02959 家 上 市 公 司 还 能 撑 多 久 ？ 基 于 货 币 资 金 和 员 工 薪 酬 的 角 度研 究 机 构报 告 主 编 文 小 兴执 笔 团 队 王 桂 芳2959 家 上 市 公 司 还 能 撑 多 久 ？ 基 于 货 币 资 金 与 员 工 薪 酬 的 角 度 202002959 家 上 市 公 司 还 能 撑 多 久 ？ 基 于 货 币 资 金 和 员 工 薪 酬 的 角 度不02959 家 上 市 公 司 还 能 撑 多 久 ？ 基 于 货 币 资 金 和 员 工 薪 酬 的 角 度2020年 一 季 度 ， 新 冠 疫 情 对 我 国 社 会 经 济 造 成 了 严 重 的 打 击 ， 1047家 上 市 企 业 经 营 现金 流 “ 告 负 ” ， 在 经 营 现 金 流 严 重 收 缩 的 压 力 下 ， 货 币 资 金 在 企 业 的 生 存 中 起 着 重 要 的作 用 。 截 至 2020年 4月 30日 ， 共 有 2959家 上 市 企 业 发 布 了 一 季 度 报 告 ， 我 们 统 计 了以 上 企 业 的 货 币 资 金 情 况 ， 测 试 货 币 资 金 仅 支 付 员 工 薪 资 还 能 维 持 多 久 ？ 数 据 显 示 ， 其中 有 1.35%的 企 业 货 币 资 金 不 足 以 支 付 一 个 季 度 的 员 工 薪 水 ， 有 近 6.25%的 企 业 的 货 币资 金 仅 能 支 付 半 年 内 的 员 工 薪 水 ， 约 有 23.35%的 企 业 仅 够 支 付 一 年 内 的 员 工 薪 水 。 不 过整 体 来 看 ， 大 部 分 企 业 （ 76.65%） 货 币 资 金 足 够 支 付 企 业 一 年 以 上 的 员 工 薪 水 。一 、 约 有 1.35%的 企 业 一 季 度 末 货 币 资 金 不 足 以 支 付 1 个 季 度 薪 水在 我 们 统 计 的 2959家 上 市 企 业 中 ， 有 40家 上 市 企 业 的 货 币 资 金 余 额 不 足 以 支 付 一 个 季度 的 员 工 工 资 ， 其 中 创 业 板 21家 ， 超 过 半 数 。 按 行 业 来 看 ， 制 造 业 18家 ， 占 比 45%，信 息 传 输 业 （ 指 信 息 传 输 、 软 件 和 信 息 技 术 服 务 业 ， 下 同 ） 7家 ， 科 研 类 （ 指 科 学 研 究和 技 术 服 务 业 ， 下 同 ） 5家 ， 租 赁 业 （ 指 租 赁 和 商 务 服 务 业 ， 下 同 ） ， 电 热 气 业 （ 指 电 力 、热 力 、 燃 气 及 水 生 产 和 供 应 业 ， 下 同 ） 2家 ， 文 体 （ 指 文 化 、 体 育 和 娱 乐 业 ， 下 同 ） 、 水利 （ 指 水 利 、 环 境 和 公 共 设 施 管 理 业 ， 下 同 ） 、 批 发 和 零 售 业 、 农 业 （ 指 农 、 林 、 牧 、渔 业 ， 下 同 ） 、 采 矿 业 各 1家 。科 蓝 软 件 （ 300663.SZ） 主 要 从 事 金 融 软 件 的 开 发 ， 一 季 度 末 货 币 资 金 仅 剩 6170万 元 ，员 工 季 度 薪 水 约 1.68亿 元 ， 故 科 蓝 软 件 账 上 货 币 资 金 仅 足 以 支 付 一 个 月 的 员 工 薪 水 。不 过 科 蓝 软 件 有 约 7.16亿 的 应 收 账 款 ， 往 期 应 收 款 平 均 余 额 约 为 6.5亿 ， 若 能 收 回 部分 应 收 账 款 ， 科 蓝 软 件 仍 可 靠 自 有 资 产 撑 过 下 一 个 报 告 期 。 太 空 智 造 一 季 度 货 币 资 金 余额 744.5万 ， 环 比 减 少 1178万 ， 财 报 解 释 为 偿 还 借 款 和 支 付 货 款 所 致 ， 季 度 员 工 薪 水为 0.21亿 ， 账 上 存 余 货 币 资 金 仅 够 支 付 1个 月 的 员 工 薪 水 。 仅 能 支 撑 一 个 月 薪 水 的 上市 企 业 还 有 ST盈 方 （ 300344.SZ） 、 莲 花 健 康 （ 600186.SH） 、 维 宏 股 份 （ 300508.SZ） 等共 计 16家 。 而 进 能 够 支 持 两 个 月 薪 水 的 企 业 有 ST乐 通 （ 002319.SZ） 、 石 化 油 服（ 600871.SH） 、 华 谊 嘉 信 （ 300071.SZ） 等 24家 （ 表 1） 。表 1 41 家 企 业 货 币 资 金 不 足 以 支 付 一 个 季 度 薪 水 单 位 ： 亿 元 人 民 币证券代码 证券简称 行业名称 货币资金 支付给职工和为职工支付的资金 最大月数12959 家 上 市 公 司 还 能 撑 多 久 ？ 基 于 货 币 资 金 和 员 工 薪 酬 的 角 度300663.SZ 科蓝软件 信息传输、软件和信息技术服务业 0.62 1.68 1.10300344.SZ 太空智造 租赁和商务服务业 0.08 0.21 1.12000670.SZ *ST盈方 制造业 0.04 0.11 1.14600186.SH 莲花健康 制造业 3.25 7.54 1.29300508.SZ 维宏股份 信息传输、软件和信息技术服务业 0.12 0.26 1.41002949.SZ 华阳国际 科学研究和技术服务业 1.10 2.31 1.43300649.SZ 杭州园林 科学研究和技术服务业 0.37 0.78 1.43300573.SZ 兴齐眼药 制造业 0.23 0.46 1.52600821.SH *ST劝业 批发和零售业 0.05 0.09 1.53300029.SZ 天龙光电 制造业 0.01 0.01 1.53603103.SH 横店影视 文化、体育和娱乐业 0.80 1.46 1.64600721.SH *ST百花 科学研究和技术服务业 0.25 0.44 1.68000978.SZ 桂林旅游 水利、环境和公共设施管理业 0.38 0.67 1.73300598.SZ 诚迈科技 信息传输、软件和信息技术服务业 0.69 1.13 1.8422959 家 上 市 公 司 还 能 撑 多 久 ？ 基 于 货 币 资 金 和 员 工 薪 酬 的 角 度002499.SZ *ST科林 电力、热力、燃气及水生产和供应业 0.02 0.03 1.87300275.SZ 梅安森 信息传输、软件和信息技术服务业 0.08 0.13 1.93002319.SZ *ST乐通 制造业 0.09 0.13 2.00600871.SH 石化油服 采矿业 19.89 29.08 2.05300071.SZ 华谊嘉信 租赁和商务服务业 0.26 0.39 2.05300454.SZ 深信服 信息传输、软件和信息技术服务业 6.07 8.53 2.14600570.SH 恒生电子 信息传输、软件和信息技术服务业 5.69 7.91 2.16300662.SZ 科锐国际 租赁和商务服务业 4.34 5.83 2.23603658.SH 安图生物 制造业 1.58 2.08 2.29300674.SZ 宇信科技 信息传输、软件和信息技术服务业 3.43 4.28 2.40300498.SZ 温氏股份 农、林、牧、渔业 20.47 25.23 2.43000697.SZ 炼石航空 制造业 0.94 1.13 2.51000993.SZ 闽东电力 电力、热力、燃气及水生产和供应业 0.34 0.40 2.55002848.SZ 高斯贝尔 制造业 0.24 0.28 2.58603737.SH 三棵树 制造业 2.48 2.87 2.5932959 家 上 市 公 司 还 能 撑 多 久 ？ 基 于 货 币 资 金 和 员 工 薪 酬 的 角 度002396.SZ 星网锐捷 制造业 7.22 8.32 2.61600629.SH 华建集团 科学研究和技术服务业 9.30 10.06 2.77300488.SZ 恒锋工具 制造业 0.22 0.23 2.78600243.SH *ST海华 制造业 0.34 0.36 2.81300564.SZ 筑博设计 科学研究和技术服务业 2.09 2.23 2.82002192.SZ *ST融捷 制造业 0.12 0.12 2.82000995.SZ *ST皇台 制造业 0.04 0.04 2.82600581.SH 八一钢铁 制造业 1.64 1.73 2.83300633.SZ 开立医疗 制造业 1.68 1.77 2.84002075.SZ 沙钢股份 制造业 1.45 1.52 2.87300460.SZ 惠伦晶体 制造业 0.15 0.16 2.92资料来源：wind，零壹智库二 、 一 季 度 留 存 货 币 资 金 仅 能 支 付 半 年 内 的 企 业 超 6.25%据 统 计 ， 有 145家 企 业 的 货 币 资 金 能 够 支 付 3-6个 月 内 的 薪 水 ， 其 中 创 业 板 57家 ， 占比 超 1/3。 其 中 量 子 生 物 （ 300149.SZ） 货 币 资 金 余 额 1.24亿 ， 员 工 季 度 薪 水 1.24亿 ，仅 足 够 支 付 一 个 季 度 的 员 工 薪 水 。 博 晖 创 新 （ 300318.SZ） 货 币 资 金 0.79亿 ， 员 工 薪 水0.61亿 ， 可 支 付 超 一 个 季 度 的 员 工 薪 水 ， 温 州 宏 丰 （ 300283.SZ） 货 币 资 金 0.3亿 ， 员工 薪 水 0.23亿 ， 可 支 付 超 一 个 季 度 的 员 工 薪 水 。在 可 支 付 3-6个 月 薪 水 的 企 业 中 ， 有 82家 制 造 业 ， 占 比 超 56%， 21家 信 息 传 输 业 ， 占比 14.48%， 8家 科 研 业 ， 5家 采 矿 业 ， 4家 水 利 业 ， 教 育 、 餐 饮 各 3家 ， 电 热 气 业 2家 ，42959 家 上 市 公 司 还 能 撑 多 久 ？ 基 于 货 币 资 金 和 员 工 薪 酬 的 角 度租 赁 、 文 体 、 批 发 和 零 售 、 卫 生 各 1家 ， 同 时 新 增 6家 交 运 业 ， 新 增 建 筑 业 和 房 地 产 业各 1家 ， 没 有 农 业 企 业 。 相 比 仅 能 支 付 一 个 季 度 的 企 业 ， 能 够 支 付 3-6个 月 的 企 业 中 制造 业 占 比 更 大 ， 且 创 业 板 数 量 有 所 下 降 （ 表 2） 。表 2 145 家 企 业 货 币 资 金 仅 够 支 付 3-6 个 月 员 工 薪 水证券代码 证券简称 行业名称 货币资金 支付给职工和为职工支付的资金 最大月数300149.SZ 量子生物 科学研究和技术服务业 1.24 1.24 3.014002352.SZ 顺丰控股 交通运输、仓储和邮政业 69.92 68.85 3.046600579.SH 克劳斯 制造业 8.05 7.93 3.048603877.SH 太平鸟 制造业 4.78 4.66 3.080002607.SZ 中公教育 教育 11.49 10.90 3.161300339.SZ 润和软件 信息传输、软件和信息技术服务业 4.68 4.43 3.167600896.SH 览海医疗 卫生和社会工作 0.25 0.23 3.170000659.SZ 珠海中富 制造业 0.48 0.45 3.181300815.SZ 玉禾田 水利、环境和公共设施管理业 6.31 5.81 3.260300012.SZ 华测检测 科学研究和技术服务业 3.88 3.55 3.276002612.SZ 朗姿股份 制造业 1.66 1.52 3.289300628.SZ 亿联网络 制造业 1.24 1.13 3.297601333.SH 广深铁路 交通运输、仓储和邮政业 16.03 13.94 3.44952959 家 上 市 公 司 还 能 撑 多 久 ？ 基 于 货 币 资 金 和 员 工 薪 酬 的 角 度603686.SH 龙马环卫 制造业 4.59 3.89 3.536300829.SZ 金丹科技 制造业 0.25 0.21 3.564002155.SZ 湖南黄金 采矿业 2.87 2.40 3.579002351.SZ 漫步者 制造业 1.00 0.82 3.645300472.SZ 新元科技 制造业 0.30 0.24 3.661603232.SH 格尔软件 信息传输、软件和信息技术服务业 0.45 0.37 3.661002724.SZ 海洋王 制造业 2.14 1.74 3.691300624.SZ 万兴科技 信息传输、软件和信息技术服务业 1.08 0.86 3.779300338.SZ 开元股份 教育 1.82 1.43 3.825002691.SZ 冀凯股份 制造业 0.27 0.21 3.836002973.SZ 侨银环保 水利、环境和公共设施管理业 4.69 3.66 3.849002791.SZ 坚朗五金 制造业 4.19 3.22 3.900300446.SZ 乐凯新材 制造业 0.10 0.08 3.913300318.SZ 博晖创新 制造业 0.79 0.61 3.917300283.SZ 温州宏丰 制造业 0.30 0.23 3.944002175.SZ *ST东网 信息传输、软件和信息技术服务业 0.23 0.17 3.96462959 家 上 市 公 司 还 能 撑 多 久 ？ 基 于 货 币 资 金 和 员 工 薪 酬 的 角 度603928.SH 兴业股份 制造业 0.33 0.25 4.002603886.SH 元祖股份 制造业 1.77 1.32 4.009300453.SZ 三鑫医疗 制造业 0.50 0.37 4.031300635.SZ 中达安 科学研究和技术服务业 1.24 0.91 4.073600689.SH 上海三毛 制造业 0.77 0.57 4.078002595.SZ 豪迈科技 制造业 4.64 3.39 4.100000555.SZ 神州信息 信息传输、软件和信息技术服务业 5.69 4.15 4.112603199.SH 九华旅游 水利、环境和公共设施管理业 0.76 0.56 4.125601020.SH 华钰矿业 采矿业 0.22 0.16 4.132600462.SH *ST九有 租赁和商务服务业 0.17 0.12 4.133603779.SH ST威龙 制造业 0.38 0.27 4.173600209.SH ST罗顿 建筑业 0.19 0.13 4.223300746.SZ 汉嘉设计 科学研究和技术服务业 1.85 1.31 4.256600508.SH 上海能源 采矿业 6.07 4.27 4.259600333.SH 长春燃气 电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.02 0.72 4.283002306.SZ ST云网 住宿和餐饮业 0.13 0.09 4.288300354.SZ 东华测试 制造业 0.31 0.21 4.29572959 家 上 市 公 司 还 能 撑 多 久 ？ 基 于 货 币 资 金 和 员 工 薪 酬 的 角 度002117.SZ 东港股份 制造业 0.67 0.47 4.298600218.SH 全柴动力 制造业 1.07 0.75 4.303300264.SZ 佳创视讯 信息传输、软件和信息技术服务业 0.18 0.12 4.365300735.SZ 光弘科技 制造业 3.72 2.54 4.387002702.SZ 海欣食品 制造业 1.25 0.86 4.391000927.SZ *ST夏利 制造业 0.79 0.54 4.395603721.SH 中广天择 文化、体育和娱乐业 0.46 0.31 4.399002236.SZ 大华股份 制造业 29.29 19.81 4.435603386.SH 广东骏亚 制造业 1.45 0.98 4.438300036.SZ 超图软件 信息传输、软件和信息技术服务业 3.54 2.36 4.507603718.SH 海利生物 制造业 0.23 0.15 4.570603909.SH 合诚股份 科学研究和技术服务业 1.37 0.90 4.581300648.SZ 星云股份 制造业 0.61 0.40 4.592300515.SZ 三德科技 制造业 0.44 0.29 4.605000504.SZ *ST生物 科学研究和技术服务业 0.17 0.11 4.623300466.SZ 赛摩电气 制造业 0.64 0.41 4.638300556.SZ 丝路视觉 信息传输、软件和信息技术服务业 1.60 1.03 4.658