研究 院 全球 银行业 展望报告 要点 2020 年第 3 季度（总第 43 期） 报告日期： 2020 年 6 月 30 日 2020 年 上半年 ， 新冠疫情大流行下，全球经济陷入衰退，各国央行宽松政策加码，金融市场巨幅波动。全球银行业明显经受经营压力：业务增长放缓，利差收窄，资产质量有所下降，损失拨备大幅增加，盈利水平下滑，经营战略适应性调整。 展望未来，银行业面临的风险挑战将进一步增多，经济衰退的影响会进一步显现，银行资产质量面临更大压力，不排除高风险地区、低盈利银行业机构步入经营困境的新局面，应强化风险预警和管控。 围绕疫情带来的多方面影响，本期报告分别探讨逆周期金融监管政策、银行资产质量、国际化发展和综合化经营等方面的发展趋势。全球银行业应尽早谋划，降低疫情带来的长期性负面冲击。 2020 年一季度欧美大银行减值准备飙升 单位：亿美元 ， % 资料来源： 银行财报，中国银行研究院 0%200%400%600%800%1000%1200%1400%020406080100摩根大通花旗集团美国银行桑坦德银行富国银行汇丰控股巴克莱银行巴黎银行渣打集团高盛集团法兴银行德意志银行瑞银集团规模 同比增长率（右轴）中国银行研究院 全球银行业 研究 课题组 组 长： 陈卫东 成 员： 王家强 邵 科 熊启跃 原晓惠 梁 斯 李梦宇 张 卓 （香港） 于一工（悉尼） 王 哲（东京） 瞿 亢（伦敦） 鲁蒙初 （俄罗斯） 杨 勃（匈牙利） 焦 芃 （ 约翰内斯堡 ） 黄小军（纽约） 施小冬（巴西） 联系人：王家强 电 话： 010-66592331 邮 件： wangjiaqiangbankofchina 全球 银行业展望报告 中国银行研究院 1 2020 年 第 3 季度 疫情大流行对全球银行业的影响与应对 中国银行全球银行业展望报告（ 2020 年 第 3 季 度） 2020 年 上半年 ，新冠疫情 全球大流行， 全球金融市场 剧烈 动荡， 实体经济陷入大幅衰退。世界各国 采取一致行动 提供大规模财政支持，大幅放宽货币政策 ， 逆周期调整 金融监管 取向 。全球银行业 开始显著感受到疫情带来的全方位冲击， 预计 全年全球银行业经营业绩将会大幅下滑。 基于过去 多 年来 全球银行业 强化了监管力度、 夯实了风险 缓释 能力 ， 当前世界各国强化了逆周期监管政策力度， 爆发银行业危机的可能性 依然 不大 。为应对疫情长期化 发展 及其对全球发展格局带来的变局与 挑战，全球银行业经营战略开始调整，国际化和综合化经营取向值得持续关注。 一、 疫情冲击下， 2020 年 全球银行业 经营 绩效 将大幅下滑 新冠疫情全球大流行 对银行业经营管理带来全方位的影响， 总体 看 2020 年全球银行业 经营绩效 将 大幅下滑 ，不同区域有所差异 。 （ 一 ） 全球经济大幅衰退成定局，实体经济金融需求将萎缩 2020 年以来，新冠疫情 蔓延 对全球人员流动、货物贸易和交通运输造成前所未有的 限制， 对全球经济 造成 需求和供给 双重冲击。 全球 采购经理人 综合 指数（ PMI）、 全球 经济政策不确定性 指数均急剧 波动 ，显示全球经济衰退幅度之深（图 1）。 IMF、世界银行、 OECD 等国际组织对全年世界经济下降幅度的预测 在 4%以上 ， 为二战以来最为严重 的大衰退 。 中 国 最早 发现 疫情、同时 疫情 控制 相对 较好， 经济活动 从二季度进入 平稳复苏 阶段，预计全年经济增长将不高于 3%，为改革开放以来最低值 。 尽管如此， 中国 在全球将是为数不多能 保持增长的经济体 。 全球经济 深度衰退 ，企业与居民金融需求大幅下降， 将显著影响全球 银行业展望报告 中国银行研究院 2 2020 年 第 3 季度 银行业务的增长。 以 一些 突出 的特征 指标 为例 ： 2020 年前 5 个月，绿地投资和跨境并购项目均同比下降 50%以上，作为基础设施项目投资重要来源的全球项目融资交易量下降了 40%以上； 预计 2020 年跨境直接投资 流量 将 大幅 下降 约40%，跨境银行借贷 和 IPO 活动 都 将剧减； 在 美国 ， 失业率飙升至 14%以上，服务类 消费 需求 暴跌 ， 居民储蓄率 大幅 飚升至 30%以上的 历史高 点 （图 2）。 图 1： 全球 采购经理人 指数 骤降 图 2：美国 失业率和 储蓄率飙升 资料来源： Wind，中国银行研究院 （ 二 ） 全球利率 中枢 下移，银行融资成本上升， 利差 水平将 收窄 为应对 疫情 冲击 ， 各 大 央行 掀起新的 货币宽松浪潮。 美联储重返零利率政策，日本央行、欧洲央行维持负利率政策， 英国 央行 将基准利率下调至 0.10%的 历史 低 位 ，其他主要央行均跟随降息步伐 。在新兴市场，印度降息幅度达 115个 基点 ，俄罗斯、泰国、马来西亚均下调政策利率 50 个基点，巴西、印尼下调25 个基点。 在 中 国， 2020 年 5 月 1 年期贷款市场报价利率（ LPR）为 3.85%，比年初下降 30 个基点； 一季度金融机构贷款加权平均利率为 5.08%，比年初下降 32 个基点； SHIBOR、同业拆借加权平均利率、质押式回购加权平均利率等主要市场利率均保持低位。 与此同时，主要评级机构 纷纷下调 欧美 银行 机构 信用评级 （图 3） ， 这 将 抬升银行从市场融资的成本。全球货币政策宽松潮下，银010203040506001002003004005006002008 2010 2012 2014 2016 2018 2020经济政策不确定性指数（左轴）全球采购经理人综合指数（右轴）06121824303603691215182008 2010 2012 2014 2016 2018 2020失业率（ %，左轴）个人储蓄占可支配收入比例（ %，右轴）全球 银行业展望报告 中国银行研究院 3 2020 年 第 3 季度 行业信贷利差将大幅收窄，对息差收入将产生挤压 ，一些银行 机构 被迫开始对客户存款 增加管理 费用 。 从德国银行业的历史经验看， 市场 利率下降 3 个百分点，将导致银行利差下降 0.5 个百分点（图 4）。 2020 年一季度， 美国联邦基金利率均值从上年的 2.16%降至 1.25%， 美国银行业净息差从上年度的 3.36%下降至 3.13%，为 2015 年以来最低值 。 图 3： 2020 年 以来 银行评级下调情况 图 4：德国银行业利差与利率 周期 银行数量 利率周期中信贷机构利差水平， % 资料 来源： BIS， 德国央行， 中国银行研究院 （ 三 ） 预期 资产质量下滑，拨备成本大幅上升 经济衰退下行业兴衰加剧，居民收入下滑，银行信贷资产质量必将受到冲击。 2020 年一季度，由于 欧美 疫情爆发时间 相对 较晚 ，银行 业资产 质量 受到 的影响尚 不显著 （图 5） ，例如美国银行业 不良 贷款 率为 0.93%， 较 上年末上升 0.02个 百分点 。但是， 2020 年起 欧美 大型银行开始实施新的 当前预期信用损失（ CECL）会计准则，银行 根据 自身风险评估模型、对未来经济或市场的主观预期计提 减值 准备，这直接导致银行 拨备大幅上升， 净利润大幅下滑 。 例如， 美国银行业在一季度信 贷拨备上升 2.8 倍 ， 导致 净利润同比下降 69.5%； 渣打 银行一季度减值准备 同比 增长了 11 倍， 汇丰 银行 减值准备从 4 亿美元增长到 30 亿评级 展望为负面 评级展望稳定 评级 已经为负面 未作评级展望 美国 中国 欧洲 其他亚太 其他发达 其他新兴 1980 1990 2000 2010 2020 债券收益率 净息差 净息差 利息支付 货币市场利率 利息收入 10 7 4 1 全球 银行业展望报告 中国银行研究院 4 2020 年 第 3 季度 美元 （ 图 6） 。 在新兴经济体， 银行业 资产质量 面临 的压力逐渐显现， 俄罗斯 、马来西亚 、 泰国 银行业 不良贷款率 分别较 年初上升 57、 11 和 7 个 基点 。 疫情 对中国银行业 资产质量 的影响已初步显现 ， 2020 年 一季度末 银行业不良贷款率 升至 1.91%的 近 5 年 新高 ， 拨备覆盖率显著 回调 至 183.20%。 未来需警惕部分 资产质量较差、资本和流动性储备不足的中小金融机构 的经营 风险 ，例如 农商行、城商行不良率 分别 攀升至 4.09%和 2.45%，显著高于 行业 平均水平， 农商行 次级、可疑类贷款余额接近 大型 商业银行规模 。 同时 ， 农商行、城商行 拨备覆盖率 仅分别为 121.76%和 149.89%，显著低于行业平均水平 （表 1） 。 图 5： 部分 经济体银行不良 贷款 情况 图 6： 欧美 大型 银行一季度 减值准备 资料来源：各央行和监管机构，银行财报，中国银行研究院 表 1：中国银行业 2020 年一季度各类型 银行 主要经营指标 大型银行 股份制银行 城商行 民营银行 农商行 外资银行 不良贷款余额 （亿元） 9553 5052 4519 63 6831 103 不良贷款率 1.39% 1.64% 2.45% 1.14% 4.09% 0.71% 资产利润率 1.02% 0.99% 0.81% 1.00% 0.98% 0.86% 拨备覆盖率 231.70% 199.89% 149.89% 348.53% 121.76% 299.33% 资本充足率 16.14% 13.44% 12.65% 14.44% 12.81% 18.43% 流动性比例 55.37% 59.36% 65.27% 67.68% 64.65% 74.81% 净利润 （亿元） 3083 1315 766 24 737 76 净息差 2.04% 2.09% 2.00% 3.88% 2.44% 1.70% 资料来源： 中国银保监会 ,中国银行研究院 -20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%俄罗斯南非欧元区泰国英国中国马来西亚美国日本不良贷款率 不良贷款余额同比增速 -右轴0%200%400%600%800%1000%1200%1400%0102030405060708090摩根大通花旗集团美国银行桑坦德银行富国银行汇丰控股巴克莱银行巴黎银行渣打集团高盛集团法兴银行德意志银行瑞银集团规模 同比增长率（右轴）截至 2020 年 3 月末， % 2020 年 Q1，亿美元， % 全球 银行业展望报告 中国银行研究院 5 2020 年 第 3 季度 （四） 金融市场持续大幅动荡，交易业务的风险损失会大幅增加 2020 年以来 ， 全球股票 、债券、 外汇、大宗商品 等 金融 市场 受 疫情发展、金融 刺激 政策 、流动性 紧缺等 因素 影响而持续大幅 动荡 ， 大宗商品价格暴跌 ，避险资产价格持续走高 。 到 6 月 24 日，布伦特原油期货下跌近 36%， COMEX黄金价格上涨 近 18%。 2020 年初 至 3 月底 ， 美国标普 500 指数、 德国 DAX 指数 、 日经 225 指数等一度分别深度下跌 23.67%、 25.01%和 20.04%，此后 3 个月至 6 月 中旬 的反弹 周期 中，分别较年内低点上涨 34.40%、 41.50%和 34.39%；在中国，年初 以来 受经济 形势 悲观 预期影响，上证 综指 、恒生指数 保持 波动中缓慢 下行趋势， 分别 下跌 6.88%、 13.64%。此外，主要经济体长期国债收益率显著下降，其中美国 10年期国债收益率平均为 0.74%，较年初下降 60.4个基点；中国 10年期国债收益率为 2.85%，较年初下降 10.2个基点。金融市场巨幅波动，对全球银行业的交易业务影响显著。 从 全球 前 10 大银行统计看，一季度 交易及汇兑 收入规模 合 计 191.69 亿美元 ，同比下降 1.9%， 其中 富国银行、 三菱日联 、建设银行、摩根大通等分别 同比 下降 185%、 70%、 40%和 22%（表 2）。 表 2： 2020 年一季度全球前 10 大银行 交易及 汇兑 净收入 银行名称 2020 年一季度 （亿美元） 2019 年一季度 （亿美元） 2020 年一季度 同比增速 花旗集团 56.9 29.3 94% 汇丰控股 35.5 32.6 9% 摩根大通 31.7 40.9 -22% 美国银行 23.2 27.9 -17% 工商银行 20.5 6.0 244% 中国银行 13.0 16.3 -20% 农业银行 12.6 12.7 -1% 建设银行 8.6 14.2 -40% 三菱日联 1 0.8 2.5 -70% 富国银行 -11.0 13.0 -185% 合计 191.7 195.5 -1.9% 资料来源： 银行财 报 ， 中国银行研究院 1根据 2020 年 3 月 末 全 财年数据和 2019 年 12 月 末第三季度财务数据推算。 全球 银行业展望报告 中国银行研究院 6 2020 年 第 3 季度 （五） 疫情在局部领域为银行业带来新的业务机遇 一是财政刺激与货币宽松政策 。 2020 年，随着 疫情在全球 形成 蔓延态势，各国财政部门、 央行 及 金融监管机构 加大 政策 调节 力度， 包括扩大财政支出、提供政府补贴和大幅降息、释放流动性， 引导 银行 信贷 支持 企业、家庭， 放宽对银行 流动性 和资本缓冲工具使用限制 等 。 财政 刺激与宽松政策 为 银行 扩大 授信、 提供 债券 服务等 发展创造了有利条件。 二是 部分 新 兴 行业、新 兴 领域 逆势发展 。 据估 计，疫情发生使全球消费支出大幅下滑，然而医疗保健和居家消费（网络娱乐、线上服务）却逆势增长达 10%以上 ， 产生配套的金融需求（如在线支付、信贷和理财等）。疫情 中， 线上对线下的替代性增强，线上渠道在银行拓展业务过程中的地位显著提升。新 的 需求导向下，商业银行加大试水相关业务领域，比如提供一站式服务超级账户，基于账户的现金管理和交易银行等业务，财富管理业务开始向客户靠拢。 三是金融科技创新发展 。疫情正在改变银行传统业务模式，促进金融科技运用。国际大型银行在 2020 年战略计划中纷纷加大金融科技投入，通过直销银行、虚拟银行牌照拓展客户基础，提高数字化渠道业务完成比例；通过嵌入和开放银行打造服务场景，为企业客户提供电子化支付服务；完善应急反应体系，提高应对突发事件防控能力和手段。 （六）总体 预计， 2020 年全球银行业资产增长与利润下滑并存 资产 规模 大幅 扩张， 各国 银行增速分化 。受疫情影响和宏观政策的支持，银行业大幅扩大授信规模，将推动全年资产规模较快增长。 2020 年 1 季度，受各国信贷 刺激政策影响，澳大利亚、英国、俄罗斯 、 美国 银行业资产规模同比增速分别达到 18.7%、 14.5%、 13.5%及 12.0%。 其中 ，欧美大型银行 2一季度资产规模同比 增速达到 10%， 为 十年来最高 水平 。 在新兴经济体 ， 2020 年 1 季度末马来西亚 、泰国、印尼 、 南非资产增速分别为 7%、 5.8%、 4.3%和 7.4%；中2 包括 ： 摩根大通、美国银行、花旗集团、富国银行、汇丰控股、巴克莱银行、桑坦德银行、德意志银行、法国巴黎银行、法国兴业银行、瑞银集团、 意大利 裕信银行。 全球 银行业展望报告 中国银行研究院 7 2020 年 第 3 季度 国 银行业资产规模 同比 增 长 10%，其中股份制 银行资产增速最快，达到 12.8%，城商行及 农商行 资产增速为 8.2%。 受信贷刺激政策 、货币政策、疫情控制程度等 多方面因素影响 ，预计 2020 年各国 银行业的资产规模增速将持续 分化 。 资产质量前景恶化、拨备大幅上升，导致利润下滑。 2020 年一季度 ， 疫情对 全球 银行 ， 特别是新兴经济体银行资产质量造成冲击 。 受 对未来经济及市场的悲观预期影响，欧美 银行业大幅计提贷款损失准备， 导致利润 整体下滑。 2020年 一季度， 10 个主要 经济体 银行业 净利润合计 1311 亿美元 ， 同比 下降 10%。美国 、 英国银行业净利润 大幅 下滑， 分别 较 2019 年 一季度 下降 69.5%和 43.1%，ROA 分别 下降 97 和 21 个 基点 。澳大利亚 、南 非 、日本银行业净利润分别 同比下降 14%、 10%和 5%， ROA 分别下降 22 个、 22 个和 1 个 基点 。疫情在 亚洲的影响 相对 有限， 泰国 、 印尼、俄罗斯银行业净利润 同比 分别 增长 17.6%、 15.0%和 4.3%。 2020 年一季度 ， 中国 银行业 实现 净利润 845 亿 美元 ， 同比 增长 5%，但 ROA 为 0.98%， 同比 下降 4 个 基点。 总体看， 2020 年在疫情的影响下，全球 银行业银行 盈利 能力 面临较大挑战 ，预期欧美银行业净利润同比下降 50%左右，新兴经济体银行业利润增幅下滑到 5%以内。 强化资本管理，风险缓释能力进一步夯实。 2020 年 一季度 ，各国银行资本充足率水平整体小幅下降，印尼、泰国、马来西亚等国资本充足率维持在较高水平，分别为 22.3%、 18.7%及 17.9%，较 2019 年底分别下降 0.6、 0.9、 0.1 个百分点。美国、英国、日本等发达经济体资本充足率水平保持稳定，较 2019 年底分别下降 0.4、 0.1、 0.8 个百分点。中国资本充足率小幅下降 0.1 个百分比至14.5%。当前全球 银行业整体资本充足情况优于 全球 金融危机 爆发前水平 ， 但面对全球 疫情控制 不确定性 和 经济 增长 疲软等外部 环境冲击，银行 资产 质量 有 进一步恶化趋势，银行风险加 权 资产 有望 进一步扩张， 从而 面临进一步 的资本 补充压力。 近期 ， 为 应对 疫情 下银行 经营 发展的风险和挑战， 各 主要经济体的银行业 积极 加强资本管理，进一步夯实风险 抵补 能力，为潜在的 风险 蔓延做好充全球 银行业展望报告 中国银行研究院 8 2020 年 第 3 季度 足的准备。 2020 年 4 月 以来， 汇丰 、 渣打 、摩根大通等多家欧美大型银行宣布取消 或 暂停 分红派息 ，以将更多的利润留存 为 资本，提高内源资本积累能力。预计 2020 年全球银行业 资本管理和风险抵御能力将进一步强化 （表 3） 。 表 3： 2020 年 部分经济体银行业主要经营指标预测 单位： % 总资产增长率 净利润增长率 资产回报率 不良贷款率 资本充足率 2019 2020e 2019 2020e 2019 2020e 2019 2020e 2019 2020e 中国 8.1 9.5 8.9 2.0 0.9 0.8 1.9 2.0 14.6 14.5 美国 3.9 9.1 -1.0 -50.3 1.3 0.6 0.9 9.5 14.7 14.5 日本 2.1 3.8 -16.7 -24.4 0.2 0.2 0.7 1.0 18.1 16.8 英国 2.4 15.5 30.8 -30.0 0.4 0.1 1.9 2.2 17.4 17.0 澳大利亚 3.6 13.5 -5.7 -16.5 0.7 0.6 0.4 0.4 15.7 15.7 俄罗斯 2.7 1.0 51.5 -95.1 2.2 0.4 5.4 8.0 9.3 8.5 马来西亚 3.6 5.9 10.0 -9.6 1.5 1.3 1.5 1.6 18.3 18.4 泰国 6.0 8.6 30.7 16.2 1.4 1.4 3.1 3.2 19.6 20.3 印尼 6.1 8.2 0.0 0.2 2.5 2.5 3.0 3.0 23.4 22.1 南非 6.8 11.0 -5.6 -5.4 1.2 1.1 3.9 4.1 16.6 15.6 平均 4.1 8.5 10.4 -22.0 1.2 1.0 2.3 3.8 17.0 16.5 资料来源： 中国银行研究院 二、 疫情对全球银行业资产质量的影响及应对 （一）当前 全球银行业资产质量 尚未受到疫情显著影响 2020 年 疫情在全球蔓延， 但全球 银行业资产质量尚未出现明显恶化 ，从一季度数据看，全球银行业不良贷款率总体保持稳定。 发达经济体不良贷款率尚未出现明显上升。 美国银行业 2020 年第 一季度不良贷款率为 0.93%， 较上年末上升 0.02 个百分点。摩根大通、美国银行、富国银行、花旗集团不良贷款率平均为 0.67%，较 上 年末提高 0.06 个百分点 ； 汇丰控股、巴黎银行、巴克莱银行、 法国 兴业银行、渣打银行 等欧洲大银行 一季度不良贷款率分别为 1.4%、 2.76%、 2.18%、 3.61%、 2.8%，较 上 年末变化 0.09、-0.79、 -0.11、 0.1 个百分点 ； 澳大利亚不良贷款率为 0.4%，与 上 年末持平。 全球 银行业展望报告 中国银行研究院 9 2020 年 第 3 季度 疫情前发展中国家不良贷款率相对较高，疫情负面影响尚未显现。 2020 年一季度末，俄罗斯银行业不良贷款率为 5.34%，较上年末下降 0.02 个百分点；南非银行业 不良贷款率 4.03%，较上年末提高 0.14 个百分点；巴西银行业不良贷款率为 3.2%，较上年末上升 0.3 个百分点。泰国银行业 2020 年一季度不良贷款率上升至 3.05，风险明显增加的贷款比例由上年末的 2.79急剧上升至7.70。印尼银行业不良贷款率为 2.53%，较上年末上升 0.24 个百分点。中国商业银行一季度不良贷款率为 1.91%，较上年末上升 0.05 个百分点。整体看，除中国外的发展中国家银行业不良贷款率疫情爆发前处于相对较高水平，一季度上升态势并不明显，疫情负面影响尚未显现。 （二） 各国未雨绸缪，为未来 银行资产质量的恶化做准备 欧美国家大型银行提前计提减值准备，监管部门实施临时规则。 由于 对经济悲观预期 ，并受 预期信用损失（ Current Expected Credit Losses， 简称 CECL）减值准备计量框架 的影响， 欧美大银行 大幅计提了贷款损失准备， 美国银行业一季度计提规模接近 2008 年 金融危机期间的水平 ， 汇丰等欧洲五大银行贷款减值准备较上年 末 增长 10%以上。 为 应对疫情，美国实施了一系列临时监管规则：允许将 CECL 会计方法实施时间由原定的 2020 年初推迟到第四季度；允许按时实施 CECL 的银行不将由此增加的拨备反映在监管资本中；允许银行灵活确定是否将延期还款的贷款置于非应计状态；允许银行不将宽限和重组的贷款划归不良。 此外，美国商业银行同步采取措施防范资产质量风险， 包括：收紧所有类型贷款，特别是工商业贷款的标准；重新评估客户风险并调整信贷额度；充分参与并利用联储和政府资助计划等。欧央行正筹划设立 “ 坏账银行 ” ，目的是为处 理 “ 新冠 ” 肺炎疫情暴发后可能出现的数千亿欧元资产坏账，以保护商业银行免受危机带来的冲击。 新兴经济体监管部门密集出台措施，维护银行资产质量稳定。 南非财政部联合南非银行业协会出台 了一系列应对措施， 防止出现大量中小企业和个人贷