Table_Industry 证券研究报告 /行业 年 度 报告 2020 年 05 月 10 日 通信 5G 与云新基建提速， AIOT 开启创新周期 - 通信行业 2019 年报 &2020 一季报总结 Table_Main Table_Title 评级：增持（维持） 分析师 陈宁玉 执业证书编号： S0740517020004 电话： Email： chennyr.qlzq 分析师 易景明 电话： Email： yijmr.qlzq Email： yijmr.qlzq 研究助理：周铃雅 电话： 021-20315728 Email： zhoulyr.qlzq Table_Profit 基本状况 上市公司数 71 行业总市值 (百万元 ) 3114970 行业流通市值 (百万元 ) 2767959 Table_QuotePic 行业 -市场走势对比 公司持有该股票比例 Table_Report 相关报告 Table_Finance 重点公司基本状况 简称 股价 (元 ) EPS PE PEG 评级 2019 2020E 2021E 2022E 2019 2020E 2021E 2022E 光环新网 27.85 0.54 0.655900002 0.826200008 1.017099977 52.11851563 42.46074087 33.7085448 27.38177234 0.244093761 买入 移远通信 240.79 1.94 2.955199957 4.806499958 7.130099773 145.0907958 81.48010406 50.09674443 33.77091593 101.8653238 买入 中际旭创 65.95 0.73 1.205500007 1.616000056 2.057499886 91.59574118 54.70758991 40.81064214 32.05346472 0.674285126 买入 中兴通讯 42.49 1.22 1.35619998 1.719799995 2.124200106 38.06984277 31.33018776 24.70636127 20.0028236 0.215087852 买入 宝信软件 53.73 0.778 0.981400013 1.210000038 1.466199994 69.67946709 54.748318 44.40495728 36.64575107 0.272685833 买入 备注 依据 2020 年 5 月 8 日 wind 一致预期 Table_Summary 投资要点 行业 稳定发展，增速有望见底。 2019 年，通信行业整体实现营业收入 21478.66 亿元，同比 +3.36%， 归母净利润 1536.38 亿元，同比 +0.71%。营收低速增长（ 18 年增速 4.1%） ， 2019 年是 5G 基建初年，基建投资 处于 爆发初期 ，国内 IDC 行业 持续发展 ，应用端整体 营收 稳定提升 。 2020Q1 受疫情影响 ，通信行业整体 略有下滑， 实现营业收入 2770.63 亿元，同比下滑 0.71%， 归母净利润 108.99 亿元，同比下滑 13.03%。我们预计疫情对全年影响较小， 一方面疫情后复工产能恢复较快，订单加速交付，另一方面 20 年运营商 资本开支预算回暖，根据运营商 2019 年财报， 2020 年三大运营商资本开支预算合计 3348 亿元，同比增长 11.65%，与 5G 相关的资本开支预算为 1803 亿元，同比增幅高达 338%。我们认为 2020 年运营商资本开支持续回暖，将带动 5G 大规模基建，相关产业链如主设备商、无线射频、光器件等板块将会相继受益，我们 预计 19 年行业 增速 有望见底， 20 年将 迈入高速增长期。 设备商景气周期 上行 ，国内无线主设备市场形成了“ 2+1”的格局 。 全球四大设备商 19 年 整体 收入增长，利润大幅改善 ， 四大设备 商 合计营收 13013.44 亿元，同比 +14.12%，归母净利润合计 689.56 亿元，同比 +11.66%。 其中华为营收 8588 亿元，同比 +19.1%，归母净利润 627 亿元，同比 +5.6%，中兴营收 907.4 亿元，同比 +6%，归母净利润达到 51.48 亿元，同比 +173.7%。近期， 20 年国内三大运营商基站招标相继出炉，设备商呈现“ 2+1”市场格局。从份额上看，在中国移动市场上，中标候选人分别是华为（ 57.2%）、中兴（ 28.7%）、爱立信（ 11.5%）、大唐移动（ 2.6%），华为和中兴的份额总计达到了 86%。 本次 三大运营商 招标总计超过 52 万个 5G 基站规模，我国 5G 无线主设备市场当前已经基本形成了“ 2+1”的格局，华为中兴国产设备商份额提升，中国信科取得突破，外企设备商同样赢得开放市场，爱立信份额稳定，诺基亚出局。 云基础设施持续景气， 无线射频等 主设备 产业链 边际改善明显 ， 北斗导航业绩承压，关注 云和 5G 等新 基建 持续提速以及物联网更换升级带来边际变化 。 19 年 细分行业中，景气度较高的有： 无线射频、网络安全 、 物联网 、云视讯和 IDC 板块 ， 增速分别为 55.72%， 33.28%， 27.81%， 26.19%和 19.52%，全行业仅光纤光缆和北斗导航营收下滑 。从 归母净利润 上看， 增速 较快的 三大板块分别是无线射频、主设备商和网优工程 ，增速分别为 988.64%，199.79%， 85.85%， 网络安全和北斗导航 增速下滑板块 居前， 分别同比 -557.37%和 -233.86%， 主要系板块内 部分 公司计提商誉减值所致 。我们预计 20 年 增长点仍围绕 5G 与云新 基建 和物联网 ， 20 年 Q1 受疫情影响， 催生 了用户 对云的需求，一季度 收入逆向实现 增 长也主要是 IDC，云视讯等板块，未来 随着政策持续加码，我们预计 20 年新基建相关的云和 5G 基建将会持续提速，物联网板块 也将进入 移动物联网综合生态体系 快速建设轨道 。 投资建议： 5G 投资与云资本开支需求共振，看好 5G+云数据中心的新基建投资机会 。建议关注 5G 主设备商：中兴通讯（无线 +传输）、烽火通信（传输）；无线射频：世嘉科技、飞荣达、科创新源、京信通信、通宇通讯； 数据中心： 宝信软件、 光环新网、数据港、万国数据、城地股份、科华恒盛、奥飞数据等；交换路由设备商：紫光股份、星网锐捷；光器件：中际旭创、天孚 通信、新易盛、华工科技、光迅科技、博创科技、剑桥科技；连接器：意华股份；手机与物联网：闻泰科技、移远通信、广和通、移为通信、和而泰、拓邦股份；光电缆：中天科技、亨通光电；卫星导航：华测导航、海格通信、北斗星通、中国卫通等。 风险提示： 贸易争端悬而未决、 5G 投资不及预期风险、云计算发展不及预期风险、市场系统性风险 请务必阅读正文之后的 重要声明 部分 - 2 - 内容目录 行业稳定增长，细分板块业绩分化 . - 5 - 收入分析：营收增速低位震荡，无线射频、网络安全、物联网板块增速最快 - 7 - 归母净利分析：净利整体稳定，无线射频、主设备商、网优工程板块增速最快 - 8 - 毛利率分析：毛利率略有下降，主设备商、物联网、光器件子版块上升最快 - 10 - 细分板块： IDC 维持高景气度，主设备商以及光器件拐点已至 . - 12 - 运营商：提速降费导致增收不增利，运营商资本开支预算回暖 . - 12 - 主设备商：运营商业务持续向好，行业毛利率显著改善 . - 13 - 无线射频：受益于 5G 基建，收入端逐步回暖 . - 14 - 光器件：电信市场 处于拐点，数通市场将向 200G/400G 演进 . - 16 - 光纤光缆：业绩持续承压，产能有待出清 . - 17 - IDC：流量增长驱动行业发展，新基建助力国内产业布局 . - 18 - 服务 器 &交换设备：受益于国内新基建，订单增长显著 . - 20 - 物联网：行业稳定增长，模组市场空间广阔 . - 21 - 云视讯：疫情推动云视讯，塑造习惯培养粘性 . - 22 - 网优工程：毛利率 持续下滑，行业处于低迷期 . - 24 - 网络安全：行业快速发展，网络安全是行业发展必需品 . - 25 - 专网：行业稳定发展，商誉减持拖累短期业绩 . - 26 - 北斗导航：业绩大幅下滑， 20 年有望恢复 . - 27 - 投资建议 . - 28 - 风险提示 . - 30 - 图表目录 图表 1：通信细分板块营收和净利润总览 . - 5 - 图表 2： 2019 年通信细分板块收入及毛利润增速分布图 . - 5 - 图表 3：通信板块相关公司营收和净利润总览 . - 6 - 图表 4： 2015-2020Q1 通信行业总营收及增速 . - 7 - 图表 5： 2018-2020Q1 通信行业公司收入增速分布 . - 8 - 图表 6： 2019 年通信子版块营收增速 . - 8 - 图表 7： 2015-2020Q1 通信行业归母净利润及增速 . - 9 - 图表 8： 2018-2020Q1 通信行业公司归母净利润增速分布 . - 9 - 图表 9： 2019 年通信子版块净利润增速 . - 10 - 图表 10： 2014-2019 年通信行业毛利率一览 . - 10 - 图表 11： 2018-2019 年子板块毛利率比较 . - 11 - 图表 12： 2014-2020Q1 运营商收入情况 . - 12 - 图表 13： 2014-2020Q1 运营商归母净利润情况 . - 12 - 图表 14：三大运营商 2020 年资本开支预算回暖 . - 13 - 图表 15： 2014-2020Q1 主设备商营收（单位：亿元） . - 13 - 请务必阅读正文之后的 重要声明 部分 - 3 - 行业季度 研究 图表 16： 2014-2020Q1 主设备商收入同比增速 . - 13 - 图表 17： 2019-2020Q1 主设备商毛利率持续回暖 . - 14 - 图表 18： 2014-2020Q1 主设备商归母净利润 . - 14 - 图表 19： 2014-2020Q1 无线射频营收（单位：亿元） . - 15 - 图表 20：基站无线侧公司营收高增速 . - 15 - 图表 21： 2014-2020Q1 板块毛利率呈现下滑趋势 . - 15 - 图表 22：基站端毛利率企稳回升 . - 15 - 图表 23： 2014-2020Q1 板块净利润合计 . - 16 - 图表 24：基站端净利润回升 . - 16 - 图表 25： 2014-2020Q1 光器件公司营收情况 . - 16 - 图表 26： 2014-2020Q1 光器件公司归母净利润 . - 16 - 图表 27：光器件行业毛利率稳定 . - 17 - 图表 28： 2019 年光器件公司收入和利润增速分布 . - 17 - 图表 29： 2014-2020Q1 光纤光缆板块收入 . - 18 - 图表 30： 2014-2020Q1 光纤光缆板块归母净利润 . - 18 - 图表 31： 2014-2020Q1 光纤光缆行业毛利率演变 . - 18 - 图表 32：全球数据中心流量不断提升 . - 19 - 图表 33：国内移动互联网接入流量保持非线性增长 . - 19 - 图表 34： 2014-2020Q1IDC 板块收入 . - 19 - 图表 35： 2014-2020Q1IDC 板块归母净利润 . - 19 - 图表 36： 2014-2020Q1 服务器板块收入 . - 20 - 图表 37： 2014-2020Q1 服务器板块归母净利润 . - 20 - 图表 38： 2014-2020Q1 交换设备板块收入 . - 21 - 图表 39： 2014-2020Q1 交换设备板块归母净利润 . - 21 - 图表 40： 2014-2020Q1 物联网板块收入 . - 21 - 图表 41： 2014-2020Q1 物联网板块归母净利润 . - 21 - 图表 42： 2014-2020Q1 云视讯板块收入 . - 22 - 图表 43： 2014-2020Q1 云视讯板块归母净利润 . - 22 - 图表 44：钉钉月度活跃用户数量（万人） . - 23 - 图表 45： 2014-2020Q1 网优工程板块收入 . - 24 - 图表 46： 2014-2020Q1 网优工程板块归母净利润 . - 24 - 图表 47：网优工程板块毛利持续下滑 . - 24 - 图表 48： 2014-2020Q1 网络安全板块收入 . - 25 - 图表 49： 2014-2020Q1 网络安全板块归母净利润 . - 25 - 图表 50：网络安全板块毛利率高 . - 25 - 请务必阅读正文之后的 重要声明 部分 - 4 - 行业季度 研究 图表 51： 2014-2020Q1 专网板块收入 . - 26 - 图表 52： 2014-2020Q1 专网板块归母净利润 . - 26 - 图表 53：疫情期间专网毛利率上行 . - 26 - 图表 54： 2014-2020Q1 北斗导航板块营收 . - 27 - 图表 55： 2014-2020Q1 北斗导航板块归母净利润 . - 27 - 图表 56：北斗导航板块毛利率持续下滑 . - 27 - 请务必阅读正文之后的 重要声明 部分 - 5 - 行业季度 研究 行业稳定增长，细分板块业绩分化 截止至 2020 年 4 月 30 日，通信行业上市公司 2019 年年报 &2020Q1 季报已全部披露完毕，我们根据公司的主营业务，选取通信行业 71 家上市公司，将其划分为 14 个子版块 进行分析比较 ，分别是北斗导航、光器件、光纤光缆 、 无线射频、物联网、 云视讯、 运营商、主设备商、 IDC、服务器、交换设备、 专网、 网优工程、网络安全 等。 图表 1： 通信细分板块营收和净利润总览 来源： wind， 中泰证券研究所 图表 2： 2019 年通信细分板块 收入及毛利润增速分布图 来源： wind， 中泰证券研究所 细分板块 2019 营收 2019 营收增速 2 0 Q 1 营收 2 0 Q 1 营收增速 2019 净利润 19 净利润增速 2 0 Q 1 净利润 2 0 Q 1 净利润增速云视讯 7 2 . 3 8 2 6 . 1 9 % 1 6 . 4 8 9 . 0 6 % 1 2 . 2 2 1 8 . 3 9 % 4 . 4 8 1 5 . 3 1 %运营商 1 4 1 5 2 . 8 0 0 . 6 2 % 1 6 8 6 . 1 7 -0 . 3 9 % 1 3 2 1 . 4 0 -7 . 6 4 % 7 2 . 1 8 -4 . 7 9 %主设备商 1 1 5 3 . 9 9 5 . 1 5 % 2 4 3 . 9 5 -9 . 9 3 % 6 1 . 2 7 1 9 9 . 7 9 % 5 . 9 0 -4 2 . 7 0 %无线射频 9 3 8 . 4 4 5 7 . 7 2 % 2 0 9 . 8 4 4 7 . 1 0 % 2 6 . 3 9 9 8 8 . 6 4 % 7 . 9 6 9 6 . 0 1 %网优工程 6 2 . 7 5 7 . 0 7 % 9 . 4 9 -2 1 . 7 6 % -2 . 4 2 8 5 . 8 5 % -0 . 1 1 -1 2 4 . 9 5 %光器件 2 1 3 . 7 8 3 . 0 4 % 4 0 . 4 7 -1 1 . 5 8 % 1 9 . 5 1 1 9 . 0 6 % 1 . 9 6 -4 6 . 2 2 %光纤光缆 8 6 4 . 9 5 -3 . 1 4 % 1 7 5 . 1 8 -1 7 . 8 0 % 2 3 . 3 3 -6 6 . 5 9 % 4 . 6 3 -6 3 . 9 9 %物联网 2 0 1 . 4 1 2 7 . 8 1 % 3 9 . 7 8 -1 1 . 1 0 % 1 2 . 9 9 3 0 . 1 9 % 2 . 0 2 -1 8 . 6 3 %服务器 6 1 1 . 8 0 9 . 2 5 % 1 3 2 . 8 8 1 1 . 3 3 % 1 5 . 2 2 3 9 . 7 7 % 1 . 9 5 3 6 . 4 5 %交换设备 6 3 3 . 6 5 1 0 . 3 2 % 1 1 0 . 4 7 -1 8 . 1 9 % 2 4 . 5 5 7 . 4 2 % 1 . 9 9 -4 6 . 4 4 %I D C 1 9 4 . 2 5 1 9 . 5 2 % 4 7 . 4 5 1 9 . 7 7 % 2 1 . 2 5 3 1 . 8 3 % 6 . 1 8 2 8 . 5 9 %专网 1 7 8 . 3 6 6 . 4 0 % 2 7 . 6 1 -2 . 5 3 % -1 . 7 5 -1 2 4 . 0 7 % 1 . 5 7 1 1 . 5 6 %北斗导航 1 1 3 . 7 9 -1 . 0 1 % 2 1 . 2 9 1 . 9 5 % -1 1 . 3 1 -2 1 6 . 9 0 % -0 . 2 4 -2 3 3 . 8 6 %网络安全 6 7 . 3 2 3 3 . 2 8 % 9 . 5 5 -5 . 4 0 % 1 3 . 7 4 2 3 . 3 0 % -1 . 4 6 -5 7 5 . 3 7 %请务必阅读正文之后的 重要声明 部分 - 6 - 行业季度 研究 图表 3： 通信板块 相关公司营收和净利润 总览 来源： wind， 中泰证券研究所 细分板块 公司 18 营收增速 19 营收 19 营收增速 2 0 Q 1 营收 2 0 Q 1 营收增速 19 净利润 19 利润增速 2 0 Q 1 净利润 2 0 Q 1 利润增速亿联网络3 0 . 8 1 % 2 4 . 8 9 3 7 . 1 3 % 6 . 5 0 2 1 . 9 5 % 1 2 . 3 5 4 5 . 0 8 % 3 . 6 6 4 0 . 1 8 %二六三1 1 . 1 1 % 1 0 . 1 4 9 . 1 3 % 2 . 4 7 -5 . 8 4 % 1 . 7 5 1 0 2 . 9 4 % 0 . 3 6 -3 . 4 6 %会畅通讯-1 6 . 3 4 % 5 . 3 5 1 3 9 . 2 1 % 1 . 2 4 0 . 4 7 % 0 . 9 0 4 5 9 . 1 6 % 0 . 1 3 -5 9 . 3 0 %梦网集团8 . 5 7 % 3 2 . 0 1 1 5 . 6 1 % 6 . 2 7 5 . 8 6 % -2 . 7 8 -4 5 3 . 9 1 % 0 . 3 4 -4 2 . 2 1 %中国联通5 . 8 4 % 2 , 9 0 5 . 1 5 -0 . 1 2 % 7 3 8 . 2 4 0 . 9 3 % 4 9 . 8 2 2 2 . 0 9 % 1 3 . 9 6 -1 4 . 1 1 %中国电信 2 . 9 7 % 3 , 7 5 7 . 3 4 -0 . 3 7 % 9 4 7 . 9 3 -1 . 4 0 % 2 0 5 . 1 7 -3 . 2 7 % 5 8 . 2 2 -2 . 2 5 %中国移动 0 . 3 8 % 7 , 4 9 0 . 3 1 0 . 5 2 % 0 . 0 0 0 . 0 0 % 1 , 0 6 6 . 4 1 -9 . 4 6 % 0 . 0 0 0 . 0 0 %中兴通讯-2 1 . 4 1 % 9 0 7 . 3 7 6 . 1 1 % 2 1 4 . 8 4 -3 . 2 3 % 5 1 . 4 8 1 7 3 . 7 1 % 7 . 8 0 -9 . 5 8 %烽火通信1 5 . 1 0 % 2 4 6 . 6 2 1 . 7 6 % 2 9 . 1 0 -4 0 . 3 8 % 9 . 7 9 1 5 . 9 9 % -1 . 9 0 -2 1 4 . 1 2 %世嘉科技1 2 1 . 9 4 % 1 8 . 7 1 4 6 . 2 1 % 2 . 6 1 -2 5 . 6 7 % 0 . 9 5 9 6 . 3 8 % -0 . 0 4 -1 2 4 . 0 1 %通宇通讯-1 7 . 6 2 % 1 6 . 3 8 2 9 . 5 0 % 2 . 3 3 -4 0 . 3 3 % 0 . 2 5 -4 3 . 2 4 % -0 . 2 7 -4 8 . 1 8 %欣天科技1 . 8 2 % 2 . 2 9 -3 . 1 5 % 0 . 4 5 -1 9 . 7 0 % 0 . 1 7 1 0 . 2 5 % 0 . 0 2 -1 6 . 6 9 %邦讯技术-4 4 . 3 1 % 0 . 7 0 -5 9 . 7 1 % 0 . 0 4 -6 8 . 2 2 % 0 . 0 5 1 0 1 . 2 4 % -0 . 1 4 1 0 . 3 6 %吴通控股1 8 . 6 9 % 3 5 . 4 1 1 6 . 5 9 % 6 . 9 0 -3 2 . 2 8 % 0 . 6 9 1 0 5 . 9 5 % -0 . 0 4 -1 0 4 . 8 8 %武汉凡谷-1 6 . 1 6 % 1 7 . 1 3 4 3 . 3 7 % 2 . 9 3 -2 3 . 3 0 % 2 . 6 0 3 7 . 8 8 % 0 . 3 3 1 4 . 9 2 %东山精密2 8 . 8 2 % 2 3 5 . 5 3 1 8 . 8 0 % 5 1 . 3 1 1 4 . 2 3 % 7 . 0 3 -1 3 . 3 7 % 2 . 0 8 4 . 4 3 %京信通信1 . 7 9 % 5 8 . 0 8 2 . 0 6 % 0 . 0 0 0 . 0 0 % 1 . 5 2 1 8 8 . 5 4 % 0 . 0 0 0 . 0 0 %飞荣达2 7 . 9 2 % 2 6 . 1 5 9 7 . 2 7 % 5 . 7 9 5 7 . 5 9 % 3 . 5 1 1 1 5 . 9 0 % 0 . 4 3 6 . 2 1 %春兴精工2 9 . 6 6 % 7 2 . 6 2 4 7 . 2 1 % 1 3 . 0 7 -5 . 8 1 % 0 . 2 2 -4 4 . 6 6 % -1 . 0 3 -4 3 1 5 . 6 5 %意华股份1 4 . 2 1 % 1 6 . 2 8 1 7 . 3 0 % 6 . 2 2 8 6 . 7 0 % 0 . 4 0 -4 8 . 1 1 % 0 . 3 2 4 0 8 . 9 0 %闻泰科技2 . 4 8 % 4 1 5 . 7 8 1 3 9 . 8 5 % 1 1 3 . 4 0 1 3 2 . 0 6 % 1 2 . 5 4 1 9 5 4 . 3 7 % 6 . 3 5 1 3 7 9 . 5 4 %大富科技2 . 3 7 % 2 3 . 3 8 2 8 . 3 3 % 4 . 8 0 -1 8 . 5 5 % -3 . 5 5 -1 5 3 4 . 9 1 % -0 . 0 7 -1 3 1 . 6 4 %世纪鼎利 1 1 . 1 2 % 1 2 . 4 4 2 6 . 5 6 % 1 . 8 0 -2 4 . 4 6 % -4 . 8 3 -9 5 1 . 5 7 % -0 . 0 5 -1 3 5 . 7 0 %中贝通信 2 8 . 6 9 % 1 8 . 3 2 4 . 6 2 % 1 . 2 5 -4 4 . 7 4 % 1 . 5 2 4 . 4 8 % -0 . 2 4 -5 9 8 . 6 6 %宜通世纪 -0 . 1 5 % 2 4 . 8 6 -3 . 6 0 % 4 . 3 9 -2 6 . 8 2 % 0 . 3 2 1 0 1 . 6 1 % 0 . 0 4 -7 4 . 5 8 %中富通4 0 . 5 6 % 7 . 1 4 3 0 . 1 4 % 2 . 0 5 3 8 . 3 0 % 0 . 5 7 -2 . 8 0 % 0 . 1 4 8 2 . 7 3 %光迅科技8 . 2 6 % 5 3 . 3 8 8 . 3 0 % 7 . 3 4 -3 9 . 8 1 % 3 . 5 8 7 . 5 1 % -0 . 0 6 -1 0 8 . 6 2 %华工科技1 6 . 7 9 % 5 4 . 6 0 4 . 3 5 % 7 . 5 9 -3 4 . 0 4 % 5 . 0 3 7 7 . 2 8 % -0 . 1 2 -1 1 1 . 7 7 %剑桥科技2 6 . 9 4 % 2 9 . 7 4 -5 . 7 8 % 5 . 6 9 -1 7 . 5 4 % 0 . 2 2 -7 1 . 6 8 % -0 . 5 9 -1 2 9 6 . 3 5 %新易盛-1 3 . 3 8 % 1 1 . 6 5 5 3 . 2 8 % 2 . 7 0 2 0 . 6 1 % 2 . 1 3 5 6 8 . 6 8 % 0 . 5 6 7 3 . 4 5 %博创科技-2 1 . 2 3 % 4 . 0 7 4 8 . 0 0 % 1 . 3 0 5 4 . 2 2 % 0 . 0 8 2 3 3 . 9 1 % 0 . 0 3 -1 9 . 2 7 %天孚通信3 1 . 0 4 % 5 . 2 3 1 8 . 0 7 % 1 . 5 7 3 9 . 9 1 % 1 . 6 7 2 2 . 9 1 % 0 . 4 7 3 7 . 3 9 %太辰光6 2 . 1 3 % 7 . 5 3 -5 . 1 4 % 1 . 0 3 -5 3 . 4 9 % 1 . 6 8 1 0 . 0 3 % 0 . 1 3 -6 3 . 5 8 %中际旭创1 1 8 . 7 6 % 4 7 . 5 8 -7 . 7 3 % 1 3 . 2 6 5 1 . 4 4 % 5 . 1 3 -1 7 . 5 9 % 1 . 5 4 5 4 . 4 3 %中天科技2 5 . 2 7 % 3 8 7 . 7 1 1 4 . 2 9 % 8 8 . 9 3 -1 7 . 8 1 % 1 9 . 6 9 -7 . 1 8 % 3 . 5 5 -3 0 . 9 8 %特发信息4 . 2 6 % 4 6 . 5 6 -1 8 . 4 0 % 6 . 4 2 -4 8 . 5 0 % 3 . 2 3 1 7 . 2 4 % -0 . 6 6 -2 8 2 . 0 0 %通鼎互联5 . 0 4 % 3