固定收益 | 固定收益专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 大数据看区域之 七 ： 湖南 城投怎么看 ？ 证券 研究报告 2020 年 06 月 05 日 作者 孙彬彬 分析师 SAC 执业证书编号： S1110516090003 sunbinbintfzq 谭逸鸣 联系人 tanyimingtfzq 近期 报告 1 固定收益：家悦转债，区域综合性零售商龙头 -申购建议：积极参与 2020-06-04 2 固定收益：飞鹿转债，国内工业防护领先企业 -申购建议：参与申购 2020-06-04 3 固定收益：宝通转债，转债再添优质手游 +工业互联网企业 -申购建议：积极参与 2020-06-04 城投区域风险评估专题 四大区域经济板块构成了湖南版图： 长株潭城市群全国两型社会建设综合配套改革试验区（长株潭地区）、洞庭湖生态经济区（洞庭湖地区）、大湘南国家级承接产业转移示范区（湘南地区）和大湘西武陵山片区国家扶贫攻坚示范区（大湘西地区） 。 当前湖南省内城投债收益仍较高，是机构下沉信用资质时会关注考虑的区域，那么，对于湖南省不同地级市，比如省会城市长沙如何选择区域以及其他地级市又如何考虑？ （ 1） 长株潭地区内： 长沙市 区位优势明显、经济发展活跃，除市本级平台外可从以下几类区域进行选择：市中心区（芙蓉、天心等）平台公益性较强，虽然表面纳入隐性债务少（纳入的部分是未来 5年预算内明确安排资金偿还的，其余债务纳入关注类债务），然不妨碍其债务滚续； 此外，雨花区、望城区、长沙县、浏阳市等产业实力强的城市扩展区县（市）可以适度下沉 （要注意长沙县主要强在区域内的长沙经 开区，其财税与长沙县相对独立，因此各平台地位要有所区分）。 株洲市 作为交通枢纽城市（火车上拉出来的城市），其产业实力较强，市本级平台经整合后分工较为明确，近年债务滚续尚属通畅，市本级平台可以考虑。 湘潭市 广义债务率全省最高，债务压力较大，且此前暴露过信用风险事件，对于区域再融资负面冲击较大，虽市政府十分重视化债工作，有专门成立化债小组，工作人员均来自各个平台、财政部门、住建部门等涉及发改工作的部门，以统筹协调全市的化债工作，包括资金调度和金融机构关系，来帮助各平台在具体某个时点上协调与上级各部门间的关系，但并不 足以支撑市场下沉资质。 （ 2） 洞庭湖地区内： 岳阳市 经济较为活跃，但近两年工业发展有所下滑，市本级当中除了核心平台外建议关注岳阳洞庭新城的主建设平台（洞庭新城定位类似于淮安的新城区、盐城的城南新区之类的，定位高端的住宅商业区域，环境较好且房价地价较高，但区别在于岳阳市政府并未搬过去）。 常德市 的税收、土地景气均较好，对其经济实力强且债务率相对较低的市内核心区和国家级园区可适度参与。 益阳市的经济财政实力相对较弱，虽近期发展较好，但债务率偏高，区县实力也较弱不建议下沉层级。 （ 3） 湘南地区内： 衡阳市 近年来工业稳健发展，工业产业贡献税收能力较为稳定，债务率相对较低，建议参与市本级平台以及经济财政实力较强、但其区县发展水平较低，不建议参与（因为这类区域要下沉是买短债，也难以寻得）。 郴州市和永州市 经济财政实力整体较弱，且债务率偏高，市本级平台需进一步挖掘（如郴州发投、永州城建等市本级核心平台），区县债务率过高，不建议下沉。 （ 4） 湘西地区内： 各地级市整体经济财政实力偏弱，并无产业支撑，旅游业并无法吸引长期人口流入从而带动当地经济活跃以及地价，整体上不建议下沉信用资质。 风险 提示 ： 宏观经济、地方政府债务压力 、区域及平台打分模型的主观性 固定收益 | 固定收益专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 湖南省内各区县经济财政债务情况如何？ . 4 1.1. 税收角度如何区分？ . 6 1.2. 区位优势角度如何区分？ . 11 1.3. 土地出让收入角度如何区分？ . 12 2. 各区县城投如何参与？ . 17 2.1. 各区县当下存量城投债如何？ . 17 2.2. 各区县城投如何参与？ . 18 图表目录 图 1： 2019 年全国各省 GDP 及存量城投债规模 . 4 图 2：湖南省各地级市公募债平均估值水平 . 4 图 3：各省 2019 年经济财政债务情况 . 4 图 4： 2013 年湖南省四大功能区划分 . 5 图 5： 2019 年湖南省各地级市 GDP 概况 . 5 图 6： 2019 年湖南省各地级市财政概况 . 5 图 7：湖南省内各地级市 2015 年来税收收入情况 . 6 图 8：湖南省各地级市 2014 年来税收收入增速情况 . 6 图 9： 2018 年湖南省各地级市三次产业结构 . 7 图 10：湖南省各城市当下支柱产业及新兴布局产业 . 7 图 11：各地级市 2018 年主要支柱产业产值增速 . 8 图 12：历年湖南省各 地级市规模以上工业企业利润情况 . 8 图 13： 2019 年湖南省各地级市规模以上工业企业运行情况 . 8 图 14：湖南省省级工业园区分布情况 . 9 图 15：湖南省各地级市进出口总值情况 . 11 图 16：湖南省各地级市外商直接投资情况 . 11 图 17：湖南省功能区内各区县 历年公路里程数（公里） . 11 图 18： 2017-2018 年湖南省各地级市货运周转量情况 . 12 图 19： 2017-2018 年湖南省各地级市客运周转量情况 . 12 图 20：湖南省各地级市高铁通车情况 . 12 图 21： 2019 年湖南省各地级市 土地出让金（全部用地） . 13 图 22： 2019 年湖南省各地级市土地出让金（住宅用地） . 13 图 23：历年湖南省各地级市土地成交情况（全部用地） . 13 图 24：历年湖南省各地级市土地成交情况（住宅用地） . 13 图 25：历年湖南省各地级市土地成交情况（工业用地） . 13 图 26：历年湖南省各地级市土地成交情况（商办用地） . 13 图 27：湖南省各 地级市历年平均房价（全市平均） . 14 图 28：各地级市近年房地产开发投资（亿元） . 15 图 29：各地级市近年房地产开发投资占固定资产投资比例 . 15 固定收益 | 固定收益专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 图 30：湖南省各地级市常住人口情况（万人） . 15 图 31：湖南省各地级市人口流入（流出）情况（万人） . 15 图 32：湖南省内各地级市历年城镇居民人均可支配收入（单位：元） . 16 图 33：湖南省各地级市金融机构贷款规模情况 . 16 图 34：湖南省各地级市金融机构存款规模情况 . 16 图 35：湖南各地级市酒店价格水平（元） . 16 图 36：截至 2020 年 5 月各地级市存量城投债规模（单位：亿） . 17 图 37：各地级市存量城投债估值情况（ 2022 年 6 月 2 日） . 18 图 38：历年湖南省各地级市城投净融资情况（亿元） . 18 图 39：未来湖南省各地级市城投债到期情况（亿元） . 18 图 40：各地级市有发债平台的区县预算收入 . 20 图 41：各地级市有发债平台的区县广义债务率 . 20 表 1：湖南省国家级开发区产业分布情况 . 9 表 2：湖南省各地级市上市公司数量以及市值情况 . 10 固定收益 | 固定收益专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4 2019 年，湖南省实现 GDP 总量 39752 亿元，在 31 个省中排第九；而 2019 年末的存量城投债规模达 5260 亿元，排全国第三，仅此于江苏和浙江 ，且平台众多 。 从 结构上看，省内各地级市经济财政实力梯度差异明显， 东部城市经济财政实力整体要 强 于西部城市（尤其省会长沙、环绕洞庭湖的岳阳、常德、湘南区域核心衡阳） 。 当前湖南省内城投债收益仍较高， 是机构重点 关注的区域 之一 ，那么，对于湖南省不同地级市 和 区域如何考虑？ 图 1： 2019 年全国各省 GDP 及存量城投债规模 图 2： 湖南省各地级市公募债平均估值水平 资料来源： Wind， 天风证券研究所 资料来源： Wind， 天风证券研究所 图 3： 各省 2019 年经济财政债务情况 资料来源： Wind， 天风证券研究所 注：债务率 =政府债务余额 /（一般公共预算收入 +政府性基金预算收入） 广义债务率 =（政府债务余额 +城投有息债务） /（一般公共预算收入 +政府性基金预算收入） 本文延续城投债分析框架： 首先分拆业务来看，城投平台的偿 债来源一部分来自市场： 这部分又可区分为准公益性项目（观察本身收入稳定性）和经营性项目（具体分析）； 另一部分则是来自于政府： 城投平台来自政府的收入部分除了对应特定项目的专项收入拨付外，重点观察该区域经济 、 财政 整体 实力。 本文从 湖南省 内各区县 综合实力出发进行分析，进而对其各 区县 内平台整体信用资质进行评估。 1. 湖南省 内各区县经济财政债务情况如何？ 02 0 0 04 0 0 06 0 0 08 0 0 01 0 0 0 01 2 0 0 01 4 0 0 01 6 0 0 01 8 0 0 0020 0 0040 0 00600 0080 0 00100 00012 0 00 0广东江苏山东浙江河南四川湖北福建湖南上海安徽北京河北陕西辽宁江西重庆云南广西内蒙古山西贵州天津黑龙江新疆吉林甘肃海南宁夏青海西藏2019 年 GD P 2019 年末城投债余额亿元 亿元公募债 私募债 公募债 私募债 公募债 私募债长沙市 3.3003 3.7130 3.9695 4.2007 4.3466 5.3755株洲市 2.2671 5.1914 4.9221 5.3210 4.7972 6.7958湘潭市 6.4950 6.9398 7.4442 10.9227 7.7609 7.8123岳阳市 2.6726 3.4097 3.1338 5.2855 6.0586 5.8696常德市 2.4524 5.2259 4.0820 4.5489 6.0567 6.3456益阳市 2.7398 - 4.1265 5.7280 4.7459 6.5964衡阳市 3.1583 4.7520 4.4559 4.6579 3.9728 7.1487郴州市 4.3117 5.8129 5.2988 5.4422 5.5700 6.3241永州市 2.8887 4.2069 4.3320 5.7746 5.3854 7.5775邵阳市 4.2577 4.8669 6.0475 5.6108 6.6847 7.8139娄底市 3.9450 8.2864 5.5494 5.3639 6.1704 6.5461怀化市 5.1975 4.4923 5.1559 6.4561 6.1795 7.4335湘西州 - - 5.1691 6.5971 6.1941 -张家界市 3.3021 5.1137 - 5.5333 4.5415 -大湘西地区1 年之内到期 1 - 3 年到期 3 年后到期区域 地级市长株潭地区洞庭湖地区湘南地区省份/指标2019年GDPGDP增速( % )人均GDP一般公共预算收入税收占比财政自给率政府性基金预算收入地方政府债务余额债务率广义债务率广东 107671 6.2 94172 12651 80% 73% 6112 11957 58% 150%江苏 99632 6.1 123607 8802 83% 70% 9250 14878 73% 313%山东 71068 5.5 70653 6527 74% 61% 6743 13128 81% 174%浙江 62352 6.8 107624 7048 84% 70% 10608 12310 65% 198%河南 54259 7.0 56388 4042 70% 40% 4080 7909 64% 144%四川 46616 7.5 55774 4040 72% 45% 2350 11409 110% 289%湖北 45828 7.5 77387 3388 75% 43% 3475 8040 78% 237%福建 42395 7.6 107139 3053 72% 60% 2570 7032 105% 252%湖南 39752 7.6 57540 3007 69% 37% 2962 10175 105% 256%上海 38155 6.0 157279 7165 87% 88% 2418 5722 55% 105%安徽 37114 7.5 58496 3183 69% 43% 3374 7936 80% 186%北京 35371 6.1 164220 5817 83% 83% 2216 4964 54% 339%河北 35105 6.8 46348 3743 70% 45% 3329 8754 87% 126%陕西 25793 6.0 66649 2288 81% 40% 1860 6532 96% 254%辽宁 24910 5.5 57191 2652 73% 46% 1242 8884 137% 167%江西 24758 8.0 53164 2487 70% 39% 2537 5351 75% 211%重庆 23606 6.3 75828 2135 72% 44% 2248 5604 89% 297%云南 23224 8.1 47944 2074 70% 31% 1591 7954 111% 240%广西 21237 6.0 42964 1812 63% 31% 1699 6355 96% 251%内蒙古 17213 5.2 67852 2060 75% 40% 637 7307 137% 166%山西 17027 6.2 45724 2348 76% 50% 1186 3550 67% 119%贵州 16769 8.3 46433 1767 68% 30% 1711 9673 148% 310%天津 14104 4.8 90371 2410 68% 67% 1431 4959 114% 426%黑龙江 13613 4.2 36183 1263 73% 25% 378 4749 101% 143%新疆 13597 6.2 54280 1577 64% 30% 527 4628 85% 185%吉林 11727 3.0 43475 1117 71% 28% 665 4345 107% 204%甘肃 8718 6.2 32995 850 68% 21% 519 3110 77% 215%海南 5309 5.8 56507 814 80% 44% 456 2231 103% 109%宁夏 3748 6.5 54217 424 63% 29% 118 1655 116% 172%青海 2966 6.3 48981 282 70% 15% 245 2102 113% 213%西藏 1698 8.1 48902 222 71% 10% 75 254 12% 21%固定收益 | 固定收益专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 5 四大区域 经济 板块构成了湖南版图 1： 湖南省地处长江流域中游，是长江经济带的重要组成部分；随着经济的发展，全省范围内逐步形成了四大区域经济板块 长株潭城市群全国两型社会建设综合配套改革试验区 （长株潭 地区 ） 、 洞庭湖生态经济区 （洞庭湖 地区 ） 、 大湘南国家级承接产业转移示范区 （湘南 地区 ） 和 大湘西武陵山片区国家扶贫攻坚示范区 （ 大湘西 地区 ） 。 图 4： 2013 年 湖南省四 大功能区划分 资料来源： 湖南省人民政府门户网站 ， 天风证券研究所 总体来看，长株潭 地区 区位优势明显，整体发展水平最好；洞庭湖 地区 背靠洞庭湖，工业发展较好；湘南地区重点发展有色金属精深加工、精密模具、电子信息、轻工制造、红色旅游等产业，近年来加速发展； 大 湘西 地区 国家扶贫攻坚示范区经济发展水平较为落后，近两年加快发展生态经济。 观察经济区内各地级市（自治州） 2018 年经济财政数据： 长株潭地区 整体经济发展水平最高，其长沙居全省之冠；洞庭湖地区其次，其中岳阳、常德经济水平最好；湘南地区次之，其中衡阳发展最好；湘西地区地级市数量最多但整体经济较弱，其中邵阳、娄底、怀化 相对经济水平较好。 图 5： 2019 年湖南省各地级市 GDP 概况 图 6： 2019 年湖南省各地级市财政概况 资料来源： Wind， 天风证券研究所 资料来源： Wind、各区县财政预决算报告， 天风证券研究所 注：债务率 =政府债务余额 /（一般公共预算收入 +政府性基金预算收入） 广义债务率 =（政府债务余额 +城投有息债务） /（一般公共预算收入 +政府性基金预算收入） 进一步分析： 地方政府财力对于平台偿债的兑付能力涉及两方面： （ 1）一般公共预算收入（主要关注当地产业税收收入）；（ 2）土地出让收入； 那么这两部分收入的源头分别来自哪？我们对此进行分析： 1 hunan.gov/zhuanti/zgmhnm/mxddl/201306/t20130604_861375.html 长株潭地区： 包括长沙市、株洲市、湘潭市，共 23 个县市区，总面积 2.8万平方公里；地区重点发展 先进装备、智能制造、新一代信息技术、新材料、生物医药、节能环保、现代物流、现代金融、文化创意 等 产业湘南地区 ： 包括郴州市、永州市、衡阳市，共 34 个 县市区 ， 总面积5.69 万 平方公里；地区 重点 发展 有色金属精深加工、精密模具、电子信息、轻工制造、红色旅游 等产业洞庭湖地区 ： 包括岳阳市、常德市、益阳市， 共 25 个 县市区 ， 总面积4.68 万 平方公里；地区 重点 发展 棉麻纺织、食品加工、船舶制造、港口物流、能源石化 等产业大湘西地区 ： 包括湘西自治州、怀化市、张家界市、邵阳市、娄底市，共 41 个 县市区 ， 总面积 8 . 1 5 万 平方公里；地区 重点 发展 优质农产品精深加工、生态文化旅游、中医药、健康养老、商贸物流 等产业区域 地级市一般公共预算收入财政自给率政府性基金预算收入债务率广义债务率长沙市 950 68.4% 821 103% 328%株洲市 201 38.2% 152 200% 713%湘潭市 116 38.7% 58 301% 885%岳阳市 150 28.1% 287 126% 353%常德市 184 30.2% 167 166% 521%益阳市 75 19.8% 75 238% 472%衡阳市 170 28.4% 269 181% 366%郴州市 140 31.8% 121 286% 657%永州市 125 25.3% 37 258% 444%邵阳市 103 16.7% 130 195% 397%娄底市 77 23.9% 27 307% 540%怀化市 95 20.0% 54 370% 608%湘西州 127 36.1% 105 102% 142%张家界市 38 20.5% 18 312% 695%长株潭地区洞庭湖地区湘南地区湘西地区固定收益 | 固定收益专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 6 1.1. 税收角度如何区分？ 税收收入的稳定性来自于当地的产业实力，观察 湖南 14 个 地级市 历年税收收入情况，总体来说湖南省税收收入较为平稳 ，但 2019 年税收增速整体下滑 ：（ 1） 长株潭地区中 ，长沙税收规模 远高于其他地级市， 增长态势 较好 ；株洲的税收规模较高， 但 增 逐年下滑 ；湘潭 是 2019 年唯一税收增速为负的地级市 。 （ 2） 洞庭湖地区 中， 常德的税收水平较高且稳步上升，岳阳 要 高于益阳 （这里面要注意岳阳市很大部分 GDP 是由石化企业创造，而相应税收是上缴中央以转移支付的形式转给地方支出） 。 （ 3） 湘南地区中 ，郴州与 衡阳 税收规模相 近，均高于永州 ，但 永州税收增速 较快 。 （ 4） 湘西地区 中 ， 邵阳、娄底、怀化 的税收规模 相对 较大； 湘西州及张家界 市 的税收规模较低，在全省范围内处于较低水平，但张家界 税收增速 18 年出现上升，而湘西州 的税收规模在 2018 年 有所下降 。 图 7：湖南省内各地级市 2015 年来税收收入情况 图 8：湖南省各地级市 2014 年来税收收入增速情况 资料来源： Wind，天风证券研究所 资料来源： Wind，天风证券研究所 追根溯源，税收角度重点关注企业税收，从各地级市产业布局来看 ，产业结构合理且产业运行稳定的城市，税收可持续性更强。 首先 结合产业结构，观察各地级市支柱产业以及当下重点战略布局产业情况 ： （ 1） 长株潭地区 内 ， 长沙 、株洲 以第三产业为主 ；但 作为湖南省传统工业区，该地区第二产业占比也较高；产业布局上，该地区 总体以 先进装备、智能制造、新一代信息技术、新材料、生物医药、节能环保、现代物流、现代金融、文化创意 等 为主导产业 。 （ 2） 洞庭湖 地 区内 ， 岳阳、常德 三产结构最为相近，均 以 第三 产业为主导 ； 益阳二、三产业占比 更加接近； 产业布局上，由于背靠洞庭湖，该地区以 棉麻纺织、食品加工、船舶制造、港口物流、能源石化 等 产业为主。 （ 3） 湘南地区 内 ， 整体以第三产业为主； 产业布局上，该地区以 有色金属精深加工、精密模具、电子信息、轻工制造、红色旅游 等 为主。 （ 4） 湘西地区 内 ， 整体 也是 以第三产业为主， 同湘南地区不同的是， 该地区 主导 产业 以优质农产品精深加工、生态文化旅游、中医药、健康养老、商贸物流 等 为主；而像张家界，作为全国著名旅游景点，受旅游业的发展影响，当地第三产业占比超过 70%。 01 0 02 0 03 0 04 0 05 0 06 0 07 0 0长沙市株洲市湘潭市岳阳市常德市益阳市衡阳市郴州市永州市邵阳市娄底市怀化市湘西州张家界市2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8 2 0 1 9亿元长沙市株洲市湘潭市岳阳市常德市益阳市衡阳市郴州市永州市邵阳市娄底市怀化市湘西州张家界市-10 %0%10%20%30%长沙市株洲市湘潭市岳阳市常德市益阳市衡阳市郴州市永州市邵阳市娄底市怀化市湘西州张家界市2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8 2 0 1 9长沙市株洲市湘潭市岳阳市常德市益阳市衡阳市郴州市永州市邵阳市娄底市怀化市湘西州张家界市固定收益 | 固定收益专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 7 图 9： 2018 年 湖南省 各地级市 三次产业结构 资料来源： Wind， 天风证券研究所 图 10： 湖南省各城市当下支柱产业及新兴布局产业 资料来源： Wind、政府官网， 天风证券研究所 具体地，从各地级市主要产业增速来看： （ 1） 长 株潭地区 中， 长沙除了 2018 年工业产值增速略有下滑外，农林牧业、建筑业、批发零售业、交通运输业、住宿和餐饮业均有一定幅度的产值增加，发展稳定 ；株洲市的工业产值 下滑较大 ， 而 交通运输业产值大幅增加 。 （ 2） 洞庭湖 地区 中 ，各地级市的 各产业产值均 呈 上升 态势 ， 其中岳阳 的 建筑业产值增加迅速、益阳市交通运输业产值显著增加。 0%20%40%60%80%100%长沙市株洲市湘潭市岳阳市常德市益阳市衡阳市郴州市永州市邵阳市娄底市怀化市湘西州张家界市第一产业 第二产业 第三产业长沙市株洲市湘潭市岳阳市常德市益阳市衡阳市郴州市永州市邵阳市娄底市怀化市湘西州张家界市经济区 地级市 支柱产业 新兴产业长沙市设备制造业、汽车制造业、医药制造业、食品制造业、仓储业、电气机械和器材制造业、有色金属冶炼和压延加工业、航空运输业先进装备制造业、新材料产业、文化创意产业、生物产业、新能源汽车、信息产业、新能源与节能环保产业株洲市运输设备制造业、纺织服装业、非金属矿物制品业、有色金属冶炼和压延加工业硬质新材料产业、航空产业、新能源汽车，电子信息产业湘潭市电气机械和器材制造业、汽车制造业、批发业、农副食品加工业、专用设备制造业新材料、新一代信息技术岳阳市医药制造业、专用设备制造业、化学原料和化学制品制造业、废弃资源综合利用业、农副食品加工业、汽车制造业、纺织业现代物流产业、电子信息、人工智能、生物医药、电磁及磁力装备产业常德市专用设备制造业、非金属矿物制品业、有色金属冶炼和压延加工业、农副食品加工业、汽车制造业先进装备制造、新材料、电子信息、生物和节能环保、新能源益阳市专用设备制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业、农副食品加工业、酒、饮料和精制茶制造业、纺织业、电气机械和器材制造业、非金属矿物制品业先进装备制造、新材料、文化创意、生物、新能源、信息、节能环保衡阳市计算机、通信和其他电子设备制造业、化学原料和化学制品制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业、医药制造业、汽车制造业、有色金属冶炼和压延加工业、农副食品加工业、专用设备制造业新一代信息技术产业、新能源、新材料、节能环保、高端装备、生物产业、新能源汽车郴州市农副食品加工业、黑色金属冶炼和压延加工业、纺织服装、服饰业、有色金属冶炼和压延加工业、通用设备制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业电子信息产业、新材料产业、先进装备制造业、节能环保产业、新能源产业、矿物宝石产业、生物医药产业永州市纺织服装、服饰业、有色金属冶炼和压延加工业、农副食品加工业、计算机、通信和其他电子设备制造业、黑色金属冶炼和压延加工业、汽车制造业新一代信息技术产业、新能源、新材料、节能环保、高端装备、生物产业、新能源汽车邵阳市农副食品加工业、专用设备制造业、造纸和纸制品业、酒、饮料和精制茶制造业、汽车制造业先进装备制造、电子信息、生物医药、新材料、新能源娄底市通用设备制造业、黑色金属冶炼和压延加工业、专用设备制造业、非金属矿物制品业、计算机、通信和其他电子设备制造业现代金融、商贸物流、文化旅游、互联网经济、总部经济、赛事经济、智能制造怀化市批发业、医药制造业、化学原料和化学制品制造业、非金属矿物制品业、电气机械和器材制造业、农副食品加工业新型矿业、食品加工业、新材料、生物医药、电子信息、新能源、节能环保、