本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性， 建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 机械设备 行业 谨慎 推荐 （ 维持） 机械 设备 行业 2020年半年报 业绩综述 风险评级：中风险 专用设备和通用机械共振，机械制造业复苏正当 时 2020 年 9月 4 日 分析师：张豪杰 SAC执业证书编号： S0340520070001 电话： 0769-22119416 邮箱：zhanghaojiedgzq 细分行业评级 工程机械 推荐 工业机器人 推荐 半导体设备 推荐 光伏设备 推荐 轨交设备 谨慎 推荐 油服设备 谨慎推荐 激光 设备 谨慎推荐 行业指数 走势 资料来源：东莞证券研究所， Wind 投资要点： 行情回顾： 2020年 1-8月 ， 机械行业整体 上涨 24.0%，跑 赢 大盘 12.7pct。细分行业 中 ， 农用机械、其它专用机械、其它通用机械、机械基础件、工程机械涨幅较大，分别上涨 47.2%、 44.1%、 35.8%、 35.7%、 30.9%。1-8月 ， 在机械行业 395家上市公司中有 278家公司股价实现上涨 ， 其中 有30只个股涨幅超过 100%， 93只 涨幅超过 50%， 168只 涨幅超过 20%。 机械行业 2020年上半年业绩分析。 上半年，机械行业 整体实现营收6349.6亿元，同比增长 0.5%；实现归母净利润 454.7亿元，同比增长 7.5%。自 3月份复工复产以来，机械行业加快回暖，迎来超补偿反弹，二季度行业整体归母净利润同比大幅增长。上半年，以工业机器人、机床、注塑机、内燃机等为代表的通用机械产销量增速逐步提升，二季度以来通用机械复苏进程不断加速。上半年，以工程机械、农用机械、楼宇设备等为代表的专用设备持续发力，行业业绩大幅增长。上半年机械行业 盈利能力依然较强 ， 现金流情况大幅改善。 工程机械： 行业景气度持续高涨，上半年业绩快速增长 。 上半年，工程机械行业共计实现营收 1570.9亿元，同比增长 15.9%；实现归母净利润184.2亿元，同比增长 27.1%。自复工复产以来，基建逆周期调节作用凸显，叠加前期需求后移，工程机械行业迎来超补偿反弹，主要工程机械产品产销两旺，供不应求，挖掘机、泵车等产品迎来涨价潮。各大主机厂主营产品订单量持续高增长，销售旺盛，上半年经营业绩实现快速增长。行业整体盈利能力、营运能力依然较强，经营活动现金净流量依然保持在较高水平。 工业机器人： 业绩趋于好转，行业发展曙光 逐步显现 。 上半年，工业机器人行业实现营收 100.1亿元，同比增长 9.1%；实现归母净利润 10.5亿元，同比增长 20.2%。工业机器人行业自去年四季度开始复苏，今年一季度虽 然受疫情短暂影响，但仍不改复苏的大趋势，二季度行业加速回暖，经营业绩大幅增长。伴随着 3C制造业固定资产投资同比增速的逐步回升和汽车制造业固定资产投资降幅的逐步收窄，工业机器人行业发展曙光逐步显现，行业逐步踏上景气向上通道。 投资 建议 ： 上半年机械 行业 整体业绩 稳健增长 ， 专用设备和通用机械等细分 行业二季度业绩保持快速增长 ，机械制造业迎来复苏，行业景气度有望持续高涨 。建议关注 各 细分行业龙头及成长性较高的 优质标的。 风险提示 ： 宏观经济下滑； 行业景气度下降；市场竞争加剧； 海外贸易环境恶化；业绩不及预期 等 。 投资策略 行业研究 证券研究报告 机械设备行业 2020年半年报业绩综述 2 请务必阅读末页声明。 目 录 1. 行情回顾： 1-8 月机械设备行业上涨 24.0% . 4 2. 机械行业 2020 年上半年业绩分析 . 5 3. 工程机械：行业景气度持续高涨，上半年业绩快速增长 . 9 4. 工业机器人：业绩趋于好转，行业发展曙光 逐步显现 . 12 5. 投资建议 . 14 6. 风险提示 . 16 插图目录 图 1：申万一级行业 1-8月涨跌幅（ %） . 4 图 2：机械行业各细分版块 1-8月涨跌幅（ %） . 4 图 3：机械行业历年上半年营收及增速（亿元， %） . 6 图 4：机械行业历年 H1归母净利润及增速（亿元， %） . 6 图 5：金属切削机床产量及同比增速（万台， %） . 7 图 6：内燃机销量及同比增 速（万千瓦， %） . 7 图 7：机械行业历年 H1毛利率、净利率（ %） . 8 图 8：机械行业历年 H1净资产收益率（ %） . 8 图 9：机械行业存货周转率、应 收账款周转率（次） . 8 图 10：机械行业历年 H1 经营活动现金净流量（亿元） . 8 图 11：工程机械行业历年 H1 营收及增速（亿元， %） . 9 图 12：工程机械行业归母净利润（亿元） . 9 图 13：挖掘机月度销量及其同比增速（台， %） . 9 图 14：汽车起重机销量及其同比增速（台， %） . 9 图 15：装载机月度销量及其同比增速（台， %） . 10 图 16：叉车月度销量及其同比增速（台， %） . 10 图 17：工程机械行业毛利率、净利率（ %） .11 图 18：工程机械行业净资产收益率（ %） .11 图 19：工程机械行业应收账款及存货周转率（次） .11 图 20：工程机械行业 经营活动现金净流量（亿元） .11 图 21：工业机器人行业营收及增速（亿元， %） . 12 图 22：工业机器人行业归母净利润及增速（亿元， %） . 12 图 23：汽车和 3C固定资产投资完成额增速（ %） . 12 图 24：中国工业机器人月产量及同比增速（台， %） . 12 图 25：工业机器人行业毛利率、净利率（ %） . 13 图 26：工业机器人行业净资产收益率（ %） . 13 图 27：工业机器人行业应 收账款及存货周转率（次） . 14 图 28：工业机器人行业经营活动现金净流量（亿元） . 14 图 29：机械行业及其细分行业历史市盈率（ TTM，整体法） . 15 机械设备行业 2020年半年报业绩综述 3 请务必阅读末页声明。 表格目录 表 1： 1-8 月机械行业涨幅较高的个股排名 . 4 表 2： 2020年上半年及二季度机械各细分行业营收、归母净利润及其同比增速（亿元， %） . 6 表 3： 2020年上半年工程机械行业各企业财务状况（亿元， %） . 10 表 4： 2020年上半年工业机器人行业各企业财务状况（亿元， %） . 13 表 5：重点公司盈利预测及投资评级（ 2020/9/3） . 16 机械设备行业 2020年半年报业绩综述 4 请务必阅读末页声明。 1. 行情回顾： 1-8 月机械设备行业上涨 24.0% 自 2020 年 1 月 1 日至 8 月 31 日， 上证综指上涨 11.3%， 沪深 300 上涨 17.6%； 机械 设备 行业 表现较好，整体 上涨 24.0%，跑 赢 大盘 12.7 个百分点，在申万 一级 行业分类中排名第 12 位。 在机械行业细分板块方面，除铁路设备、纺织服装设备出现 小幅下滑外，其他细分行业均实现上涨。其中农用机械、其它专用机械、其它通用机械、机械基础件、工程机械涨幅较大，分别上涨 47.2%、 44.1%、 35.8%、 35.7%、 30.9%。 自复工复产以来，工程机械等专用设备景气度持续高涨，产品一度供不应求；工业机器人、数控机床、注塑机等通用机械产销数据持续改善，行业迎来向上拐点。机械设备行业迎来专用设备和通用机械的共振， 1-8 月 市场 表现较好 。 2020 年 1-8 月， 根据申万行业分类，在 机械行业 395 家上市公司 （含 科创板 ） 中 有278 家公司股价实现上涨。其中 有 5 只 个股涨幅超过 200%， 30 只个股涨幅超过 100%，93 只个股涨幅超过 50%， 168 只个股涨幅超过 20%。 图 1： 申万一级行业 1-8月 涨跌幅 （ %） 图 2： 机械行业各细分版块 1-8月 涨跌幅 （ %） 资料来源： Wind， 东莞证券研究所 资料来源： Wind， 东莞证券研究所 表 1： 1-8月 机械行业 涨幅较高的个股排名 证券代码 证券名称 区间涨跌幅（ %） 证券代码 证券名称 区间涨跌幅（ %） 002975.SZ 博杰股份 246.55% 603666.SH 亿嘉和 92.80% 603185.SH 上机数控 235.81% 300607.SZ 拓斯达 92.50% 300293.SZ 蓝英装备 221.94% 600421.SH ST 仰帆 90.69% 002980.SZ 华盛昌 212.59% 002651.SZ 利君股份 90.45% 300171.SZ 东富龙 200.82% 603486.SH 科沃斯 90.09% 603638.SH 艾迪精密 193.56% 002338.SZ 奥普光电 90.08% 300837.SZ 浙矿股份 171.94% 603500.SH 祥和实业 86.25% 601028.SH 玉龙股份 171.04% 002730.SZ 电光科技 84.97% 机械设备行业 2020年半年报业绩综述 5 请务必阅读末页声明。 2. 机械 行业 2020 年上半年 业绩分析 我们参考 Wind 申万行业分类，对机械行业进行统计。包含专用设备、通用机械、运输设备、金属制品、仪器仪表 5 个二级行业，涵盖工程机械、重型机械、冶金矿采化工设备、楼宇设备、农用机械、机床工具、磨具磨料、铁路设备等 18 个三级行业，共计395 家上市公司。 2020 年 上半年 ，机械行业整体实现营收 6349.6 亿元，同比增长 0.5%；实现归母净利润 454.7 亿元，同比增长 7.5%。 第二 季度，机械行业整体实现营收 3929.4 亿元，同比增长 12.2%；实现归母净利润 352.61 亿元，同比增长 44.4%。一季度受新冠肺炎疫情影响，行业业绩有所下滑，拖累了上半年的表现；但从 3 月份复工复产以来，特别是二季度，机械行业加快回暖，迎来超补偿反弹，二季度行业整体归母净利润同比大幅增长。 300391.SZ 康跃科技 162.86% 601882.SH 海天精工 84.64% 300151.SZ 昌红科技 153.27% 300307.SZ 慈星股份 84.63% 603985.SH 恒润股份 153.05% 300812.SZ 易天股份 83.54% 300751.SZ 迈为股份 152.71% 002960.SZ 青鸟消防 82.65% 600984.SH 建设机械 148.02% 300629.SZ 新劲刚 82.25% 603686.SH 龙马环卫 144.92% 601038.SH 一拖股份 81.99% 300813.SZ 泰林生物 144.89% 300464.SZ 星徽精密 81.58% 603187.SH 海容冷链 144.36% 603966.SH 法兰泰克 81.15% 300095.SZ 华伍股份 138.87% 603308.SH 应流股份 80.87% 300724.SZ 捷佳伟创 138.20% 300257.SZ 开山股份 80.24% 603960.SH 克来机电 134.14% 300411.SZ 金盾股份 79.03% 002837.SZ 英维克 123.07% 002613.SZ 北玻股份 77.82% 300551.SZ 古鳌科技 122.33% 603298.SH 杭叉集团 77.09% 300521.SZ 爱司凯 117.39% 688333.SH 铂力特 75.53% 603076.SH 乐惠国际 116.03% 002430.SZ 杭氧股份 73.79% 603488.SH 展鹏科技 116.01% 603283.SH 赛腾股份 72.85% 603338.SH 浙江鼎力 107.78% 603915.SH 国茂股份 70.28% 002026.SZ 山东威达 107.70% 300442.SZ 普丽盛 70.00% 002890.SZ 弘宇股份 104.07% 300260.SZ 新莱应材 69.38% 002444.SZ 巨星科技 102.23% 002816.SZ 和科达 69.07% 688012.SH 中微公司 100.84% 300161.SZ 华中数控 68.63% 603700.SH 宁水集团 100.19% 300823.SZ 建科机械 68.41% 603855.SH 华荣股份 96.65% 300838.SZ 浙江力诺 68.17% 601100.SH 恒立液压 96.37% 300512.SZ 中亚股份 67.57% 002757.SZ 南兴股份 95.01% 002747.SZ 埃斯顿 67.23% 300648.SZ 星云股份 93.15% 002164.SZ 宁波东力 66.49% 资料来源： Wind， 东莞证券 研究所 机械设备行业 2020年半年报业绩综述 6 请务必阅读末页声明。 机械设备行业 细分领域 业绩 ： 通用机械： 上半年，通用机械 行业 实现营收 1025.0 亿元，同比降低 5.7%；实现归母净利润 92.6 亿元，同比增长 56.6%。第二季度，通用机械 行业 实现营收664.9 亿元，同比增长 4.6%；实现归母净利润 71.9 亿元，同比增长 129.6%。上半年，以工业机器人、机床、注塑机、内燃机等为代表的通用机械 产销量增速逐步提升。自去年四季度 开始 ，通用机械 出现 复苏 迹象； 今年一季度疫情 虽然打乱了复苏的节奏，但不改复苏趋势，二季度以来通用机械复苏 进程不断 加速 。 2020 年 1-7 月，金属切削 机床产量 为 24 万台，同比降低 9.1%；其中 7 月产量3.9 万台，同比增长 14.7%，在历经 20 个月负增长之后迎来连续 4 个月正增长。 2020 年 1-7 月，内燃机 （功率） 销量达 1.3GW，同比增长 0.1%；其中 7 月销量达 231.4MW，同比增长 39.0%，销量增速逐步加快。 图 3： 机械行业历年 上半年 营收及增速 （ 亿元， %） 图 4： 机械行业历年 H1归母净利润及增速 （ 亿元， %） 资料来源： Wind， 东莞证券研究所 资料来源： Wind， 东莞证券研究所 表 2： 2020年上半年 及二季度 机械各细分行业营收、归母净利润及其同比增速（亿元， %） 细分行业 2020H1营收 2020H1营收同比 增速 2020Q2营收 2020Q2营收同比 增速 2020H1归母净利润 20H1 归母净利润 增速 2020Q2归母净利润 20Q2 归母净利润 增速 机械设备 6,349.56 0.48% 3,929.42 12.24% 454.70 7.48% 352.61 44.38% 通用机械 1,024.98 -5.66% 664.94 4.57% 92.58 56.61% 71.87 129.58% 机床工具 112.01 -5.07% 69.86 11.93% -0.06 99.38% 1.55 121.56% 机械基础件 291.00 -2.72% 170.27 14.29% 44.69 139.61% 33.08 266.16% 磨具磨料 49.82 -31.16% 27.54 -27.98% -1.49 -115.14% -1.73 -132.39% 内燃机 84.50 12.41% 52.54 39.52% 3.10 53.55% 2.52 137.80% 制冷空调设备 69.28 -8.55% 41.81 1.51% 5.20 -39.63% 5.03 24.18% 其它通用机械 418.37 -6.21% 302.91 -1.47% 41.15 36.73% 31.42 65.31% 专用设备 3,364.69 6.31% 2,054.59 22.17% 271.51 11.21% 205.31 49.91% 工程机械 1,619.22 15.60% 1,028.76 38.00% 174.31 26.53% 128.49 70.37% 重型机械 256.33 1.81% 120.01 10.59% 1.50 -76.59% 2.42 -17.80% 冶金矿采化工设备 352.73 -1.94% 207.82 7.26% 10.01 -50.02% 7.19 -50.46% 机械设备行业 2020年半年报业绩综述 7 请务必阅读末页声明。 专用设备： 上半年，专用设备 行业 实现营收 3364.7 亿元，同比 增长 6.3%；实现归母净利润 271.5 亿元，同比增长 11.2%。第二季度， 专用设备 行业 实现营收 2054.6 亿元，同比增长 22.2%；实现归母净利润 205.3亿元，同比增长 49.9%。以工程机械、农用机械、楼宇设备等为代表的专用设备持续发力； 第二季度，工程机械 、 农用机械 、楼宇设备、其他专用机械营收增速分别为 38.0%、 48.3%、19.5%、 22.2%；归母净利润增速分别为 70.4%、 540.9%、 30.5%、 53.6%。 仪器仪表： 上半年，仪器仪表行业 实现营收 149.9 亿元，同比 降低 1.0%；实现归母净利润 16.9 亿元，同比 降低 9.7%。第二季度， 仪器仪表行业 实现营收 89.3亿元，同比增长 6.9%；实现归母净利润 13.1 亿元，同比增长 4.6%。 金属制品： 上半年， 金属制品 行业实现营收 571.0 亿元，同比增长 2.0%；实现归母净利润 4.7 亿元，同比 降低 60.2%。第二季度，金属制品行业实现营收 348.5亿元，同比增长 13.0%；实现归母净利润 9.7 亿元，同比增长 64.1%。 二季度金属制品行业实现较快增长。 铁路设备： 上半年， 铁路设备 行业实现营收 1239.0 亿元，同比降低 8.7%；实现归母净利润 69.0 亿元，同比降低 22.7%。第二季度，铁路设备行业实现营收772.1 亿元，同比 降低 2.4%；实现归母净利润 52.7 亿元，同比降低 8.5%。 上半楼宇设备 209.28 1.06% 148.37 19.49% 11.89 -9.57% 11.50 30.54% 环保设备 93.62 -13.06% 55.46 -7.97% 6.02 203.01% 5.58 3655.3% 纺织服装设备 62.68 -29.62% 34.56 -27.52% -0.25 -105.26% 0.31 -86.75% 农用机械 44.38 12.75% 22.24 48.25% 2.82 888.49% 0.98 540.85% 印刷包装机械 51.15 -39.08% 28.37 -45.75% 3.06 -38.66% 2.21 -24.85% 其它专用机械 675.30 7.95% 409.00 22.22% 62.16 13.56% 46.63 53.55% 仪器仪表 149.90 -1.04% 89.33 6.94% 16.92 -9.74% 13.05 4.59% 金属制品 570.98 1.98% 348.48 12.98% 4.69 -60.18% 9.66 64.09% 铁路设备 1,239.01 -8.65% 772.09 -2.42% 69.00 -22.72% 52.73 -8.45% 资料来源： Wind， 东莞证券 研究所 图 5： 金属切削机床产量及同比增速（万台， %） 图 6： 内燃机销量及同比增速（万千瓦， %） 资料来源： Wind， 东莞证券研究所 资料来源： Wind， 东莞证券研究所 机械设备行业 2020年半年报业绩综述 8 请务必阅读末页声明。 年，铁路设备业绩出现下滑。 盈利能力方面： 2020 年上半年 ，机械行业整体毛利率 为 23.6%，同比 降低 0.2 个百分点； 净利率达 7.9%， 同比提升 0.7 个百分点； 净资产收益率达 4.1%，同比提升 0.3 个百分点 。 上半年 机械行业毛利率小幅下滑，但仍维持高位，近年来行业毛利率 水平 相对平稳；上半年，机械行业 净利率 、 ROE 水平 同比均 有所 提升， 并 创下 近几年 同期 的 新高，整体 来看，机械行业 盈利能力 逐步 增强 。 营运能力方面： 2020 年上半年，机械行业整体存货 周转率 为 1.1 次，同比降低 0.1次；应收账款 周转率 为 1.4 次， 同比提升 0.1 次 。 行业 应收账款周转率 维持高位 ，企业回款能力逐步 提升，行业经营质量不断 改善。 上半年，行业存货周转率 有所下降 。 现金流方面： 2020 年上半年，机械行业整体经营活动现金净流量 为 59.5 亿元 ， 同比 增长 162.9%，行业现金流情况大幅改善。其中，工程机械、机械基础件、其他通用机械、其他专用机械、金属制品现金流情况较好。 图 7： 机械行业历年 H1毛利率、净利率 （ %） 图 8： 机械行业历年 H1净资产收益率 （ %） 资料来源： Wind， 东莞证券研究所 资料来源： Wind， 东莞证券研究所 图 9： 机械行业 存货周转率 、 应收账款周转率 （ 次 ） 图 10： 机械行业历年 H1经营活动现金 净 流量 （ 亿元 ） 资料来源： Wind， 东莞证券研究所 资料来源： Wind， 东莞证券研究所 机械设备行业 2020年半年报业绩综述 9 请务必阅读末页声明。 3. 工程机械： 行业 景气度持续高涨，上半年业绩 快速增长 2020 年 上半年 ，工程机械行业 共计 实现营收 1570.9 亿元，同比增长 15.9%；实现归母净利润 184.2 亿元，同比增长 27.1%。 第二季度，工程机械行业实现营收 1004.7 亿元，同比增长 40.1%；实现归母净利润 135.7 亿元，同比增长 73.3%。 自复工复产以来，基建逆周期调节作用凸显，叠加前期需求后移，工程机械行业迎来超补偿反弹，主要工程机械产品产销两旺，供不应求，挖掘机、泵车等产品迎来涨价潮。 各大主机厂 主营产品订单量持续高增长，销售旺盛，上半年经营业绩实现快速增长。 1-7 月 主要 工程 机械 产品销量 保持 高速 增长 ： 挖掘机： 1-7 月， 挖掘机共计销售 19.0 万台，同比增长 26.7%； 其中 7 月份销售 1.9 万台，同比增长 54.8%。自 3 月份开始，挖掘机销售持续超预期，销售增速维持高位，挖掘机市场火爆行情延续。 汽车起重机： 1-7 月， 汽车起重机 共计销售 3.3 万台，同比增长 19.8%；其中 7月份销售 4168 台，同比增长 68.9%；汽车起重机销量增速持续攀升。 图 11： 工程机械行业 历年 H1营收及增速 （ 亿元， %） 图 12： 工程机械行业归母净利润 （ 亿元 ） 资料来源： Wind， 东莞证券研究所 资料来源： Wind， 东莞证券研究所 图 13：挖掘机 月度 销量及 其 同比增速（台， %） 图 14：汽车起重机 销量及其同比增速（台， %） 资料来源：中国工程机械工业协会，东莞证券研究所 资料来源： 中国工程机械工业协会， 东莞证券研究所 机械设备行业 2020年半年报业绩综述 10 请务必阅读末页声明。 装载机： 1-7 月， 装载机 共计销售 7.7 万台，同比增长 3.3%；其中 7 月份销售9904 台，同比增长 19.2%。 叉车： 1-7 月，装载机共计销售 40.4 万台，同比增长 14.1%；其中 7 月份销售6.7 万 台，同比增长 40.4%。 受益于智能物流、智慧仓储、无人工厂的建设，叉车销售快速增长。 公司层面： 2020 年上半年 ， 工程机械 行业 大部分企业业绩实现快速增长；三一重工归母净利润同比增长 25.5%，中联重科归母净利润同比增长 56.0%，徐工机械归母净利润有所下滑，柳工归母净利润小幅增长。恒立液压、艾迪精密、浙江鼎力、杭叉集团、安徽合力、山河智能、诺力股份等业绩均实现快速增长。盈利能力方面，艾迪精密、恒立液压、浙江鼎力、建设机械、三一重工毛利率均超过 30%，三一重工、恒立液压、艾迪精密、浙江鼎力 ROE 均超过 10%。 图 15： 装载机 月度销量及其同比增速（台， %） 图 16： 叉车 月度销量及其同比增速（台， %） 资料来源： 中国工程机械工业协会 ，东莞证券研究所 资料来源： 中国工程机械工业协会， 东莞证券研究所 表 3： 2020年 上半年 工程机械行业各企业财务状况（亿元， %） 证券代码 证券名称 营收（亿 元） 营收同比增 速（ %） 归母净利润 （亿元） 归母净利润增速（ %） 毛利率（ %） ROE（ %） 600031.SH 三一重工 491.88 13.37% 84.68 25.48% 30.34% 17.34% 000157.SZ 中联重科 288.27 29.49% 40.18 55.97% 29.36% 9.88% 000425.SZ 徐工机械 350.69 12.56% 20.62 -9.70% 18.31% 6.60% 601100.SH 恒立液压 34.56 23.75% 9.86 47.01% 41.85% 16.96% 000528.SZ 柳工 115.49 14.00% 6.78 2.67% 20.41% 6.34% 603298.SH 杭叉集团 51.23 11.04% 4.10 17.72% 20.75% 9.08% 603338.SH 浙江鼎力 15.01 76.87% 4.09 56.96% 38.13% 11.97% 600761.SH 安徽合力 54.32 8.34% 4.03 15.03% 20.18% 7.79% 002097.SZ 山河智能 43.80 20.68% 3.99 26.07% 28.56% 7.71% 603638.SH 艾迪精密 10.94 47.26% 2.94 61.93% 43.31% 13.69% 600984.SH 建设机械 15.35 9.73% 1.61 -14.16% 36.74% 4.11% 603611.SH 诺力股份 19.26 50.47% 1.32 14.77% 23.08% 7.87% 000680.SZ 山推股份 36.93 6.08% 0.64 46.03% 13.91% 1.88% 600815.SH *ST 厦工 8.80 -15.30% 0.31 111.13% 10.94% 2.29% 资料来源： Wind， 东莞证券 研究所