谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 1 证券研究报告 行业研究/深度研究 2020年03月09日 建材 中性（维持） 张雪蓉 执业证书编号：S0570517120003 研究员 021-38476737 zhangxueronghtsc 鲍荣富 执业证书编号：S0570515120002 研究员 021-28972085 baorongfuhtsc 方晏荷 执业证书编号：S0570517080007 研究员 0755-22660892 fangyanhehtsc 1科顺股份(300737 SZ,增持): 高管全额认购定增，彰显发展信心2020.03 2建材: 整体符合预期,消费建材 Q4利润提速2020.03 3建材: 行业周报（第九周）2020.03 资料来源：Wind 成长强化，周期弱化，静待龙头重估 外加剂行业深度报告 外加剂行业中减水剂成长性强化，周期性弱化，估值目前仍在低位 我们认为外加剂行业已经进入成熟期，19年我国预拌混凝土比例约48%，较发达国家仍有提升空间，有望推动减水剂市场平稳增长。减水剂行业集中度自17年以来快速提升，未来 3-5年提升趋势仍将延续，同时随着砂石等原材料质量变差，减水剂产品创新及现场服务的重要性提升，行业龙头话语权提升，价格周期性弱化趋势明确，龙头盈利水平有望保持高位。随着外加剂行业中小合成企业面临更严格的入园压力，龙头企业伴随着下游客户集中度提升及自身产能释放，市占率将持续提升，我们认为龙头估值有望从周期股向偏成长股估值体系切换，推荐垒知集团，关注红墙股份。 集中度：17年以来快速提升，未来 3-5年还将加速 19年我国外加剂市场约 500 亿市场，其中减水剂 350 亿市场，18年聚羧酸减水剂CR10市占率达19.4%，较 16年提升1.9pct，CR3市占率12.5%，较16年提升3.5pct，主要因17年各地相继出台化工入园政策，同时由于原材料涨价，盈利水平下降，在环保合规成本提升背景下，小企业加速退出。我们认为未来 3-5年行业加速集中仍将继续，驱动因素有：1）下游商混行业集中度开始提升；2）原材料质量变差对外加剂的性能及现场服务需求增加趋势不变；3）部分中小企业还将在入园压力下退出，苏博特、垒知集团均有3年翻倍的产能扩张规划，将不断挤占区域小企业的份额。 产品定价中凸显“服务”属性，盈利能力有望踏入新台阶 在2019年之前，减水剂定价基本以成本加成模式为主，但随着 2018年下半年河湖采砂专项整治行动的开展，机制砂占比较 16 年大幅提升 6pct，随着原材料质量变差，对外加剂生产企业配方调整及现场服务能力需求增加，定价中服务权重提升，19年环氧乙烷价格大幅下跌25%，但是外加剂价格基本稳定，龙头上市公司毛利率19年同比提升约5-7pct。我们认为未来机制砂占比仍会缓慢提升，对外加剂企业的研发和服务能力需求持续增强，价格稳定性增高，原材料供给看，20-21 年环氧乙烷供给仍将保持较快增长，供需格局或进一步恶化，我们预计减水剂利润率有望维持高位。 周期性弱化趋势明显，估值中“成长成分”有望提升 减水剂龙头区域集中度较高，区域市占率的提升有助于提升利润率和改善应收转款账期。减水剂公司现金流17年以来逐步改善，盈利质量明显提升。并且外加剂行业具有轻资产属性，投资回收期短，项目 IRR一般在30%以上。我们认为减水剂行业周期性在逐渐弱化，龙头公司的成长性应给予更高估值，20 年垒知集团 PE 仅为 12x，处于历史低位，我们认为未来行业集中度仍将提升，周期性弱化趋势明显，龙头估值有望弱化周期属性，强化成长属性，参考 20年消费建材龙头企业15x-20x的估值水平，我们认为减水剂龙头公司估值水平仍有提升空间，推荐垒知集团，关注红墙股份。 风险提示：疫情反复影响需求复苏、行业集中度提升速度不及预期、价格稳定性不及预期。 股票代码 股票名称 收盘价 (元) 投资评级 EPS (元) P/E (倍) 2018 2019E 2020E 2021E 2018 2019E 2020E 2021E 002398.SH 垒知集团 8.55 买入 0.36 0.58 0.72 0.88 23.75 14.74 11.88 9.72 资料来源：华泰证券研究所 (13)(2)9193019/03 19/05 19/07 19/09 19/11 20/01(%)建材 非金属新材料 沪深300行业评级： 相关研究 一年内行业走势图 重点推荐 行业研究/深度研究 | 2020年03月 09日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 2 正文目录 外加剂：产品创新，服务属性重要性提升 . 4 产品迭代，减水剂中高性能减水剂占比逐步提升 . 4 随着原材料质量变差，产品创新+服务属性重要性提升 . 5 集中度：17年以来快速提升，未来 3-5年或将加速 . 8 市场规模：进入成熟期，3-5年基本稳定 . 8 集中度：17年以来快速提升：环保压力下小厂退出+行业盈利水平下降 . 8 未来3-5年加速集中继续：下游整合+供给受限+龙头扩张 . 10 盈利：19年以来毛利率踏上新台阶，未来周期性将显著弱化 . 13 定价中凸显“服务”属性，盈利水平踏上新台阶 . 13 短期：20年环氧乙烷行业供需格局或进一步恶化，减水剂利润率可能稳定 . 14 产业链地位提升，区域集中度提升，周期性弱化趋势明确 . 17 估值：龙头估值有望从周期股向成长股切换 . 20 风险提示 . 21 图表目录 图表1： 2017年我国外加剂产品结构（万吨，%） . 4 图表2： 2011年我国外加剂产品结构（万吨，%） . 4 图表3： 我国混凝土外加剂产量结构 . 4 图表4： 各类减水剂占比（%） . 4 图表5： 三种减水剂比较 . 5 图表6： 减水剂行业产业链 . 5 图表7： 中央及地方鼓励机制砂生产政策整理 . 6 图表8： 我国机制砂及天然砂使用量占比 . 6 图表9： 不用机制砂比例对减水剂使用量的影响 . 7 图表10： 2019年混凝土成本结构（%） . 7 图表11： 外加剂总量增速和混凝土产量增速正相关 . 8 图表12： 我国预拌混凝土渗透率（%）. 8 图表13： 2016-2018年中国聚羧酸减水剂企业十强 . 8 图表14： 中央及地方化工入园政策梳理 . 9 图表15： 2016年我国商品混凝土行业前十强（市占率%） . 10 图表16： 2018年商品混凝土行业前十强（市占率%） . 10 图表17： 2016年我国聚羧酸减水剂行业前十强（市占率%） . 10 图表18： 2018年我国聚羧酸减水剂前十强（市占率%） . 10 图表19： 混凝土外加剂行业上市公司外加剂收入市占率估算（%） . 10 图表20： 混凝土外加剂行业上市公司减水剂业务收入市占率估算（%） . 10 图表21： 苏博特产能基地建设 . 11 图表22： 苏博特高性能减水剂产能增长 . 11 dU9UvYpZkVjYnVeXMBqQpO7N9R6MmOmMoMqQlOpPmPjMrRyR6MrQmPNZsPoOwMmMoR行业研究/深度研究 | 2020年03月 09日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 3 图表23： 垒知集团未来高性能减水剂合成产能增长 . 11 图表24： 垒知集团外加剂产能分布（万吨） . 11 图表25： 苏博特外加剂合成基地主要分布区域 . 11 图表26： 红墙股份产能基地分布 . 12 图表27： 红墙股份产能基地分布 . 12 图表28： 苏博特销售费用细项占收入比重. 12 图表29： 垒知集团销售费用细项占收入比重 . 12 图表30： 苏博特销售费用率高于垒知集团和红墙股份 . 12 图表31： 苏博特研发费用率高于垒知集团和红墙股份 . 12 图表32： 外加剂上市公司毛利率与环氧乙烷均价的关系 . 13 图表33： 外加剂上市公司净利率与环氧乙烷均价的关系 . 13 图表34： 垒知集团2019年周期性显著弱化 . 13 图表35： 苏博特2019年成本大幅下跌，价格基本稳定 . 13 图表36： 2018年苏博特成本构成情况 . 14 图表37： 2017Q1苏博特原材料成本构成情况 . 14 图表38： 2018年国内环氧乙烷下游需求结构 . 14 图表39： 我国环氧乙烷历年表观消费量以及进出口量变化情况 . 14 图表40： 2018年国内环氧乙烷产能区域分布 . 15 图表41： 我国环氧乙烷历年产能以及开工率变化情况 . 15 图表42： 2020-2021年国内环氧乙烷预计新增产能 . 15 图表43： 环氧乙烷与乙二醇历年价格走势. 15 图表44： 我国乙二醇历年产量、表观消费量以及自给率情况. 16 图表45： 2018年我国乙二醇产能分工艺路线情况 . 16 图表46： 2019-2021年国内乙二醇新增产能情况 . 16 图表47： 垒知集团2018年外加剂业务部分区域市场占有率. 17 图表48： 垒知已投产产能及在建及规划产能分布情况（合成产能） . 17 图表49： 苏博特产能基地建设 . 17 图表50： 外加剂企业应收账款周转天数 . 18 图表51： 外加剂企业应付账款周转天数 . 18 图表52： 外加剂企业现收比持续改善 . 18 图表53： 外加剂企业盈余现金保障倍数持续改善 . 18 图表54： 外加剂企业与水泥企业固定资产周转率对比 . 19 图表55： 外加剂企业投资项目回收期、IRR情况 . 19 图表56： 垒知集团历史PE（采用当日市值/当年净利润计算） . 20 图表57： 苏博特历史PE（采用当日市值/当年净利润计算） . 20 图表58： 海螺水泥历史PE（采用当日市值/当年净利润计算） . 20 图表59： 东方雨虹和北新建材历史 PE（采用当日市值/当年净利润计算） . 20 行业研究/深度研究 | 2020年03月 09日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 4 外加剂：产品创新，服务属性重要性提升 产品迭代，减水剂中高性能减水剂占比逐步提升 混凝土外加剂是指在混凝土拌合前或拌合过程中加入，用以改善新拌混凝土和（或）硬化混凝土性能的物质，已成为现代混凝土中除水泥、砂、石、水之外不可或缺的第五组分。混凝土外加剂的特点是品种多、掺量小，在混凝土改性中起到重要作用，使用不同品种的混凝土外加剂，可以达到不同的效果。混凝土外加剂按照用途可以分为两大类：1）改善混凝土拌合物流变性能的混凝土外加剂，一般称为减水剂，按照减水率的高低，分为普通减水剂（一代减水剂）、高效减水剂（二代减水剂）、高性能减水剂（三代减水剂，也称聚羧酸减水剂）等；2）其他功能性外加剂，包括调节混凝土凝结时间、硬化性能的混凝土外加剂，如缓凝剂、早强剂和速凝剂等；改善混凝土耐久性的混凝土外加剂，如防腐剂、引气剂、防水剂、阻锈剂等；抗裂防渗外加剂，如膨胀剂、减缩剂等。 图表1： 2017年我国外加剂产品结构（万吨，%） 图表2： 2011年我国外加剂产品结构（万吨，%） 资料来源：我国混凝土外加剂行业最新研发进展和市场动态、华泰证券研究所 资料来源：我国混凝土外加剂行业最新研发进展和市场动态、华泰证券研究所 2017 年外加剂基本进入平稳发展时期，减水剂总量 13年开始先降后升。根据 2018年 7月混凝土与水泥制品杂志发表的文章我国混凝土外加剂行业最新研发进展和市场动态（王玲、赵霞、高瑞军）来看，2017年我国混凝土外加剂总产量为 1,399万吨，较2015年增长 1.4%，其中减水剂932万吨，功能性外加剂467万吨。从增长趋势来看，随着我国投资增速的放缓，商品混凝土产量增速下降，混凝土外加剂整体增速在逐渐放缓，但是从结构来看，17年外加剂产量较15年仅增长1.4%，而17年减水剂产量较15年增长9%。 图表3： 我国混凝土外加剂产量结构 图表4： 各类减水剂占比（%） 资料来源：我国混凝土外加剂行业最新研发进展和市场动态、华泰证券研究所 注：一代/二代/三代减水剂分别指普通/高效/高性能减水剂 资料来源：我国混凝土外加剂行业最新研发进展和市场动态、华泰证券研究所 高性能减水剂72452%高效减水剂20014%普通减水剂91%膨胀剂30221% 引气剂30%速凝剂846%缓凝剂786%高性能减水剂23927%高效减水剂38843%普通减水剂182%膨胀剂13515% 引气剂30%速凝剂10412%缓凝剂61%645 954 852 932 248 271 528 467 02004006008001,0001,2001,4001,6002011 2013 2015 2017减水剂产量（万吨） 功能性外加剂产量（万吨）15% 26%37%52%73% 78%85% 74%63%48%27% 22%0%20%40%60%80%100%2007 2009 2011 2013 2015 2017三代减水剂产量占比（%）一代&二代减水剂产量占比（%）行业研究/深度研究 | 2020年03月 09日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 5 高性能减水剂消费量占比逐年上升，预计 2019年占比约80%。按照减水率的高低，可将减水剂分为普通减水剂、高效减水剂和高性能减水剂。和其他减水剂相比，高性能减水剂的性能最好，并且属于环保型混凝土外加剂，从而成为了现代混凝土外加剂的重要发展方向，从消费量来看，高性能消费量占比由 2006 年的 8%增长到 2017 年的 78%，已成为市面上的主流产品，从发展趋势来看，三代减水剂将逐渐形成对一、二代的替代，我们认为2019年高性能消费量占比较2017年仍有提升，预计占比约 80%。 图表5： 三种减水剂比较 减水率（%） 掺量（%） 坍落度（mm） 泌水率比（%） 含气量（%） 抗压强度比（%） 净浆流动度（mm） 主要原材料 3d 7d 28d 初始 1h 2h 普通减水剂 8-13 0.3 160 48 2.8 115 110 108 180 170 145 造纸工业废液 高效减水剂 14-24 0.6 172 95 1.4 145 140 128 220 140 100 工业萘、甲醛 高性能减水剂 >25 0.2 189 22 3.0 180 162 139 260 265 245 环氧乙烷、丙烯酸 资料来源：垒知集团招股说明书，智研咨询，华泰证券研究所 图表6： 减水剂行业产业链 资料来源：中国产业信息网，华泰证券研究所 随着原材料质量变差，产品创新+服务属性重要性提升 环保压力下，机制砂占比快速提升。19年11 月，十部门联合发布关于推进机制砂石行业高质量发展的若干意见，从国家层面引导、鼓励、支持机制砂生产，各省各地区以此为指导性文件，根据本省砂石资源与需求的实际状况，纷纷出台鼓励机制砂生产的政策，各省文件大多从规定机制砂生产标准、制定 3-5年期省内机制砂产能目标、资金支持、简化采矿权办理及出让流程以及出清不规范小产能等方面推动机制砂生产的发展，我国机制砂使用占比在 2005年仅有21%，2010年首次超过50%，之后逐年提升，2018年已高达78%。 行业研究/深度研究 | 2020年03月 09日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 6 图表7： 中央及地方鼓励机制砂生产政策整理 时间 内容 中央 2018.11 战略性新兴产业分类（2018）提出，在国民经济行业代码中为3099的其他非金属矿物制品制造产业中，机制砂被列为重点产品和服务 2019.11 关于推进机制砂石行业高质量发展的若干意见提出，要利用尾矿、建筑废弃物和石料等加工的机制砂石，产量占比达30%，非公路运输物料占比达30%；培育20家以上智能化、绿色化、质量高、管理好的示范企业；到2025年，形成较为完善合理的机制砂石供应保障体系，产品质量符合GB/T 14684建设用砂等有关要求，以I类产品为代表的高品质机制砂石比例大幅提升，年产1000万吨及以上的超大型机制砂石企业产能占比达到40%，利用尾矿、废石、建筑垃圾等生产的机制砂石占比明显提高 广东 2019.4 广东省河道采砂管理条例指出，要鼓励机制砂等河砂替代品的研发、推广和利用，同时要求采取有效措施促进砂石市场公平竞争，防止形成价格垄断 浙江 2019.8 浙江省交通工程建设项目应用推广机制砂若干意见将机制砂生产纳入施工招标文件, 加强交通工程建设项目机制砂应用推广 海南 2019.8 海南省建筑石料机制砂一体化生产资源保障工作方案要求加快出让大中型储量规模的石料采矿权，推进建筑用石料、机制砂一体化生产骨干基地建设。从2020年起，各市县原则上不再出让资源储量小于500万立方米的石料采矿权。 福建 2019.8 福建省保障建设用砂规范发展指导意见提出要加快机制砂矿山选址出让、加快项目落地建设，提高开采和生产质量，规范企业管理来推进机制砂产业发展；2019年/2020/2021年 ，目标新增机制砂年产能1500/5000/7000万立方米 江西 2019.1 关于促进机制砂推广应用的实施意见提出，力争到2020年江西省机制砂年生产能力达到2000万吨、2025年机制砂目标年产8000万吨；各市、县(区)政府应安排专项资金，鼓励新建具备年生产机制砂30万吨以上能力的机制砂企业，优先扶持年生产能力100万吨、资源储量500万吨以上的机制砂生产企业；重点建设项目不需办理采矿许可证。 资料来源：各省政府官网、中国砂石协会、华泰证券研究所 图表8： 我国机制砂及天然砂使用量占比 注：2017年数据缺失 资料来源：砂石骨料网，华泰证券研究所 机制砂的普及促使混凝土中减水剂的使用比例提升，性能要求提升。与河砂相比，大部分机制砂表面粗糙，颗粒具有棱角，形状不规则，级配较差，通常石粉含量也较高，由于机制砂在破碎及粉磨过程中产生了裂隙、空隙或孔洞，这些缺陷和细颗粒增大了机制砂的表面积，吸附了更多的自由水，同时粘聚性增强，因而其扩展度减小，混凝土和易性变差，为了提升其流动性，保持良好的坍落度，需要增加减水剂用量；另外机制砂含泥粉量高达11.75%，远高于河砂 1.54%的含泥量，从化学角度来看，机制砂的 MB 值(亚蓝值)更高，泥质黏土矿物含量高对减水剂吸附力强，稀释了减水剂的减水效能，从而也促进了减水剂使用量的提升。根据机制砂对混凝土性能影响及解决措施（尤仁良，福建建材第八期）研究显示，随着机制砂使用量的增加，为保持相同的初始流动性，外加剂产量逐渐加大，且为保证混凝土的含气量、抗压强度等性能，减水剂的减水率需要提高。 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2018机制砂 天然砂行业研究/深度研究 | 2020年03月 09日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 7 图表9： 不用机制砂比例对减水剂使用量的影响 机制砂使用比例 减水剂使用量 减水剂使用量提升率 0% 1.80% 30% 1.90% 5.6% 50% 2.00% 11.1% 70% 2.10% 16.7% 100% 2.20% 22.2% 资料来源：机制砂对混凝土性能影响及解决措施（福建建材第八期）、华泰证券研究所 机制砂占比提升，原材料质量变差导致外加剂龙头话语权增强。由于中国地域辽阔、水泥品种多样、砂石集料质量千差万别、混凝土服役环境差异大，加上施工企业和商品混凝土搅拌站现场技术人员水平参差不齐，因此混凝土外加剂生产企业复配技术水平、现场技术服务质量是产品达到预期效果的关键。由于外加剂在混凝土成本中仅占 2%-3%，但却对改善混凝土性能至关重要，在原材料质量变差背景下，服务需求提升，在产业链上话语权提升。 图表10： 2019年混凝土成本结构（%） 资料来源：砂石骨料网，华泰证券研究所 水泥31%砂子20%石子26%粉煤灰2%矿粉9%外加剂3%人工2%制造费用7%行业研究/深度研究 | 2020年03月 09日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 8 集中度：17年以来快速提升，未来3-5年或将加速 市场规模：进入成熟期，3-5年基本稳定 预计 19年我国外加剂行业总产值在 500亿元左右，减水剂规模约 350亿元。根据混凝土行业协会统计，2017年外加剂行业产值 479亿元，较15年下滑 13%。根据调研情况，19年我国外加剂市场规模约 500亿元，平均看单方混凝土平均用 10kg减水剂，商混企业采用产品含固量在8%-10%，售价在1500元，目前一方混凝土减水剂用量约在1215元，按照2018年混凝土产量25.47亿方看，估计减水剂市场规模在 306-382亿元，根据云南建投招股说明书，我国预拌混凝土比例（2019年大约48%）和发达国家（70%-90%）比还有提升空间，可以推动减水剂市场平稳增长。 图表11： 外加剂总量增速和混凝土产量增速正相关 图表12： 我国预拌混凝土渗透率（%） 资料来源：我国混凝土外加剂行业最新研发进展和市场动态、华泰证券研究所 资料来源：云南建投招股说明书、华泰证券研究所 集中度：17年以来快速提升：环保压力下小厂退出+行业盈利水平下降 我国聚羧酸减水剂行业 CR3市占率自16年以来持续提升。根据中国混凝土网公布的中国聚羧酸减水剂企业十强名单，2018年CR10市占率达到19.4%，较 17年提升3.1pct，而CR3市占率为12.5%，自2016年以来持续提升。 图表13： 2016-2018年中国聚羧酸减水剂企业十强 2016 2017 2018 排名 企业名称 市占率 企业名称 市占率 企业名称 市占率 1 江苏苏博特 4.36% 江苏苏博特 4.22% 江苏苏博特 5.48% 2 科之杰集团 2.97% 科之杰集团 3.53% 科之杰集团 5.39% 3 安徽中铁 1.66% 广东红墙 1.39% 广东红墙 1.63% 4 广东红墙 1.34% 长安育才 1.21% 长安育才 1.11% 5 华伟银凯 1.33% 安徽中铁 1.19% 安徽中铁 1.01% 6 山西凯迪 1.32% 山西凯迪 1.16% 贵州石博士 1.12% 7 贵阳绿洲苑 1.21% 山西康特尔 1.10% 山西凯迪 0.97% 8 长安育才 1.21% 华伟银凯 0.96% 华伟银凯 0.95% 9 江苏中铁奥莱特 1.14% 广东瑞安 0.78% 重庆三圣 0.91% 10 山西黄腾 0.89% 江苏中铁奥莱特 0.71% 江苏奥莱特 0.80% 注：科之杰集团为垒知集团下属公司 资料来源：中国混凝土网、华泰证券研究所 供给侧“化工入园”政策加速小企业出清，龙头企业受益明显。2016 年以来，国家工信部、办公厅、发改委等部委相继出台“化工入园”政策，从国家层面提出统筹优化产业布局，促进安全绿色发展的总任务，并明确了 2020 年完成城区内仓储企业搬迁并全面启动生产企业搬迁的时间表。化工三大省重拳出击加码响应山东、浙江、江苏均要求 2018年底完成城市人口密集区危险化学品生产企业搬迁、转产或关闭，其余各省也纷纷出台政策，按照计划，2018-2020年全国各省基本完成化工入园任务，龙头企业在争夺入园资格时在生产规模和规范生产上具备优势，小企业加速出清，龙头公司市占率提升可期。 -20%-10%0%10%20%30%40%50%60%2013比2011增速 2015比2013增速 2017比2015增速减水剂总量 水泥产量混凝土产量 外加剂总量41% 42% 44% 44% 45%46% 48% 49% 50%51% 52%0%10%20%30%40%50%60%2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019E 2020E 2021E 2022E 2023E行业研究/深度研究 | 2020年03月 09日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 9 图表14： 中央及地方化工入园政策梳理 时间 内容 中央 2016.11 关于印发危险化学品安全综合治理方案的通知制定城区企业关停并转、退城入园的综合性支持政策， 通过专项建设基金等给予支持，充分调动企业和地方政府的积极性和主动性，加快推进城市人口密集区危险化学品生产企业搬迁工作。 2017.09 关于推进城镇人口密集区危险化学品生产企业搬迁改造的指导意见实施危险化学品和化工企业生产、仓储安全搬迁，到 2020年现有位于城镇内人口密集区域的危险化学品生产企业全部启动搬迁改造，完成大型城市城区内安全距离不达标的危险化学品仓储企业搬迁。 2017.09 危险化学品安全生产“十三五”规划积极配合行业管理部门和属地政府推进城镇人口密集区涉及“两重点一重大”的危险化学品生产、储存企业的搬迁、转产和关闭等工作，全面推动危险化学品企业退城入园。 2018.06 打赢蓝天保卫战三年行动计划加大区域产业布局调整力度。加快城市建成区重污染企业搬迁改造或关闭退出，推动实施一批水泥、平板玻璃、焦化、化工等重污染企业搬迁工程；重点区域禁止新增化工园区，加大现有化工园区整治力度。各地已明确的退城企业，要明确时间表，逾期不退城的予以停产。 2018.08 关于做好工业和信息化领域“邻避”问题防范和化解工作的通知提出，新建、搬迁重化工业要严格限定在合规工业园区，支持垃圾资源化处理和危险化学品企业搬迁改造，鼓励存在“邻避”风险的老旧企业采取相应的退出措施。 2018.09 关于推进城市安全发展的意见完善高危行业企业退城入园、搬迁改造和退出转产扶持奖励政策。 湖北 2016.9 关于促进全省石化产业转型升级绿色发展的实施方案城镇人口密集区和坏境敏感区内的危险化学品生产企业搬迁入园或转产关闻，新建化工项100%进入化工园区，2020年底前，全省将完成关改搬转化企345家，占整体数量的72%，2025年底前完成剩余的化企133家。 宁夏 2017.1 关于印发石化化工行业调结构促转型增效益实施方案的通知组织开展城镇人口密集区化工企业摸底调查，加快实施危险化学 品生产企业搬迁改造.新