1 报告编号19RI0759 头豹研究院 | 城市基础建设系列概览 400-072-5588 2019 年 中国城市水务行业概览 报告摘要 宏观研究团队 城市水务行业是社会和经济发展的重要基础 性行业，包含原水、供水、节水、排水、污 水处理及水资源回收利用的完整产业链。由 于产业链较长，水务相关企业可涉及产业链 的一个或多个部分业务。中国城市水务行业 市场规模在过去五年间呈上升态势，市场规 模快速发展，由 2014 年的 1,713.5 亿元上升 至 2018 年的 2,688.1 亿元，年复合增长率达 11.9%。 热点一：智慧水务与水价改革共同驱动行业发展 热点二：水价制度和供水管网等缺陷制约行业发展 热点三：智慧管控系统将大幅提升企业管理效率 国家持续推进水价改革工作，可保障市场良性发展和水 资源的可持续利用。智慧水务系统的构建可对水资源进 行优化管理，提高居民供水质量，推动中国水务行业向 高端化、智能化发展。 中国水资源总量丰富，但人均水资源保有量匮乏。城市 用水定价制度存在缺陷、供水管网漏损控制水平低，跑 冒滴漏等问题突出，限制企业盈利能力，制约行业发 展。 中国水务行业产业链中，供水业务目前发展平稳，已进 入成熟期。污水处理业务和废水资源回收业务发展较 快，污水处理行业将持续发展。节水业务位于市场导入 期，发展前景广阔。“供排污”一体化智慧管控系统可大 幅提升水务企业管理效率，将成为水务行业未来发展的 重要方向。 单琳 邮箱：csleadleo 分析师 行业走势图 相关热点报告 城市基础建设行业概览 2019 年中国城市供热行业概览 城市基础建设行业概览 2019 年中国污水处理行业概览 城市基础建设行业概览 2019 年中国污泥处理行业概览 2 报告编号19RI0759 目录 1 方法论 . 5 1.1 研究方法 . 5 1.2 名词解释 . 6 2 中国城市水务市场行业综述 . 8 2.1 中国城市水务行业定义及分类 . 8 2.2 中国城市水务行业发展历程 . 9 2.3 中国城市水务行业市场规模 . 12 2.4 中国城市水务行业产业链 . 13 2.4.1 上游分析 . 14 2.4.2 中游分析 . 15 2.4.3 下游分析 . 16 3 中国城市水务行业驱动与制约因素 . 19 3.1 驱动因素 . 19 3.1.1 智慧水务推动行业发展 . 19 3.1.2 水价改革提供水务行业健康发展的持续动力 . 20 3.2 制约因素 . 21 3.2.1 中国水资源现状制约水务行业发展 . 21 3.2.2 城市用水定价制度存在缺陷 . 22 3.2.3 城市管网问题 . 23 4 中国城市水务行业政策分析 . 25 3 报告编号19RI0759 5 中国城市水务行业发展趋势 . 26 5.1 产业链不同业务板块发展速度差异加大 . 26 5.2 智慧水务持续快速发展 . 29 6 中国城市水务行业竞争格局分析 . 30 6.1 中国城市水务行业竞争格局概述 . 30 6.2 中国城市水务行业投资企业推荐 . 32 6.2.1 杭州市水务集团有限公司 . 32 6.2.2 深圳市水务集团有限公司 . 33 6.2.3 南京水务集团有限公司 . 35 4 报告编号19RI0759 图表目录 图 2-1 城市水务业务分类及定义 . 9 图 2-2 中国城市水务行业发展历程 . 9 图 2-3 中国城市水务企业营业额市场规模，2014-2023 年预测 . 13 图 2-4 中国城市水务行业产业链 . 14 图 2-5 中国 36 个重点城市居民生活用水第一阶梯终端水价，2018 年 . 18 图 3-1 水价变动影响分析 . 20 图 3-2 水资源匮乏制约水务行业发展图 . 22 图 3-3 总水价价格构成图 . 23 图 3-4 中国供水管网漏损原因 . 24 图 4-1 中国城市水务行业相关政策 . 26 图 5-1 全国供水总量，2014-2018 年. 27 图 5-2 城市水务行业发展趋势图 . 29 图 5-3 供排污一体化基础设施整合 . 30 图 6-1 中国最具影响力的水务企业（排名不分先后），2018 年 . 3 1 图 6-2 杭州水务投资亮点 . 33 图 6-3 深圳水务投资亮点 . 35 图 6-4 南京水务投资亮点 . 36 5 报告编号19RI0759 1 方法论 1.1 研究方法 头豹研究院布局中国市场，深入研究 10 大行业，54 个垂直行业的市场变化，已经积 累了近 50 万行业研究样本，完成近 10,000 多个独立的研究咨询项目。 研究院依托中国活跃的经济环境，从水务、城市基础建设等领域着手，研究内容 覆盖整个行业的发展周期，伴随着行业中企业的创立、发展、扩张，到企业走向 上市及上市后的成熟期，研究院的各行业研究员探索和评估行业中多变的产业模 式，企业的商业模式和运营模式，以专业的视野解读行业的沿革。 研究院融合传统与新型的研究方法，采用自主研发的算法，结合行业交叉的大数 据， 以多元化的调研方法， 挖掘定量数据背后的逻辑， 分析定性内容背后的观点， 客观和真实地阐述行业的现状，前瞻性地预测行业未来的发展趋势，在研究院的 每一份研究报告中，完整地呈现行业的过去、现在和未来。 研究院密切关注行业发展最新动向， 报告内容及数据会随着行业发展、 技术革新、 竞争格局变化、政策法规颁布、市场调研深入，保持不断更新与优化。 研究院秉承匠心研究，砥砺前行的宗旨，从战略的角度分析行业，从执行的层面 阅读行业，为每一个行业的报告阅读者提供值得品鉴的研究报告。 头豹研究院本次研究于 2019 年 10 月完成。 6 报告编号19RI0759 1.2 名词解释 阶梯水价：对使用自来水实行分类计量收费和超定额累进加价制的俗称。 原水费：水资源费，供水企业抽调天然水所需费用，由企业代收并上缴国家。 自来水费：由企业直接向消费者收取，等同于自来水生产企业收入。 排污费：污水处理费，由政府的污水基金收取，污水处理企业再向污水基金收取 污水处理费。 中水：再生水、回用水，指城市内一个小区或确定的大型建筑物系统内的污水经 处理后达到一定的水质标准，可在一定范围内重复使用的非饮用水。中水主要用于绿 化或清洁，目前中水产业规模较小。 南水北调：南水北调工程，中华人民共和国的战略性工程，分东、中、西三条线 路，东线工程起点位于江苏扬州江都水利枢纽，供水区域为河南，河北，北京，天津 四个省（市），主要解决全国北方地区，尤其是黄淮海流域的水资源短缺问题。 引滦入津：将河北省境内的滦河水跨流域引入天津市的城市供水工程。 引黄济青：中国山东省境内一项将黄河水引向青岛的、跨流域、远距离的大型调 水工程。 引江济淮：以城乡供水和发展江淮航运为主要目标，结合灌溉补水和改善巢湖及 淮河水生态环境为主要任务的大型跨流域调水工程，分为引江济巢、江淮沟通、江水 北送三段。 砼管：水泥压力管、钢筋混凝土管，可作为城市建设建基中下水管道，用于污水 排放，防汛排水以及一些特殊厂矿里使用的上水管和农田机井。 7 报告编号19RI0759 BOT 模式： BuildOperateTransfer， 基础设施投资、 建设和经营的一种方式。 以政府和私人机构之间达成协议为前提，由政府向私人机构颁布特许，允许其在一定 时期内筹集资金建设某一基础设施并管理和经营该设施及其相应的产品与服务。 TOT 模式： Transfer-Operate-Transfer， 政府部门或国有企业将建设完成项目的 一定期限的产权或经营权，有偿转让给投资人，由其进行运营管理，投资人在约定的 期限内通过经营收回全部投资并得到合理的回报，双方合约期满之后，投资人再将该 项目交还政府部门或原企业的一种融资方式。 8 报告编号19RI0759 2 中国城市水务市场行业综述 2.1 中国城市水务行业定义及分类 城市水务行业是社会和经济发展的重要基础性行业，包含原水、供水、节水、排水、 污水处理及水资源回收利用的完整产业链。由于产业链较长，水务行业相关企业可同时涉 及产业链的一个或多个部分。城市水务企业业务可分为以下五部分： （1）原水调度业务：企业以河流、湖泊、池塘或地下蓄水层等天然水体或蓄水水体作 为水源进行供水，同时负责水库、泵站、输水明渠、输水暗渠等水工建筑物的输水管理和 汛期排涝工作。 （2） 供水业务： 自来水供水企业投建自来水厂及给水处理设备进行净水处理， 并建设 输配水管线管网、高压水池、水塔、清水增压泵等设施，向一定区域内单位和居民提供生 活、生产和其他各项建设用水。 （3）节水业务：节水业务包含节水材料研发、大型水利水电工程规划、节水灌溉工程 设计及其他节水产品制造。 （4）排水业务：排水业务包含雨水管渠、雨水收集口、雨水检查井、雨水提升泵站、 排涝泵站、雨水排放口、水闸、堤坝等排水管道的建设、运营和维护。 （5） 污水处理及水资源回收利用业务： 企业投建运营污水处理厂、 对排水管网机型运 营维护、保障相关污水处理设施，对污水及危废进行处理，企业同时可负责污水处理装备 制造及技术相关服务（见图 2-1）。 9 报告编号19RI0759 图 2-1 城市水务业务分类及定义 来源：头豹研究院编辑整理 2.2 中国城市水务行业发展历程 中国城市水务行业最早起于 1875 年，发展至今，经历了从无到有、由弱到强的发展 历程，具体如下（见图 2-2）： 图 2-2 中国城市水务行业发展历程 来源：头豹研究院编辑整理 （1） 早期探索时期（1875-1948 年）： 1948 年以前，上海、大连、北京等城市率先探索城市供水业务。早期城市供水行业整 体存在技术落后、 输配管线欠发达、 供水能力弱、 缺乏统一水质卫生标准等缺陷。 1875 年， 中国最早探索供水业务的供水水厂为上海杨树浦水厂，该水厂占地 115 亩，耗资极大、成10 报告编号19RI0759 本高昂导致水价高，加之过滤水采用水车和船只运输，运输效率低下，因而过滤水普及率 低。以大连为代表的的近代城市供水历史可追溯至 1879 年。清朝大臣李鸿章通过“凿石 引泉”，在旅顺水师营龙引泉建成中国第一套供水设施。大连旅顺供水设施的建立是中国 近代城市供水基础设施建设的一次重要探索，共耗时 10 年，供水通道长 6,180 米，可供 给人数规模达到 20,000 人，供水作用发挥时间长达 100 年。1908 年，北京东直门水厂开 始筹建，于 1910 年完工并投入使用，其供水管线长 147 公里，日供水能力为 1.9 万立方 米。 到 1948 年， 中国共有 72 个城市建有自来水厂， 供水管道总长度为 6,589 公里， 综合 生产力为 240.6 万立方米/日，现代化净水水厂和供水设施得到应用。此阶段，中国城市供 水设施地区发展不均衡，供水设施建设多集中于沿海地区，大部分供水设施只为官员和外 商服务，普通居民用水仍取用河水和井水。输配管道欠发达和供水能力弱是早期探索时期 水务行业的主要缺陷。 （2） 开创发展时期（1949-1987 年）： 新中国成立以后，中国沿海城市开始建立全市供水管网工程,供水能力随之提升。上海 自来水公司（原英商上海自来水公司）等公司实施联通全市的供水管网的环流工程，实现 了供水管网自 1949 年以前的 836 公里扩增至建国后的 1,151 公里。 国家投资建设力度加大，是促进城市水务行业发展的重要因素。中国自第一个五年计 划起， 市政公用设施基本建设投资占据中国基本建设投资比例维持 2.4%以上， 城市供水设 施建设投资由 1953 年的 4,124 万元增加到 1957 年的 8,980 万元。第一个五年计划完成 时， 中国城市日供水能力达 450.2 万立方米， 与建国初相比增加 87.5%， 供水管道长 12,749 公里，年供水总量达 9.6 亿立方米，用水人口增长一倍，达 3,399 万人，城市供水量和用11 报告编号19RI0759 水水平显著提升。 此外，水厂扩建、工艺改进和设备升级成为该阶段企业发展的重要推动力。1975 年， 中国第一家供水厂， 杨树浦水厂供水管网的日均供水量仅为 34 万立方米。 杨树浦水厂通过 新建水厂、 改进净水工艺、 增设出水机组及加快自动化改造等方法扩展供水能力， 至 1980 年前后，杨树浦水厂日平均供水量达到 105.7 万立方米，成为全国最大的自来水厂。 （3） 改革扩张时期（1988-2002 年）： 1988 年中华人民共和国水法 （简称： 水法）的出台促进了水务行业的市场化 改革，为外商进入中国市场提供良好的政策环境，促进水务行业的快速发展。1992 年到 2001 年是外商投资快速扩张阶段， 中国政府推行水务行业市场化改革是主要推动力。 市场 化改革以解决基础设施投资缺口，吸引国际私人资金进入为主要目的，方便本土企业引进 先进的管理经验以提升管理效率，弥补企业短板。 政府为基础设施行业引进外资，采取固定投资回报率模式。固定投资回报率模式可保 障外商项目盈利，但由于水价低于处理成本且上涨困难、自来水用量增速与预期差距大、 加之供水设施建设固定资产折旧使成本大幅上升，导致本土自来水公司陷入赤字运营，发 展艰难。为改变本土企业运营赤字现状，国务院办公厅在 2002 年出台了关于妥善处理 现有保证外方投资固定回报项目有关问题的通知 ， 并在第 43 号文件中明确要求各地方政 府采取“改”、“购”、“转”、“撤”等方式处理已有的固定回报投资项目。在固定投资 回报率取消的背景下，水价仍低且增长缓慢，最终导致部分外国水务公司选择退出中国市 场。 新政策持续发布，为企业商业模式多样性开辟道路。2002 年，新版外商投资产业指 导目录出台，放松了对外资投资水务管网的限制。同年 12 月，建设部出台关于加快市12 报告编号19RI0759 政公用行业市场化进程的意见，鼓励社会资金、外国资本采取独资、合资、合作等多种 形式，参与市政公用设施建设，并建立起市政公用行业特许经营制度。该政策激发了外资 企业对市政公用设施项目建设的参与力度，外资企业在水务管理方面具备先进的知识和技 术，提高了本土水务行业的运营效率。 中国目前市场占比较大的法国水务企业威立雅，最早于 1994 年进入中国市场，1997 年率先获得天津凌庄水处理厂项目。 在政策影响下， 2002 年前后苏伊士及其他跨国水务公 司在中国扩张减速。而威立雅始终将中国水务市场作为新的亚洲业务拓展中心，因而在这 一时期获得高速发展，并成为中国水务市场的最大运营商。在此阶段，政策因素主导了城 市水务行业的整体发展。 （4）平稳成熟时期（2003 年至今）： 从 2006 年到 2013 年， 美国、 欧洲水务项目的覆盖人口增长率增速分别为-2%、 17%， 同期亚太地区水务行业业务覆盖人口增长率的增速高于 80%。2016 年以后，传统城市供 水业务经历了改革扩张时期后，开始进入平稳成熟期。2010 年至今，物联网、智能传感、 云计算等技术快速渗透至水务领域，为水务管理智慧化创造机遇，智慧水务加速实现。物 联网、智能传感、云计算等新兴技术引领智慧水表、智慧排水等应用方案快速落地，应用 规模不断扩大， 水务管理智慧化水平持续提升， 水务行业中智慧水务的发展步伐日益加快。 2.3 中国城市水务行业市场规模 得益于阶梯水价改革的持续推进、环保政策的不断收紧，以及智慧水务板块的高速发 展，中国城市水务行业市场规模在过去五年间呈上升态势。2014 年至 2018 年间，中国城 市水务行业市场规模保持快速发展，由 1,713.5 亿元上升至 2,688.1 亿元，年复合增长率13 报告编号19RI0759 达 11.9%。中国污水处理及水资源回收利用业务营业收入增长迅速，加之节水业务市场潜 力较大，预计城市水务行业未来五年市场规模将以 10.4%的年复合增长率持续增长，并于 2023 年达到 4,400.8 亿元人民币（见图 2-3）。 图 2-3 中国城市水务企业营业额市场规模，2014-2023 年预测 来源：国家统计局，头豹研究院编辑整理 2.4 中国城市水务行业产业链 中国城市水务行业上游主体包括各类化学药剂制造商、输水管材供应商、科学研究和 规划设计企业；中游参与者为覆盖不同业务板块的水务企业；下游主要涉及企业及居民用 户（见图 2-4）。 14 报告编号19RI0759 图 2-4 中国城市水务行业产业链 来源：头豹研究院编辑整理 2.4.1 上游分析 从水务行业整体发展来看，城市水务产业链上游涵盖科学研究和规划设计企业。水务 科学研究指水务行业相关环节的研究，包含对给水和排水技术、工艺、专利的研究，包 括：（1）城市节水、再生水利用规划；（2）防洪与雨洪利用规划；（3）水资源战略规 划、管理体制制度及权属管理规划等内容。上游科学研究和规划设计企业的发展，对中游 行业具有长远影响。现阶段，中国专业从事科学研究和规划设计企业数量较少，各种勘察 设计企业单位成为水务规划设计相关业务的主要承接人。 从自来水厂的制水、输水及污水处理的过程来看，行业上游主要涉及各类化学药剂制 造商和输水管材供应商。化学药剂通常应用于混凝、沉淀、过滤及消毒等制水步骤，污水 处理药剂包括絮凝剂、缓蚀剂、阻垢剂、杀生剂、涣散剂、清洗剂、预膜剂、消泡剂、脱 色剂、螯合剂、除氧剂及离子交流树脂等。中国水处理药剂在上世纪 70 年代起开始发15 报告编号19RI0759 展，本土企业已自行研制开发了一系列水处理剂包括阻垢剂、缓蚀剂、杀菌灭藻剂、无机 凝聚剂、有机絮凝剂等，品类较为齐全。以北京恒聚集团公司、河南清水源科技股份有限 公司、南通联膦化工有限公司为代表的民营污水处理药剂生产企业具备较强实力。由于药 剂生产企业数量较多，制水厂原水水质不同对水处理剂需求存在差异化，化学药剂制造商 通常不具备议价能力。此外，通常输水主管道使用的预应力砼管、钢管、PE 管、球墨铸 铁管等管材的供应商，也是行业上游的一部分。相关管材生产企业生产工艺成熟、工装设 备已实现国产化、产品质量较好，龙头企业具备国际出口能力，拥有较强的市场定价权。 上游行业的成本构成极为复杂，电力成本是企业占比最高的成本费用。原水费用、损 耗成本、维护费用及人力成本等在不同地域、不同年限制水厂、不同性质企业中差异巨 大。（1）从制水厂成本角度分析，中国各地区水量、降雨量及原水质量各不相同，不同 企业有不同净水处理剂用量和步骤需求。例如，黄河原水价格可低至 0.2 元/吨，原水成 本最低。但黄河原水水质较差，净水流程长，所需净水剂种类多，净化成本占总成本比重 高于 20%。部分地区原水无需净化即可通过国家自来水标准检测，净化成本可降至 5%以 下；（2）从企业供水输配设备费用上看，老旧自来水厂和老就输配管道的损耗成本高， 部分企业损耗成本高达 60%，其设备维修、维护费用通常高于 15%。新建水厂的维修、 维护费用可控制在 5%至 10%；（3）从企业性质角度来看，国有企业水厂人员配备较为 复杂，人力成本高于民营企业和注重精简用人的合资企业。 2.4.2 中游分析 潜在进入者分析：非水务主业的上市公司和其他产业资本，可通过并购水厂、组建合 资公司、入股等方式向水务产业逐步渗透。城市供水企业多为国有企业或归属政府管辖，16 报告编号19RI0759 水务行业潜在进入者的资本实力、营运管理能力和高端技术持有状况将影响新进企业进入 水务行业的难易程度。 行业内竞争分析： （1） 从供水企业角度分析， 国有供水企业数量占比超过 80%， 外资 和民营企业占比较小。现有水务运输技术和管理办法决定了水的传输成本较高，供水企业 供给范围小，市场份额极为分散，竞争程度弱。 （2）从污水处理企业角度来看，半数污水 处理企业属于国有企业，受国家政策和各级政府扶持，数量占比约为 50%。外资企业污水 处理技术和设备较为先进，法国威立雅、苏伊士里昂、英国泰晤士、以色列凯丹水务投资 集团及美国 GE 都积极介入中国供水和排水投资，通过 BOT、TOT 模式长线发展，其市场 占比约为 28%。 民营污水处理企业数量占比低于 22%。 江海环保股份有限公司等在污水处 理药剂研发、生产与应用方面占据优势，这类民营企业受市场需求推动，发展速度较快、 运营成本低、体制灵活，未来前景广阔。 2.4.3 下游分析 下游主要涉及企业及居民用户。现有水务运输技术和管理办法，水的传输成本较高， 无法建立全国性长途运输管网。同时，水务行业投资规模大，投资形成后使用周期长，使 得水务行业市场具有天然垄断性。 企业用户及居民用户极为分散， 无法选择自来水供应商， 无法决定自来水定价，对上游无议价能力。 中国居民生活用水采用阶梯水价制度。 第一阶梯终端水价包括供水价格和污水处理费， 供水价格包括基本水价、水资源费、水利工程费等与供水过程相关的费用，但不含垃圾处 理费等代收费用。居民第一阶梯终端水价价格较高城市集中于北京、天津、石家庄等华北 地区，主要原因为华北地区水资源稀缺，但每立方米自来水价格均未突破 5 元。拉萨、武17 报告编号19RI0759 汉和海口等地水资源相对丰富，该地区第一阶梯终端价格较低，水资源丰富度对居民用水 价格影响较大。但水资源禀赋并非决定水资源费征收价格的唯一因素。据水资源费征收 使用管理办法，水资源费征收标准，由各省、自治区、直辖市价格主管部门会同级财政 部门、水行政主管部门制定，报本级人民政府批准，并报国家发展改革委、财政部和水利 部备案。由于经济水平、居民收入、工业发展程度等不同，中国各地水资源费征收标准也 各不相同，因此各地水价差异较大（见图 2-5）。 18 报告编号19RI0759 图 2-5 中国 36 个重点城市居民生活用水第一阶梯终端水价，2018 年 来源：头豹研究院编辑整理 19 报告编号19RI0759 3 中国城市水务行业驱动与制约因素 3.1 驱动因素 3.1.1 智慧水务推动行业发展 伴随城市化进程持续推进，居民供水问题凸显并受到广泛关注，智慧水务成为推动行 业高端化发展的重要途径。由于长期供水管网建设资金投入不足，城市供水系统数据标准 不完善，数据管理维护不集中，多个系统独立工作导致系统数据无法整合利用。此外，多 个供水管网存在综合情况复杂难辨、管理困难等问题，加之用户端水质不稳定，城市供水 质量无法提升。目前，中国正处于社会经济转型的重要时期，水资源质量及城市供水问题 急需改善。智慧水务是利用物联网科学技术、云计算、射频识别等技术充分连接供水网及 水厂等基础性设施，形成符合现代城市发展的智慧水务系统。智慧水务系统的建立能够对 水资源进行优化管理，提高居民供水质量，推动中国水务行业向高端化、智能化发展。 为加强对中国城市供水管理进行改革，政府已出台相关制度和政策对水资