2020全球房地产透明度指数中国大陆房地产透明度剖析 2020全球房地产透明度指数 | 2目录2020全球房地产透明度指数 3· 全球房地产透明度指数简介· 2020全球房地产透明度指数：全球排名· 2020全球房地产透明度指数的主要结论中国大陆市场的房地产透明度 10· 中国大陆房地产透明度提升亮点· 中国大陆城市房地产透明度剖析· 中国大陆房地产透明度的下一步走势？中国大陆市场透明度剖析 | 3全球房地产透明度指数的第 11次发布全球房地产透明度指数（Global Real Estate Transparency Index，简称 GRETI）由仲量联行和领盛投资管理共同编制，自1999年首次发布至今，一直致力于追踪全球房地产市场透明度。 GRETI 是业内广泛使用的房地产透明度评估基准，也是房地产跨境投资者、开发商、企业用户以及需要参考国际基准的政府和行业机构的重要指南。GRETI 每两年更新一次，针对全球各主要房地产市场各项指标的可获取性和质量进行调研，涵括表现评估、市场基本面、上市公司管治、监管和法律环境、交易流程和可持续发展六大分项指数。2020年的 GRETI 调研覆盖了全球99个国家和地区的163座城市。2020全球 房地产透明度指数全球房地产透明度指数简介2020全球房地产透明度指数高透明度透明半透明低透明度不透明来源：仲量联行、领盛投资管理2020全球房地产透明度指数 | 42020指数有哪些变化？本次发布的 GRETI 量化了210个独立透明度因素，新增内容包括以下各项： 可 持续发展null由于房地产行业愈来愈注重朝着健康、韧性和低碳方向发展，本次发布的指数进一步扩展框架，覆盖了更多项可持续发展指标，包括健康认证、韧性建筑准则、净零碳框架和水资源使用效率标准等。 房地产科技科技平台和数字工具在提高数据可获取性和推动市场进程方面的影响日益加强，为了应对这种趋势，此次调研涵盖了不同类型房地产科技平台的应用、政府在房地产科技领域的参与度、政府在土地登记系统中对区块链的使用以及各个市场内更大范围的房地产科技生态系统等。 另类投资另类资产类别（如生命科学相关物业、数据中心、共享公寓等）逐渐靠近主流，指数报告中因此添加了用于衡量另类投资领域数据可获取性的新要素。中国大陆市场透明度剖析 | 5透明度指数要素 覆盖210种不同因素，较2018年增加13% 相关房地产指数 上市房地产证券指数 房地产私募基金指数 估值 市场基本面数据 办公楼 零售地产 工业地产 酒店 住宅 另类资产 财务披露 公司治理 房地产税、土地使用规划、建筑相关许可、合同执行力度 房地产登记 土地征用权 债务管理 预售信息、招标流程、经纪人专业标准、反洗钱法规 企业用户服务 绿色建筑法规、能源基准、能源效率标准、碳报告、绿色租赁、绿色建筑的财务绩效、净零碳框架、健康认证、韧性建筑准则、水资源使用效率标准210个独立问题和数据点来源：仲量联行、领盛投资管理表现评估 市场基本面 上市公司管治 监管和法律环境 交易流程 可持续发展六大分项指数综合得分14 个透明度细分维度1 2 3 4 5 62020全球房地产透明度指数 | 62020全球房地产透明度指数全球排名透明度层级2020年 综合排名 市场2020年综合得分高透明度1 英国 1.312 美国 1.353 澳大利亚 1.394 法国 1.445 加拿大 1.516 新西兰 1.677 荷兰 1.678 爱尔兰 1.839 瑞典 1.8910 德国 1.93透明11 瑞士 1.9612 芬兰 1.9813 比利时 1.9914 新加坡 2.0015 中国香港 2.0316 日本 2.0317 意大利 2.0818 丹麦 2.1019 西班牙 2.1620 波兰 2.2421 奥地利 2.3222 挪威 2.3323 中国台湾 2.3424 南非 2.3725 捷克 2.4126 葡萄牙 2.4227 匈牙利 2.4428 斯洛伐克 2.4429 马来西亚 2.5630 韩国 2.5731 卢森堡 2.5932 中国-上海/北京 2.5933 泰国 2.64半透明34 印度 2.6935 罗马尼亚 2.7136 阿联酋-迪拜 2.7537 以色列 2.8038 俄罗斯 2.8139 墨西哥 2.8340 印度尼西亚 2.8641 希腊 2.8642 保加利亚 2.8743 土耳其 2.9144 菲律宾 2.9145 巴西 2.9346 克罗地亚 3.0047 智利 3.0548 阿联酋-阿布扎比 3.1049 秘鲁 3.2150 斯洛文尼亚 3.32透明度层级2020年 综合排名 市场2020年综合得分半透明51 毛里求斯 3.3352 肯尼亚 3.3453 博茨瓦纳 3.3554 塞尔维亚 3.3555 波多黎各 3.3756 越南 3.3857 沙特阿拉伯 3.4058 中国澳门 3.4959 阿根廷 3.49低透明度60 埃及 3.5261 摩洛哥 3.6062 哥伦比亚 3.6063 哥斯达黎加 3.6464 赞比亚 3.6565 斯里兰卡 3.6566 约旦 3.6967 开曼群岛 3.7468 尼日利亚 3.7469 乌克兰 3.8070 巴林 3.8371 巴哈马 3.8472 缅甸 3.8573 巴基斯坦 3.8874 科威特 3.9875 卡塔尔 4.0376 伊朗 4.0777 乌拉圭 4.1078 卢旺达 4.1179 哈萨克斯坦 4.1380 加纳 4.15不透明81 阿曼 4.1682 厄瓜多尔 4.1883 巴拿马 4.2684 白俄罗斯 4.3085 安哥拉 4.3286 突尼斯 4.3687 黎巴嫩 4.3888 洪都拉斯 4.4189 莫桑比克 4.4490 乌干达 4.4491 阿尔及利亚 4.4492 科特迪瓦 4.4893 危地马拉 4.5094 塞内加尔 4.5295 坦桑尼亚 4.5496 多米尼加共和国 4.5497 伊拉克 4.6098 埃塞俄比亚 4.6499 利比亚 4.73来源：仲量联行、领盛投资管理中国大陆市场透明度剖析 | 7高透明度 透明 半透明 低透明度 不透明全球主要投资目的地。这十个市场正通过科技应用、专注于可持续发展、制定反洗钱法规以及加强对另类资产类别的追踪来进一步突破透明度的最高标准。欧洲以及进步迅速的亚洲市场拥有强大的监管框架、治理结构以及交易流程。处于这个层级的许多市场在市场基本面数据获取和表现评估方面仍有进步空间。该层级由大型新兴市场主导。这些市场近年来进步稳健，但如要进入“透明”层级，仍需解决公司治理和加强监管等问题。主要为非洲、中东和拉丁美洲的新兴市场，它们在市场追踪和房地产法规方面仍处于起步阶段。主要为非洲、中东和拉丁美洲市场，阻碍通常来自地缘政治和经济的挑战。由于监管框架有限，这些市场的透明度存在倒退的可能。各透明度层级的主要特点上海2020全球房地产透明度指数 | 82020全球房地产透明度指数的主要结论整体透明度小幅提升，但市场参与者期望更高2020年指数显示，大多数国家和地区的透明度都在提升，但整体的提升幅度为全球金融危机以来的最低水平。 但随着投资者、企业和消费者的要求不断提高，房地产市场的透明度需要更快、更进一步地提升，进而在与其它资产类别的竞争中更具优势，并且满足市场对于房地产在提供可持续和韧性建筑环境中作用的更高期望。表现最佳的“高透明度”市场不断推动标准提升英语国家仍然名列前茅，英国、美国和澳大利亚分列前三。此外，法国（第4 位）和爱尔兰（第8 位）进步显著。这些“高透明度”市场通过利用房地产科技和新数据、制定可持续发展计划、颁布反洗钱法规，同时加强对另类投资领域的追踪，来实现透明度的提升。中国大陆市场透明度剖析 | 90.000.050.100.150.20Score Change (Inversed)UAE - Abu Dhabi India Ireland Belgium Thailand Vietnam Philippines Indonesia China - SH/BJ Costa Rica2018-2020年透明度提升幅度最大的市场来源：仲量联行、领盛投资管理阿联酋-阿布扎比印度尼西亚 中国-上海/北京哥斯达黎加印度 爱尔兰 比利时 泰国 越南 菲律宾阿布扎比进步最大，其它进步最明显的市场集中于南亚和东南亚2020年全球指数中进步最大的市场为阿布扎比，其得分大幅度提升主要得益于政府在提升企业和房地产可持续发展方面的举措、开放数据举措以及在市场追踪方面取得的进步。印度房地产投资信托基金框架的发展，让越来越多的机构投资者开始关注其房地产市场。在印度绿色建筑委员会等组织的积极推动下，印度已跻身可持续发展透明度全球排名前20之列。 在东南亚地区，泰国、越南、菲律宾和印度尼西亚均位居全球十大进步最快的市场之列。曼谷与胡志明市作为泰国和越南的领军城市，其透明度层级均有所提升，分别进入“透明”和“半透明”层级。中国大陆的领军城市跃升“透明”层级 受益于房地产科技的快速发展、对越来越多上市公司的披露要求日益提高以及区域规划更添市场化考量，中国大陆市场的透明度也在不断提高，成为全球提升幅度最大的地区之一。这也推动了其领军城市上海和北京的透明度提升均首次跃升至“透明”层级。得分变化（反向指标）2020全球房地产透明度指数 | 100 0.2 0.4 0.6 0.8 1JapanHungarySouth KoreaPhilippinesUAE - DubaiColombiaRomaniaThailandIsraelChinese TaipeiTurkeyVietnamIndonesiaIndiaChina - SH/BJScore Change (Inverse)2008-2020年透明度提升幅度最大的市场来源：仲量联行、领盛投资管理中国大陆的领军城市跃升至“透明”层级二十多年来，仲量联行和领盛投资管理一直在追踪中国大陆房地产透明度的提升情况。该市场的透明度进步十分显著，其中，作为领军城市的上海和北京，在2006年之前尚属于“低透明度”市场，但经过稳步发展，已于2006至2018年间跻身“半透明”市场，并在今年成功跃升至“透明”层级。值得指出的是，中国大陆（以上海和北京为代表）市场的提升幅度在 GRETI 自2008年全球金融危机以来持续追踪的 68 个市场中高居榜首。中国大陆市场的房地产透明度 中国大陆房地产透明度提升亮点中国-上海/北京印度印度尼西亚越南土耳其中国台湾以色列泰国罗马尼亚哥伦比亚阿联酋-迪拜菲律宾韩国匈牙利日本得分变化（反向指标）