,血液制品行业：全球血液制品巨头与中国市场,信达证券医药专题报告2020 年 3 月 31 日,全球血液制品巨头与中国市场,2020 年 3 月 31 日,全球血液制品行业呈现寡头竞争态势 根据PPTA数据，全球前七大厂商血液制品营收占全球市场的78.84%。分企业而言： 1）杰特贝林（CSL Behring）以澳大利亚、瑞士、德国和美国为主要生产基地，截至2019年拥有237个血浆采集中心， 分布在美国、德国、匈牙利和中国，实现收入约519亿元（主要为血液制品），同比增长7.5%，净利润约136亿元，同比 增长11.0%；2）基立福（Grifols）总部位于西班牙，截至2019年拥有295个血浆中心，主要分布在美国和德国，其生物 制品实现收入307亿元，同比增长13.6%；3）奥克特珐玛（Octapharma）总部位于瑞士，现在欧洲和美国共拥有120个 血浆中心，2019年生物制品收入约170亿元，同比增长23.2%；4）百特（Baxalta）几经易主终归武田（Takeda）旗下， 截至2018年11月共有108个浆站，并继续通过内生新建和外延并购继续扩展浆站数目，2017年血液疾病线（重组凝血因 子）和免疫系统疾病线（血液制品等）共实现收入约577亿元。中国市场欣欣向荣，国际巨头积极布局 2017 年，中国白蛋白市场占全球市场销售的 55%，免疫球蛋白占 10%，血浆因 子占 5%，属于新兴成长市场。国内血液制品仅有人血白蛋白可以进口（2019 年进口白蛋白批签发占比 60.3%），四家 血液制品巨头，2019 年白蛋白批签发数量分别为杰特贝林 1459 万瓶、百特 665 万瓶、基立福 572 万瓶、奥克特珐玛395 万瓶。目前国际巨头通过收购国内本土企业等方式积极布局中国市场，以期进一步加以开拓。其中，杰特贝林（CSLBehring）2017 年收购中原瑞德获得其四个浆站和一个血制品加工厂，2018 年收购广州君信并与多家企业合作加强销售，助力其在 2019 年中国区实现收入超过 40 亿元，同比增长 6.1%；基立福（Grifols）也于 2019 年通过资产整合成为上海 莱士的第二大股东，加强其中国市场布局。百特（Baxalta）国内人血白蛋白批签发占比多年来持续在 10%以上，奥克特 珐玛（Octapharma）2019 年国内人血白蛋白批签发占比 7.6%，两家企业在中国血液制品市场举足轻重，而中国市场进 口企业的发展也至关重要，后续会如何布局值得期待。风险因素：并购整合失败的风险；政策风险；血制品降价的风险,本期内容提要,目 录1、全球血液制品巨头积极布局中国市场 .21.1、进口白蛋白批签发数量呈逐年增长态势，其中杰特贝林（CSL Behring）市场占比居首 位. 21.2、全球血液制品四大巨头在中国市场的积极布局. 32、杰特贝林（CSL Behring）：战略收购中原瑞德，不断加强中国布局.42.1、 CSL 整体营收稳定增长. 42.2、杰特贝林（CSL Behring）血液制品业务稳健增长. 52.3、CSL 在中国地区营业收入稳健增长. 62.4、杰特贝林（CSL Behring）的中国白蛋白批签发量逐年增长 . 72.5、杰特贝林（CSL Behring）不断扩大中国市场布局. 83、基立福（Grifols）：与上海莱士战略合作.93.1、公司的营业收入稳健增长，美国和加拿大是其主要销售市场 . 9、基立福（Grifols）与上海莱士战略合作，加强中国市场布局，将中国市场视为其重要发 展战略目标. 12、基立福（Grifols）和上海莱士战略合作，通过资产整合成为上海莱士第二大股东144、奥克特珐玛（Octapharma）：积极拓展中国市场.164.1、奥克特珐玛大力投资产品研发，扩大血浆收集和生产能力. 164.2、 奥克特珐玛（Octapharma）积极与中国建立合作关系，拓展新市场. 185、百特（Baxalta）：几经易主的血液制品龙头.205.1、百特（Baxalta）浆源充沛，产品线丰富 . 205.2、百特（Baxalta）几经易主，花落武田. 225.3、百特（Baxalta）中国业务稳健发展 . 246、风险因素.25,表 目 录表 1：2019 年四大血液制品公司财务数据分析（亿元） . 2表 2：2018-2019 年四大血液制品公司中国批签发估计终端销售数据 . 3表 3：全球血液制品四大巨头在中国市场的布局进程 . 4表 4：2019 年度 CSL 财务数据. 4表 5：2019 年度杰特贝林（CSL Behring）财务数据. 5表 6：2019 年度杰特贝林（CSL Behring）的部分产品线的财务数据. 6表 7：2019 年度 CSL 各地区的财务数据（亿元） . 7表 8：杰特贝林（CSL Behring）在中国扩大销售的收购和战略合作. 9表 9：2019 年度基立福（Grifols）财务数据 . 10表 10：2019 年度基立福（Grifols）营业收入数据（单位，亿欧元）. 11表 11：基立福（Grifols）对中国市场的总结 . 12表 12：基立福（Grifols）在中国市场的发展历史. 13表 13：基立福（Grifols）资产重组方案主要内容. 14,图 目 录图 1：中国人血白蛋白批签发情况（单位：万瓶，10g） . 3图 2：中国 2019 年人血白蛋白批签发市场占比情况（单位：万瓶） . 3图 3：杰特贝林（CSL Behring）在中国白蛋白签发情况（万瓶，10g）. 7图 4：杰特贝林（CSL Behring）在中国静丙批签发（万瓶，2.5g）. 7图 5：杰特贝林（CSL Behring）公司分布图 . 8图 6：基立福（Grifols）四大业务板块. 10图 7：基立福（Grifols）浆站分布. 11图 8：基立福（Grifols）发展战略. 13图 9：基立福（Grifols）和上海莱士在中国的市场情况. 15图 10：奥克特珐玛（Octapharma）全球业务分布图. 16图 11：奥克特珐玛（Octapharma）主要业务领域. 18图 12：2015 年-2019 年奥克特珐玛（Octapharma）销售收入（亿欧元） . 18图 13：2015 年-2019 年奥克特珐玛（Octapharma）经营利润（亿欧元） . 18图 14：2010 年-2019 年奥克特珐玛白蛋白国内批签发情况. 19图 15：兴科蓉代理奥克特珐玛人血白蛋白注射液收益情况. 19图 16：百特（Baxalta）浆源充沛 . 21图 17：百特 BioScience 分部四大业务 . 23图 18：百特生物科学分部稳健增长. 23图 19：百特生物治疗产品稳健增长. 23图 20：Baxalta 五大业务. 24 图 21：百特国内白蛋白批签发占比多年持续在 10%以上. 25 图 22：百特亚太地区收入稳定增长. 25,表 14：基立福与上海莱士签订排他性战略合作总协议的内容安排 . 15表 15：奥克特珐玛（Octapharma）公司发展历程. 17表 16：奥克特珐玛（Octapharma）在中国市场的发展情况. 19表 17：奥克特珐玛（Octapharma）进入中国市场的人血白蛋白产品介绍. 20表 18：奥克特珐玛®人血白蛋白质量标准与中国、WHO、欧盟通用标准比较. 20表 19：Baxalta 几经易主. 21表 20：Baxalta 产品线丰富 . 22,1、全球血液制品巨头积极布局中国市场全球血制品行业市场集中度高，呈现寡头竞争格局，根据国际血浆蛋白治疗协会（Plasma Protein Therapeutics Association，PPTA）数据显示，七大厂商 2015 年血制品营收占全球市场的 78.84%；其中，基立福（Grifols）、百特（Baxalta）及杰特贝 林（CSL Behring）三巨头 2015 年血制品的营收都在 30 亿美元以上，第四名奥克特珐玛（Octapharma）为 17 亿美元。2019 年杰特贝林（CSL Behring）、基立福（Grifols）和奥克特珐玛（Octapharma）公司的生物制品（主要为血液制品）收 入均保持增长，其中杰特贝林（CSL Behring）生物制品营业收入约 519 亿元，同比增长 7.5%，基立福（Grifols）生物制品 业务约 307 亿元，同比增长 13.6%。奥克特珐玛（Octapharma）（奥克特珐码）约 170 亿元，同比增长 23.2%。表 1：2019 年四大血液制品公司财务数据分析（亿元）,奥克特珐玛,1.1、进口白蛋白批签发数量呈逐年增长态势，其中杰特贝林（CSL Behring）市场占比居首位中国人血白蛋白批签发数量呈逐年增长态势，2019 全年度批签发数量约为 5191 万瓶（10g/瓶）同比增长 8%。进口占比为 60.3%（与 2018 年基本持平），其中杰特贝林（CSL Behring）人血白蛋白批签发最多，市场占比为 28.2%，其次为百特（Baxalta） 市场占比为 12.8%，基立福（Grifols）市场占比为 11.0%，奥克特珐玛（Octapharma）市场占比为 7.6%。,CSL基立福（Grifols）百特（Baxalta）,注：汇率采用中国外汇交易中心 2020 年 3 月 25 日数据，1 美元=7.0692 元，1 欧元=7.6980 元；百特因为被武田收购 后未披露最新的年度数据，采用的 2017 年 数据,图 1：中国人血白蛋白批签发情况（单位：万瓶，10g）,图 2：中国 2019 年人血白蛋白批签发市场占比情况（万瓶，10g）,表 2：2018-2019 年四大血液制品公司中国批签发估计终端销售数据,注：CSL2019 中国区收入为公司中国区整体收入；杰特贝林批签发数据未包括中原瑞德，中原瑞德人血白蛋白 2018 和 2019 年分别批签发 25 和 3 万瓶（10g/瓶）,1.2、全球血液制品四大巨头在中国市场的积极布局全球四大血液制品巨头中，杰特贝林（CSL Behring）是在中国市场布局进度比较快的企业，2017 年公司战略性收购中原瑞 德进一步加强中国血液制品市场布局，并通过收购药品销售及进出口企业广州君信药业有限公司加强在中国销售，同时与中 国本土企业百洋医药、广州医药、国药控股等达成合作协议进一步加强药品销售。而基立福（Grifols）方面，在过去 35 年中持续扩大在中国的业务，2019 年基立福（Grifols）以旗下的检测相关业务 GDS 与 上海莱士进行资产重组，臵换完成后基立福（Grifols）将成为上海莱士的第二大股东，拥有 26.2%的股份（经济和投票权利）。 目前中国市场在基立福（Grifols）公司全球化战略中占据重要地位，被定位为“新兴市场和高增长国家”。奥克特珐玛（Octapharma）2004 年开始进入中国市场，目前与兴科蓉医药公司、南京正大维康生物医药有限公司等中国公,司订立经销协议，在中国只有代表处，尚未设立分公司。,表 3：全球血液制品四大巨头在中国市场的布局进程公司开始进入中国市场扩大中国市场销售,与中国血浆企业合作进入血浆制品,进一步加强中国药品零售,杰特贝林（CSL Behring）,1997 年起，杰特贝林（CSL Behring）开始在 中国销售人血白蛋白,2016 年，成为中国市场白蛋白的 主要供应商之一，在中国上海、 北京、成都、广州和武汉均设有 公司,2017 年收购中原瑞德 80%股权2018 年收购中原瑞德剩余20%股权,2018 年，收购药品销售及进出口企业广 州君信药业有限公司2018-2019 年，与中国本土企业百洋医 药、广州医药、国药控股等达成合作协议 进一步加强药品销售,基立福（Grifols）,1975 年开始进入中国市 场,2010 年，基立福在上海开设办事处，并于 2013 年建立中国分公 司，成为中国白蛋白的主要供应 商之一,2019-2020 年与上海莱士进行资产 重组，成为上海莱士第二大股东,奥克特珐玛（Octapharma,2004 年开始进入中国市 场,加强在中国市场销售，与兴科蓉 医药公司、南京正大维康生物医 药有限公司等订立经销协议，目 前在中国只有北京代表处。,百特,20 世纪 80 年代进入中国,不断扩大在中国市场白蛋白的销 售,2、杰特贝林（CSL Behring）：战略收购中原瑞德，不断加强中国布局2.1、 CSL 整体营收稳定增长CSL 是全球第五大的生物制品厂家，总部位于澳大利亚墨尔本，在全球 35 个国家有 25000 多名员工，产品销往约 70 个国家。根据 CSL 2019 年度报告，其 2019 年营业收入为 85.39 亿美元，增长率为 11%（固定汇率下）。CSL 旗下主要包括 2 大业务杰特贝林（CSL Behring） 和 Seqirus，其中杰特贝林（CSL Behring）是血浆蛋白生物制剂公司，在全球生产及销售一系 列血浆来源的重组凝血因子及治疗产品。 Seqirus 成立于 2015 年 7 月 31 日，为 CSL 收购了诺华（Novartis）的流感疫苗业 务和 bioCSL 进行整合后成立的公司，是世界上最大的流感疫苗供应商之一。杰特贝林（CSL Behring）以澳大利亚、瑞士、 德国和美国为主要生产基地，产品行销 60 多个国家。表 4：2019 年度 CSL 财务数据,2.2、杰特贝林（CSL Behring）血液制品业务稳健增长杰特贝林（CSL Behring）是 CSL 的血浆蛋白生物制剂子公司，截止至 2019 年杰特贝林（CSL Behring）拥有 237 血浆采集 中心，分布在美国、德国、匈牙利和中国，2019 年在美国新增 30 个血浆采集中心。根据 CSL 2019 年年报数据，杰特贝林（CSL Behring）2019 年度营业收入为 73.43 亿美元，增长率为 10%（固定汇率下）。表 5：2019 年度杰特贝林（CSL Behring）财务数据,根据 CSL 2019 年报中关于杰特贝林（CSL Behring）的业务数据：免疫球蛋白 2019 年营业收入为 35.43 亿美元，增长率为 16%（固定汇率下）全球对免疫球蛋白的需求持续增长，可能因为人们对疾病的认识和诊断水平不断提高，免疫球蛋白用于治疗慢性疾病的 使用量不断增加（包括原发性免疫缺陷和慢性炎性脱髓鞘多发性神经根神经病等），以及继发性免疫缺陷治疗的广泛应用。Privigen® 和 Hizentra® 两个产品增长较快，且在 2018 年被美国批准用于慢性炎性脱髓鞘多发性神经根神经病。 特殊产品销售额 15.72 亿美元，增长率为 6%（固定汇率下）。2017 年上市的用于遗传性血管性水肿患者的皮下 C1 酯酶抑制剂 Haegarda®销售额增长了 61%。因为使用群体的扩增和产品使用量增加，凝血酶原复合物浓缩剂 Kcentra®在美国的销售强劲。Zemaira®(-1 蛋白酶抑制剂)的销量出现下降，主要由于生产的限制和日本市场的竞争对手重返导致的销售下降。,血友病治疗产品销售额为 10.51 亿美元，同比降低 3%（固定汇率下）。凝血类产品销售额降低，同比减少 12%。Haemate®销售额降低明显，产品主要成分为人凝血因子 VIII 和血管性血友病 因子（VWF），在同类新产品进入市场后销售能力减弱。由于竞争压力，Beriate®和 Monine®的销售额也有所下降。重组凝血因子同比增长 7%，一定程度上抵消了上述产品下降带来的影响。2016 年推出的 Idelvion®是用于治疗血友病 B 的新型长效重组因子 IX 产品，该产品销售额增长，市场份额不断扩大。Afstyla®是用于治疗 A 型血友病患者的新型重组 因子 VIII 产品，自 2016 年上市以来也实现了增长。2019 年白蛋白的销售额为 10.18 亿元，增长率为 15%（固定汇率下），主要是因为中国和欧洲市场的需求增加。2018 年白蛋 白销售总额为 9.21 亿，增长 7%，整体增速提升。表 6：2019 年度杰特贝林（CSL Behring）的部分产品线的财务数据,2.3、CSL 在中国地区营业收入稳健增长根据 CSL 2017-2018 年年度报告，CSL 在中国的营业收入稳健增长。2019 年 CSL 在中国地区的营业收入为 44.24 亿元（主 要为白蛋白产品销售），同比增长 6.1%；2018 年营业收入 41.69 亿元，同比增长 15.8%。 20172019 年 CSL 中国地区的营 业收入均占全球的 7%左右。,表 7：2019 年度 CSL 各地区的财务数据（亿元）,100.0%,13.9%,491.10,100.0%,合计603.61100.0%7.9%559.55注：汇率采用中国外汇交易中心 2020 年 3 月 25 日数据，1 美元=7.0692 元,2.4、杰特贝林（CSL Behring）的中国白蛋白批签发量逐年增长根据中检所批签发量数据，杰特贝林（CSL Behring）2013 年2019 年白蛋白批签发数量不断增长，2019 年的批签发数量为1462 万瓶（10g/瓶），同比增长 14%。杰特贝林（CSL Behring）收购了中国企业中原瑞德，中原瑞德 2018 年静注人免疫球 蛋白的批签发量明显增长（46.4%），但 2019 年大幅降低，2019 年批签发数量为 2 万瓶（2.5g/瓶），同比降低 93%。图 3：杰特贝林（CSL Behring）在中国白蛋白签发情况（万瓶，10g）图 4：杰特贝林（CSL Behring）在中国静丙批签发（万瓶，2.5g）,注：包含中原瑞德批签发量,2.5、杰特贝林（CSL Behring）不断扩大中国市场布局1997 年起，杰特贝林（CSL Behring）开始在中国销售人血白蛋白，目前杰特贝林（CSL Behring）已成为中国市场该产品的 主要供应商之一，在中国上海、北京、成都、广州和武汉等均设有公司（包括分公司）。图 5：杰特贝林（CSL Behring）公司分布图,2.5.1、收购中原瑞德，进一步加强中国市场2017 年 6 月 13 日，杰特贝林（CSL Behring）以 3.52 亿美元收购人福集团持有的中原瑞德 80%股权，2018 年 6 月 20 日以1.02 亿美元收购剩余 20%股权，至此杰特贝林（CSL Behring）持有中原瑞德 100%的股权。中原瑞德为湖北省的一家血液制 品公司，其有四个血浆采集中心和一个血制品加工工厂，主要业务为开发、生产和销售血浆制品。在 CSL 的 2017 年年度报告信息，此次交易的主要目的为加强在中国血制品市场进行战略性业务布局，只有通过收购中原瑞 德等中国本土企业才能获得这种准入，中原瑞德的固定资产总值为 0.87 亿美元，商誉估值为 3.96 亿美元，无形资产包括采 浆站及相关的经营牌照。根据杰特贝林（CSL Behring）亚太区的官网报道，其交易目的还包括如下方面：巩固杰特贝林（CSL Behring）作为中国白蛋白供应商的领导地位，并且助力杰特贝林（CSL Behring）在此快速发展的,重要市场中更好地服务罕见病及重症患者。长期以来，杰特贝林（CSL Behring）为罕见病及其他重症患者提供血制品药物，通过中原瑞德这一合资平台，杰特贝林（CSL Behring） 将有机会把在其他市场中全线血制品的制造能力带到中国。中国血制品市场规模在 2016 年超过 33 亿美元，并在过去 5 年中保持了 15%的年增长速度。随着医生群体对血制品认知 的提升，以及近年来中国对免疫球蛋白等血制品医保报销政策的变化，中国市场对血制品的需求将不断扩大。,2.5.2、收购广州君信，与百洋医药、广州医药和国药控股达成合作，进一步加强在中国市场的销售2018 年 5 月 14 日，杰特贝林（CSL Behring）收购广州君信药业有限公司，广州君信业务范围包括西药批发、许可类医疗器 械经营、血液制品经营、货物进出口，其收购目的主要为促进杰特贝林（CSL Behring）的进口白蛋白和中原瑞德的产品在中 国销售。此外，与中国企业百洋医药、广州医药达成合作协议进一步加强在零售药房和医疗机构的销售；与国药控股达成战 略合作，启动第四方物流运营模式，从产品进口、物流以及分销到客户服务端到端的服务。表 8：杰特贝林（CSL Behring）在中国扩大销售的收购和战略合作时间企业内容2018/5/14收购广州君信药业有限公司促进杰特贝林（CSL Behring）的进口白蛋白和中原瑞德的产品在中国销售2018/12/6百洋医药股份达成合作协议将武汉中原瑞德生物制品公司生产的人血白蛋白产品分销到全国零售药房,杰特贝林（CSL Behring）在海外及国内的子公司制造的人血白蛋白（进口）及静注人免疫球蛋白（国产）覆盖到广 药服务的医疗机构,2019/2/19广州医药达成合作协议2019/4/12国药控股达成战略合作,启动第四方物流运营模式覆盖杰特贝林（CSL Behring）的进口人血白蛋白，从产品进口、物流以及分销到客户服务 端到端的服务,：）（亚太区）公司公告，信达,3、基立福（Grifols）：与上海莱士战略合作3.1、公司的营业收入稳健增长，美国和加拿大是其主要销售市场基立福（Grifols）总部位于西班牙巴塞罗那，在全球 30 多个国家和地区有 24,000 多名员工，产品和服务销往 100 多个国家 和地区。根据基立福（Grifols）年度报告，其 2019 年营业收入为 50.99 亿欧元，同比增长 13.6%，毛利率为 45.9%，2019 年 EBITDA 为 14.34 亿欧元。,基立福（Grifols）主要包括四大板块业务，分别是生物科学、诊断、医院和生物供应，其中生物科学板块为制造用于治疗用途 的血浆蛋白制品，业务流程包括血浆的接收、分析、检疫、分类、级分和纯化等，并销售和分销最终产品。公司血浆产品主 要包括静注人免疫球蛋白（IVIG）、肌注人免疫球蛋白、人凝血因子 VIII（Factor VIII）、人凝血因子 IX（Factor IX）、-1 抗 胰蛋白酶（A1PI）、抗凝血酶 III（ATIII）和人血白蛋白等。图 6：基立福（Grifols）四大业务板块,根据基立福（Grifols）2019 年度报告，公司生物科学板块 2019 年营业收入为 39.93 亿欧元，同比增长 13.6%，是基立福（Grifols） 主要收入板块，占总营业收入的 78.3%；诊断板块营业收入为 7.34 亿欧元，同比增长 4.5%；医院板块营业收入为 1.34 亿欧 元，同比增长 12.5%；生物供应板块营业收入为 2.67 亿欧元，同比增长 59.6%。,表 10：2019 年度基立福（Grifols）营业收入数据（单位，亿欧元）,基立福（Grifols）在全球 295 个有血浆采集中心，主要位于美国和德国，其中在美国有 252 个血浆采集中心，覆盖美国大多 数州，欧洲有 43 个，主要位于德国。基立福（Grifols）共有加工工厂 15 个，9 个生物制品业务中心，5 个检测业务中心。美 国和加拿大是其主要销售市场，占全球总营业收入的 66.5%。图 7：基立福（Grifols）浆站分布,3.2、基立福（Grifols）与上海莱士战略合作，加强中国市场布局，将中国市场视为其重要发展战略目标3.2.1、中国白蛋白市场和核酸检测是基立福（Grifols）的重要市场，基立福深度布局根据基立福（Grifols）2019 年年度报告，其在中国共拥有 28 种注册产品，包括 5 种生物科学产品和 23 种诊断产品，诊断产 品中 8 种是 NAT 血液核酸检测相关产品和 15 种血型检测产品，未来将继续扩大在中国的注册产品类型。2019 年，基立福（Grifols）白蛋白的销售实现 10%以上的增长，主要是因为中国、美国和欧洲的需求明显增加。其中，中国 是基立福（Grifols）白蛋白销售的主要市场，而且有继续增长的潜力。基立福（Grifols）也是全球诊断业务的领先者，中国是诊断部门（GDS）销售的第三大市场，是血型检测胶卡销量最大的国 家，是血浆核酸检测（NAT）的第二大销售市场。根据上海莱士发行股份购买资产暨关联交易报告书，2018 年度基立福（Grifols）在中国境内的销售总额为 2.15 亿美元，其中白蛋白产品销售金额为 1.83 亿美元，诊断产品销售金额为 3200 万美 元。表 11：基立福（Grifols）对中国市场的总结业务板块详细内容,中国浆站2018 年中国有 249 个浆站，共采集 841 万升的血浆；上海莱士有 41 个浆站，占其中的 16%。,中国检测市场2018 年，中国市场 NAT 核酸检测市场为 1490 万欧元，血型检测市场为 2 亿欧元。,3.2.2、中国市场在基立福（Grifols）全球化战略中占据重要地位中国市场在基立福（Grifols）公司全球化战略中占据重要地位，在基立福（Grifols）的 2019 年年报中，中国被定位为新兴市 场和高增长国家，并且公司未来的战略中提出“全球扩张策略要把重点放在高增长国家，如中国”和“基立福（Grifols）将继 续加强全球市场战略，尤其是在公司的重要市场美国和新兴市场中国”。,图 8：基立福（Grifols）发展战略,3.2.3、基立福（Grifols）与上海莱士战略合作，进一步加大在中国市场布局在过去的 35 年，基立福（Grifols）扩大了在中国的业务，中国目前是基立福（Grifols）第三大销售市场。上世纪 80 年代， 基立福（Grifols）进入中国市场。2010 年基立福（Grifols）在上海开设办事处，此后不断加大在中国的投资，并于 2013 年 建立中国分公司。2019-2020 年与上海莱士战略合作，通过资产整合将成为上海莱士第二大股东，进一步加强中国市场布局。表 12：基立福（Grifols）在中国市场的发展历史时间内容上世纪 80 年代开始进入中国市场,