲光 摄像头出货量：超过5亿颗 产品覆盖面：高低端产品全面覆盖，全 球少数可大规模提供三摄模组及以上的 模组厂商 客户资源：客户覆盖全球主要手机厂商 舜宇光学 第二梯队 丘钛 摄像头出货量：超过2亿颗 产品覆盖面：高低端产品均有布局，但 高端产品占比较少 客户资源：客户覆盖全球主要手机厂商 信利光电 第三梯队 盛泰光学 摄像头出货量：少于2亿颗 产品覆盖面：产品主要集中在中、低端 可大规模供货双摄模组，但在三摄及以 上的工艺尚未取得突破 客户资源：覆盖少数主要手机厂商 三赢兴电子 科技 合力泰 贵州众鑫 富士康 联合影像 欧菲光与舜宇光学可提供技术壁垒高的三、四摄模组，且同时布局潜望式镜头、T O F 镜 头与3D传感镜头等先进技术领域，形成坚实的技术壁垒，稳居行业龙头地位 来源：头豹研究院编辑整理，旭日大数据 6.1 5.2 3.2 2.5 1.6 1.5 1.3 1.1 1.0 0.9 中国摄像头模组行业竞争格局 leadleo/pdfcore/show?id=5fc5a561e8dbdc721f914f1311 ©2020 LeadLeo leadleo 中国智能手机摄像头行业企业推荐三赢兴科技（1/2） 企业名称：湖北三赢兴电子科技有限公司 成立时间：2005年 企业总部：湖北 企业简介：湖北三赢兴电子科技有限公司，简称“三赢兴科技”，成立于2005年，专注数码影像类摄像头模组和数码影像类产品的研发、生产与销售。三赢兴科技产品广泛 应用于手机、电脑、汽车、安防、平安城市、医疗、精密工业、航天航空等领域，经过15年高速发展，三赢兴科技速成长为行业内标杆企业。三赢兴科技在深圳和湖北分 别设有研发中心和生产基地，在印度、香港、北京、上海、台北、首尔分别设有分公司或办事处。 2019年，三赢兴科技摄像头模组出货量为1.5亿颗，位列中国第六。三赢兴科技具 有12条COB产线，15条全自动SMT生产线，手机摄像头月产能高达3千万颗。 市场地位：2019年摄像头模组出货量排名中国第六 三赢兴科技核心产品包括手机单摄、双摄模组，并向指纹识别与智能影像模组等高 新技术产品延伸。三赢兴科技手机摄像头种类丰富，包括光学防抖模组、大视角模 组、极速对焦模组，高像素模组与高帧率模组等，满足客户各种需求。三赢兴科技 智能影像模组包含一系列市场热门摄像头模组，如虹膜识别、汽车摄像头、无人机 摄像头模组等。 三赢兴科技具有强劲的高精度、高像素影像模组的生产能力。2019年第三季度，三 赢兴科技成功量产1亿像素高清摄像模组，成为高清摄像头行业内的领军者。 核心产品 三 赢 兴 科 技 产 品 线 手机单摄、双摄模组 智能汽车摄像头模组 光学防抖模组 大视角模组 极速对焦模组 高帧率模组 智能影像识别模组 指纹识别模组 共9种功能不 同的单摄模 组，满足客 户各种需求 虹膜识别模组 汽车摄像头 无人机摄像头 360度全景摄像头 共9种功能不 同的智能影音 摄像头模组， 赋能三赢兴科 技向汽车、安 防、平安城市、 医疗领域渗透 三盈兴科技产品线 来源：头豹研究院编辑整理，三赢兴科技官网 2019 年，三赢兴科技摄像头模组出货量为1 . 5亿颗，位列中国第六。三赢兴科技具有1 2 条COB产线，15条全自动SMT生产线，手机摄像头月产能高达3千万颗12 ©2020 LeadLeo leadleo 投资亮点一：全自动化生产车间 三赢兴科技封装、组装技术主要包括SMT、COB与TPD技术，分别对应三条不同生产线，基本实现全自动化，极大增加了摄像头模组生产的良率与效率。三赢兴科技手机摄 像头的月产能高达3千万颗，属于业内领先水平。 已实现自动化 正在自动化 半自动化 手动 三赢兴科技自动化流程图 SMT COB TPD 镭射二维码 FPC烘房 锡膏印刷 SPI检查 贴片 回流焊 AOI检查 UV固化 分板与贴板 超声波清洗 Wafer水洗 快速烘烤 WB WB后离心甩洗 外观检查 封逃气孔 成品烘烤 外观检查 烘烤 HM AOI检查 剥单 VCM外观检查 振动 UV外观检查 OTP烧录 AF烧录 振动 真空包装 MES扫码全检 OQC抽检 成品外观检查 功能终检 自动化率超过90% 投资亮点二：产品覆盖面广，向多领域渗透 三赢兴科技从传统的手机摄像头业务向指纹识别与智能影像模组等新兴业务延伸。三赢兴科技智能影像模组覆盖虹膜识别、无人机模组等多个高新技术，赋能三赢兴科技不 断向汽车、安防、平安城市、医疗领域渗透。 2020年第一季度，中国受新冠病毒疫情影响严重，市场消费欲望明显降低，智能手机厂商与其上游电子元器件厂商销售受阻。三赢兴科技，由于产品覆盖多领域摄像头，其 中包括远程视频会议、远程教育、远程医疗等所需的全景智能摄像头，在危机中获取新的利润增长点。受益于远程视频会议、远程教育等新行业对摄像模组的需求大幅增长， 三赢兴科技2020年3月与4月单月销售额超过6,000万元，同比增长超过100%。 中国智能手机摄像头行业企业推荐三赢兴科技（2/2） 来源：头豹研究院编辑整理，三赢兴科技官网 三赢兴科技封装、组装技术主要包括S MT、C O B 与TP D 技术，分别对应三条不同生产线， 均基本实现全自动化，极大增加了摄像头模组生产的良率与效率13 ©2020 LeadLeo leadleo14 ©2020 LeadLeo leadleo 中国智能手机摄像头行业企业推荐鑫捷创科技（1/2） 企业名称：贵州贵安新区众鑫捷创科技有限公司 成立时间：2009年 企业总部：贵州 企业简介：贵州贵安新区众鑫捷创科技有限公司，简称“鑫捷创科技”，成立于2009年，是专注摄像头模组的研发、生产与销售的高新技术企业。鑫捷创科技摄像头包含8万 像素到1,600万像素多种规格，广泛应用于手机、平板电脑、行车记录仪、航拍视频、监控、医疗设备、汽车倒车影像等多种电子产品。鑫捷创科技拥有成熟先进的摄像头 研发生产技术、稳定的客户渠道，为创维、TCL、小米、长虹、传音等行业领先企业提供高端电子产品，成熟的研发团队及优质的售后服务，并多次获得客户、供应商颁 发的年度奖项。截至2020年6月，鑫捷创科技共拥有10项专利，每月出货超过9百万个摄像头。 2019年，鑫捷创科技摄像头模组出货量为1.1亿颗，位列中国第八。较2018年，2019年鑫捷创科技摄像头模组出货量同比提升10%，排名由第十上升的第八，显示鑫捷创科 技处于高速发展期。 市场地位：2019年摄像头模组出货量排名中国第六 鑫捷创科技建有三大产线，分别为SMT产线、CCM产线以及OPC产线，其中SMT主 要生产数码消费类电子产品摄像头，月产能在9百万左右；CCM产线负责生产手机 单摄与双摄模组，月产能在7百万以上；CCM产线主要生产摄像头模组中的光学镜 头与滤光片等，光学镜片与镜头制程覆盖2百万像素至8百万像素，滤光片月产能 450万片。 2017年鑫捷创科技与格科微及思比科签署战略合作协议，极大增强了鑫捷创科技传 感芯片实力。 核心产品 来源：头豹研究院编辑整理，鑫捷创科技官网 2019年，鑫捷创科技摄像头模组出货量为1.1亿颗。较2018年，2019年鑫捷创科技摄像 头模组出货量同比提升10%，排名由第十上升的第 八，显示鑫捷创科技处于高速发展期 鑫捷创科技产品线 SMT产线 数码消费类电子产品摄像头 月产能9百万颗摄像头 智能手机单摄与双摄模组 月产能7百万颗摄像头 CCM产线 光学镜头与滤光片 光学镜头制程覆盖2百万像素至8百万像素 滤光片月产能450万片 OPC产线15 ©2020 LeadLeo leadleo 鑫捷创科技产品主要集中在中低端，高端产品缺失，产品毛利率较低 手机摄像头：鑫捷创科技仅能生产单摄与双摄模组，而三摄及以上摄像头模组是未来智能手机终端的主流配置，双摄与单摄产品的市 场空间逐渐被挤压。此外，中低端产品领域存在过度竞争的问题，模组厂商通过压价获取市场份额，导致中低端产品毛利率较低。 光学镜头：鑫捷创科技最先进的光学镜头工艺为8百万像素，而市场主流光学镜头已达到千万像素级别 鑫捷创科技积极整合上下游资源，与摄像头上游产业中多家企业形成合作关系，将产业链上下游的协同作用最大化。鑫捷创科技主要合 作伙伴如下： 传感芯片： 镜头： 马达： 鑫捷创科技具备2百万像素至8百万像素光学镜头的量产能力，技术优势明显。光学镜头技术壁垒极高，中国可大规模量产光学镜头的企 业极少。光学镜头是高精密型器件，对模具、成型、组装等每一个工序的精度控制要求苛刻 成型环节：光学材料对外界温度、压力、颗粒等极为敏感，因此必须严格精确控制每个变量才可制造具有良好光学性能的透镜 组装环节：组装环节主要通过自动化方式完成，该环节对零部件的精度控制要求较高，通常达到微米级别 技术优势 产业链 优势 投 资 亮 点 高端产品 缺失 产品较为 单一 面 临 挑 战 鑫捷创科技产品种类少于同业竞争者 手机摄像头产品单一：鑫捷创科技手机摄像头产品仅包括基础的单摄与双摄，尚未布局市场潜力较大的3D传感摄像头、虹膜识别摄像 头及指纹识别技术等，手机摄像头产品线单一降低鑫捷创科技的市场竞争力。 中国智能手机摄像头行业企业推荐鑫捷创科技（2/2） 来源：头豹研究院编辑整理，鑫捷创科技官网 鑫捷创科技具备2百万像素至8百万像素光学镜头的量产能力，技术优势明显。光学镜 头技术壁垒极高，中国可大规模量产光学镜头的企业极少16 ©2020 LeadLeo leadleo 中国智能手机摄像头行业企业推荐盛泰光学（1/2） 企业名称：江西盛泰光学有限公司 成立时间：2010年 企业总部：深圳 企业简介：江西盛泰光学有限公司，简称“盛泰光学”，成立于2010年，是专注摄像头模组研发、制造、销售和服务于一体的国家高新技术企业。盛泰光学产品广泛应用于 手机、平板、电脑、数码相机、汽车、医疗以及智能家居、智慧城市、航天航空等领域。盛泰光学现有员工近1,500人，建有四万多平方米的现代化生产基地、85条现代 化生产流水线、1,000逾台先进生产设备及1,000多平方米的企业研发测试中心，并积极与中国高校的科研机构开展深度合作，延揽了大批高素质、中国最早从事模组研发、 设计、生产的专业精英管理团队。 2019年，盛泰光学摄像头模组出货量为1.6亿颗，同比提升28%。2019年盛泰光学摄 像头模组出货量排名由第六上升的第五，显示盛泰光学业务仍在扩张阶段。 市场地位：2019年摄像头模组出货量排名中国第五 盛泰光学产品覆盖自动对焦摄像头模组、防抖摄像头模组、双摄模组、虹膜模组等。 盛泰光学在单摄与双摄模组领域优秀明显，凭借品牌在市场的影响力，盛泰光学持 续扩张手机摄像头的产能，进一步抢占市场份额。2018年8月，盛泰光学协同重庆 双桥经济技术开发管理委员会共同出资成立重庆盛泰光电有限公司。重庆盛泰光电 有限公司主要生产中高端机型双模、1,600万像素摄像头及车载摄像头，总投资10 亿元，在2019年3月全部建成投产，达产后年产值50亿元。除手机单摄与双摄产品， 盛泰光学已将产品延伸至虹膜识别模组，并于2017年成功量产。 核心产品 虹膜模组 盛泰光学传统与核心业务； 为华为与小米等多家手机巨头企业 的摄像头模组供应商； 具备成熟的双摄模组与高清摄像头 模组工艺； 通过成立子公司扩充产能，抢占市 场份额。 盛泰光学战略性业务； 2017年成功量产并商用； 虹膜识别技术在准确度、稳定性上 有着自身的优势虹膜识别的误识率 仅为0.0001%，远低于指纹、人脸 识别的误识率，市场潜力巨大。 来源：头豹研究院编辑整理，盛泰光学官网 2019 年，盛泰光学摄像头模组出货量为1 . 6亿颗，同比提升2 8 %。2 0 1 9年盛泰光学摄像 头模组出货量排名由第六上升的第五，显示盛泰光学业务仍在扩张阶段 盛泰光学核心产品 手机摄像头模组17 ©2020 LeadLeo leadleo 中国智能手机摄像头行业企业推荐盛泰光学（2/2） 投资亮点一：率先抢占海外市场 中国智能手机市场已趋于饱和，各大手机厂商在中国的竞争呈现一片红海，因此，诸 多手机厂商开始进军欧美与东南亚等手机市场发展空间较大的国家。印度为人口大国， 智能手机普及率在24%左右，因此印度智能手机市场未来仍有较大增长空间。OPPO、 三星、vivo与小米等手机厂商均在印度建厂，抢占智能手机市场份额。 智能手机终端产业的转移带动其上游产业亦开始进军印度市场。受终端市场驱动，为 了更好服务于海外客户业务需求，中国已有七家手机摄像头模组在印度建厂，包括盛 泰光学、欧菲光、瞬宇光学、丘钛科技、同兴达、合力泰与三赢兴科技。盛泰光学印 度工厂于2019年10月正式投产，当月共出货72,000个摄像模组，生产线一期基本形成 每月4百万摄像模组的生产能力，二期将达到1千万的产能。盛泰光学印度工厂量产， 标志着盛泰光学在海外市场进入一个新的里程。 投产时间 月产能（百万颗） 备注 欧菲光 2019-11 未披露 生物识别产品