本 报 告 的 信 息 均 来 自 已 公 开 信 息 ， 关 于 信 息 的 准 确 性 与 完 整 性 ， 建 议 投 资 者 谨 慎 判 断 ， 据 此 入 市 ， 风 险 自 担 。请 务 必 阅 读 末 页 声 明 。 资 料 来 源 ： wind 资 讯 ， 东 莞 证 券 研 究 所电 气 设 备 行 业推 荐 （ 维 持 ） 海 上 风 电 系 列 报 告 之 一风 险 评 级 ： 中 风 险 借 鉴 欧 洲 推 行 竞 价 我 国 海 风 有 望 加 速 迈 进 平 价 时 代2020 年 1 月 31 日 投 资 要 点 ：卢 立 亭SAC 执 业 证 书 编 号 ：S0340518040001电 话 ： 0769-22110925邮 箱 ： lulitingdgzq行 业 指 数 走 势资 料 来 源 ： 东 莞 证 券 研 究 所 ， Wind相 关 报 告 中 央 补 贴 2022年 退 出 ， 海 上 风 电 将 迎 抢 装 潮 。 1月 20日 ， 国 家 财 政部 、 发 改 委 、 能 源 局 发 布 关 于 促 进 非 水 可 再 生 能 源 发 电 健 康 发 展的 若 干 意 见 ， 明 确 新 增 海 上 风 电 和 光 热 项 目 不 再 纳 入 中 央 财 政 补贴 范 围 ， 按 规 定 完 成 核 准 （ 备 案 ） 并 于 2021年 12月 31日 前 全 部 机 组完 成 并 网 的 存 量 海 上 风 力 发 电 和 太 阳 能 光 热 发 电 项 目 ， 按 相 应 价 格政 策 纳 入 中 央 财 政 补 贴 范 。 因 此 ， 2021年 将 成 为 海 上 风 电 中 央 补 贴最 后 的 年 份 ， 而 当 前 海 上 风 电 巨 大 的 开 工 在 建 规 模 也 为 2020-2021年 行 业 抢 装 奠 定 基 础 。 欧 洲 海 上 风 电 启 示 ， 海 风 竞 价 正 式 实 施 。 英 国 和 德 国 在 推 动 海 上 风电 发 展 的 过 程 中 都 引 入 了 电 价 竞 标 机 制 ， 有 力 的 降 低 了 政 府 补 贴 的规 模 ， 进 而 倒 逼 海 上 风 电 行 业 技 术 进 步 、 效 率 提 升 、 成 本 下 行 。 竞标 机 制 下 ， 英 国 第 三 轮 海 上 风 电 竞 标 的 最 低 中 标 价 比 第 一 轮 的 最 低中 标 价 下 降 64.56%； 德 国 2017年 的 首 轮 海 上 风 电 竞 价 中 ， 中 标 的 4个 海 上 风 电 项 目 有 3个 实 现 平 价 。 竞 价 机 制 对 于 降 低 海 上 风 电 价 格具 有 重 要 作 用 。 借 鉴 欧 洲 做 法 ， 为 降 低 补 贴 强 度 ， 推 动 海 上 风 电 成本 下 行 ， 我 国 2019年 将 标 杆 电 价 改 为 指 导 电 价 ， 参 与 项 目 实 行 竞 标机 制 ， 中 标 电 价 不 得 高 于 指 导 价 。 竞 价 机 制 的 引 入 有 望 倒 逼 产 业 链降 本 ， 加 速 我 国 海 上 风 电 进 入 平 价 时 代 ， 为 后 续 国 家 补 贴 的 退 出 做好 准 备 ， 长 远 来 看 利 好 海 上 风 电 发 展 。 投 资 建 议 ： 我 国 海 上 风 电 施 工 工 序 包 括 以 下 几 个 环 节 ， 一 是 进 行 海上 风 电 基 础 建 设 ， 二 是 风 机 吊 装 ， 三 是 升 压 站 建 设 ， 四 是 海 底 电 缆敷 设 。 这 些 环 节 涉 及 到 的 值 得 关 注 的 上 市 公 司 包 括 东 方 电 缆 （ 业 务涉 及 海 底 电 缆 的 制 造 和 销 售 ， 国 内 市 占 率 高 ） 、 金 风 科 技 （ 国 内 风机 龙 头 ） 、 日 月 股 份 （ 风 机 铸 件 龙 头 ， 积 极 扩 大 海 上 风 电 铸 件 产 能 ） 、明 阳 智 能 （ 国 内 风 机 领 先 企 业 ， 中 标 大 额 海 上 风 电 项 目 ） 、 天 顺 风能 （ 塔 筒 领 域 龙 头 ， 积 极 布 局 海 上 风 电 领 域 ） 。 风 险 提 示 。 海 上 风 电 新 增 装 机 量 不 及 预 期 ， 原 材 料 成 本 上 升 ， 风 机价 格 下 降 ， 天 灾 人 祸 等 不 可 抗 力 事 件 发 生 。重 点 公 司 盈 利 预 测 （ 截 至 1月 23日 收 盘 价 ）投资策略行业研究证券研究报告海 上 风 电 专 题 报 告2请 务 必 阅 读 末 页 声 明 。目 录1.中 央 补 贴 2022 年 退 出 ， 海 上 风 电 将 迎 抢 装 潮 .32.欧 洲 海 上 风 电 启 示 ， 我 国 引 入 竞 价 机 制 . 错 误 ！ 未 定 义 书 签 。2.1 英 国 ： 差 价 合 约 竞 标 制 推 动 风 电 价 格 下 降 .42.2 德 国 ： 后 起 之 秀 ， 平 价 已 来 .62.3 小 结 ： 竞 价 机 制 推 动 海 上 风 电 价 格 下 降 .83. 竞 价 机 制 推 动 电 价 下 降 ， 我 国 平 价 时 代 有 望 加 速 到 来 .93.1 政 策 ： 海 风 竞 价 时 代 到 来 ， 首 个 竞 价 项 目 中 标 价 下 行 .93.2 技 术 ： 国 内 大 风 机 奋 起 直 追 ， 行 业 集 中 度 高 .113.3 成 本 ： 成 本 下 降 ， 平 价 渐 近 .134. 重 点 公 司 . 135. 风 险 提 示 . 16插 图 目 录图 1： 2013-2018 年 我 国 海 上 风 电 累 计 装 机 容 量 （ MW） 以 及 海 上 风 电 装 机 在 总 的 风 电 装 机 中 占 比 情 况 .3图 2： 2013-2018 年 我 国 海 上 风 电 新 增 装 机 容 量 （ MW） .3图 3： 截 止 2019 年 12 月 31 日 ， 我 国 海 上 风 电 已 开 工 在 建 规 模 各 省 分 布 情 况 . 3图 4： 2010-2018 年 全 球 海 上 风 电 累 计 装 机 容 量 和 新 增 装 机 容 量 情 况 .4图 5： 2018 年 全 球 海 上 风 电 累 计 装 机 分 布 情 况 .4图 6： 2010-2018 年 英 国 海 上 风 电 累 计 装 机 量 实 现 快 速 增 长 .4图 7： 可 再 生 能 源 义 务 制 度 示 意 图 .5图 8： 差 价 合 约 制 度 示 意 图 .5图 9： 截 止 2018 年 ， 我 国 海 上 风 电 累 计 装 机 情 况 （ 单 位 ： 万 千 瓦 ） . 12表 格 目 录表 1： 英 国 差 价 合 约 制 度 下 的 三 轮 竞 标 中 ， 海 上 风 电 中 标 项 目 情 况 .6表 2： 德 国 可 再 生 能 源 法 2012、 2014 年 海 上 风 电 价 格 情 况 .7表 3： 德 国 可 再 生 能 源 法 2012-2017 年 修 订 基 本 情 况 . 7表 4： 德 国 2018 年 海 上 风 电 装 机 量 情 况 .8表 5： 英 国 部 分 风 电 场 情 况 .9表 6： 德 国 部 分 风 电 场 情 况 .9表 7： 我 国 海 上 风 电 上 网 电 价 情 况 .10表 8： 奉 贤 海 上 风 电 项 目 参 与 竞 标 者 投 标 情 况 .11表 9： 2018 年 我 国 海 上 风 电 新 增 装 机 情 况 .12表 10： 重 点 公 司 盈 利 预 测 （ 截 至 1 月 23 日 收 盘 价 ） .16海 上 风 电 专 题 报 告3请 务 必 阅 读 末 页 声 明 。1. 中 央 补 贴 2022年 退 出 ， 海 上 风 电 将 迎 抢 装 潮2018 年 ， 我 国 海 上 风 电 新 增 装 机 1655MW， 同 比 增 长 42.67%； 截 止 2018 年 ， 我 国 海 上风 电 累 计 装 机 量 为 4445MW， 几 乎 是 2013 年 时 的 10 倍 。 2018 年 ， 我 国 海 上 风 电 新 增 装机 在 当 年 风 电 新 增 装 机 中 占 比 约 8%， 截 止 2018 年 ， 我 国 海 上 风 电 累 计 装 机 在 全 部 风 电累 计 装 机 中 占 比 约 2%。 虽 然 近 年 来 我 国 海 上 风 电 装 机 快 速 增 长 ， 但 是 在 所 有 风 电 装 机中 占 比 依 然 较 低 。图 1： 2013-2018年 我 国 海 上 风 电 累 计 装 机 容 量（ MW） 以 及 海 上 风 电 装 机 在 总 的 风 电 装 机 中 占 比情 况 图 2： 2013-2018 年 我 国 海 上 风 电 新 增 装 机 容量 （ MW）数 据 来 源 ： CWEA， 东 莞 证 券 研 究 所 数 据 来 源 ： CWEA， 东 莞 证 券 研 究 所中 国 可 再 生 能 源 学 会 风 能 专 委 会 秘 书 长 秦 海 岩 表 示 ， 根 据 统 计 数 据 ， 截 止 到 2019 年 6月 底 ， 我 国 海 上 风 电 并 网 装 机 403 万 千 瓦 ， 其 中 2019 年 上 半 年 新 增 40 万 千 瓦 ； 预 计 到2020 年 底 ， 并 网 装 机 约 790 万 千 瓦 ， 预 计 2020 年 我 国 海 上 风 电 并 网 装 机 量 将 保 持 快 速增 长 。 根 据 北 极 星 风 力 发 电 网 的 统 计 数 据 ， 截 止 到 2019 年 12 月 31 日 ， 我 国 已 开 工 在建 的 海 上 风 电 规 模 达 到 10.43GW。 此 外 ， 1 月 20 日 ， 国 家 财 政 部 、 发 改 委 、 能 源 局 发布 关 于 促 进 非 水 可 再 生 能 源 发 电 健 康 发 展 的 若 干 意 见 ， 明 确 新 增 海 上 风 电 和 光 热 项目 不 再 纳 入 中 央 财 政 补 贴 范 围 ， 按 规 定 完 成 核 准 （ 备 案 ） 并 于 2021 年 12 月 31 日 前 全部 机 组 完 成 并 网 的 存 量 海 上 风 力 发 电 和 太 阳 能 光 热 发 电 项 目 ， 按 相 应 价 格 政 策 纳 入 中 央财 政 补 贴 范 。 2021 年 将 成 海 上 风 电 中 央 补 贴 最 后 的 年 份 ， 而 当 前 大 规 模 的 开 工 在 建 规 模也 为 2020-2021 年 行 业 抢 装 奠 定 基 础 。图 3： 截 止 2019 年 12 月 31 日 ， 我 国 海 上 风 电 已 开 工 在 建 规 模 各 省 分 布 情 况数 据 来 源 ： 北 极 星 风 力 发 电 网 ， 东 莞 证 券 研 究 所海 上 风 电 专 题 报 告4请 务 必 阅 读 末 页 声 明 。2. 欧 洲 海 上 风 电 启 示 ， 我 国 引 入 竞 价 机 制欧 洲 海 上 风 电 走 在 世 界 前 列 ， 根 据 Wind Europe 的 数 据 ， 截 止 2018 年 ， 欧 洲 海 上 风 电 总装 机 量 为 18.5GW， 在 全 球 占 比 约 80%。 2018 年 ， 欧 洲 新 增 并 网 项 目 18 个 ， 新 增 并 网装 机 容 量 2.65GW， 在 全 球 占 比 约 59%。 分 国 家 来 看 ， 欧 洲 累 计 海 上 风 电 装 机 量 最 大 的是 英 国 ， 海 上 风 电 累 计 装 机 7.8GW， 全 球 占 比 约 34%， 排 名 第 一 。 其 次 是 德 国 ， 其 海 上风 电 累 计 装 机 6.44GW， 全 球 占 比 28%， 排 名 第 二 。 其 中 ， 德 国 已 出 现 了 平 价 中 标 的 海风 项 目 ， 值 得 我 国 借 鉴 。图 4： 2010-2018年 全 球 海 上 风 电 累 计 装 机 容 量和 新 增 装 机 容 量 情 况 图 5： 2018年 全 球 海 上 风 电 累 计 装 机 分 布 情 况数 据 来 源 ： GWEA， 东 莞 证 券 研 究 所 数 据 来 源 ： GWEA， 东 莞 证 券 研 究 所2.1 英 国 ： 差 价 合 约 竞 标 制 推 动 风 电 价 格 下 降英 国 的 海 上 风 电 起 步 于 20 世 纪 90 年 代 实 施 的 非 化 石 燃 料 义 务 政 策 ， 该 政 策 最 先 提出 发 展 海 上 风 电 。 经 过 将 近 20 多 年 的 发 展 ， 英 国 海 上 风 电 规 模 大 增 。 2010-2018 年 ， 英国 海 上 风 电 累 计 装 机 量 的 年 均 复 合 增 速 超 过 20%， 实 现 快 速 增 长 。 2018 年 ， 英 国 海 上 风电 累 计 装 机 量 达 到 782 万 千 瓦 ， 在 全 球 海 上 风 电 中 占 比 34%， 位 列 世 界 第 一 。 2018 年 ，英 国 政 府 明 确 了 2030 年 实 现 30GW 海 上 风 电 累 计 装 机 的 目 标 。 2019 年 ， 英 国 方 面 预 计2020-2029 年 期 间 ， 英 国 海 上 风 电 每 年 新 增 装 机 容 量 有 望 维 持 在 100 万 千 瓦 -200 万 千 瓦 ，总 计 带 来 1600 万 千 瓦 的 新 增 装 机 ； 到 2030 年 ， 海 上 风 电 将 生 产 出 英 国 三 分 之 一 的 电 力 。英 国 海 上 风 电 快 速 发 展 ， 得 益 于 英 国 政 策 方 面 的 引 导 和 支 持 。图 6： 2010-2018 年 英 国 海 上 风 电 累 计 装 机 量 实 现 快 速 增 长海 上 风 电 专 题 报 告5请 务 必 阅 读 末 页 声 明 。数 据 来 源 ： 英 国 海 上 风 电 行 业 发 展 前 景 展 望 -基 于 差 价 合 约 制 度 的 分 析 ,GWEA， 东 莞 证 券 研 究 所根 据 牛 峰 、 陈 双 、 李 亚 、 哈 昱 淳 的 英 国 海 上 风 电 行 业 发 展 前 景 展 望 -基 于 差 价 合 约 制 度的 分 析 ， 1990 年 ， 英 国 政 府 实 施 非 化 石 燃 料 义 务 制 度 ， 对 化 石 燃 料 电 厂 征 税 以 补贴 非 化 石 能 源 。 2002 年 ， 可 再 生 能 源 义 务 制 度 取 代 此 前 的 非 化 石 燃 料 义 务 制 度 ，对 供 电 企 业 每 年 供 电 量 中 的 可 再 生 能 源 比 例 进 行 硬 性 规 定 。 可 再 生 能 源 义 务 制 度 规定 ， 发 电 企 业 生 产 的 新 能 源 电 力 按 照 一 定 兑 换 比 例 可 获 得 一 定 数 量 的 可 再 生 能 源 义 务 证书 ， 这 些 证 书 可 以 出 售 给 供 电 量 中 可 再 生 能 源 占 比 不 达 标 的 供 电 企 业 。 如 果 这 些 供 电 企业 不 够 买 可 再 生 能 源 义 务 证 书 ， 则 需 要 向 相 关 监 管 机 构 缴 纳 罚 款 。2014 年 ， 英 国 决 定 逐 步 退 出 可 再 生 能 源 义 务 制 度 ， 引 入 差 价 合 约 制 度 。 差 价 合 约 制 度 下 ，英 国 国 有 结 算 公 司 与 可 再 生 能 源 发 电 企 业 签 订 长 期 合 同 确 定 合 同 价 ， 后 续 交 易 过 程 中 若市 场 价 低 于 合 同 价 ， 则 国 有 结 算 公 司 向 发 电 企 业 补 贴 至 合 同 价 ； 反 之 ， 市 场 价 高 于 合 同价 的 部 分 需 要 发 电 企 业 返 还 出 来 。 经 过 了 几 年 的 过 渡 期 ， 2017 年 ， 英 国 全 面 实 施 差 价 合约 制 度 。 具 体 来 说 ， 该 制 度 是 发 电 商 与 政 府 管 控 的 低 碳 合 约 公 司 签 订 合 约 电 价 ， 合 同 期限 为 15 年 。 若 政 府 补 贴 预 算 不 足 以 覆 盖 全 部 申 请 项 目 时 ， 则 会 开 启 竞 标 程 序 ， 成 本 更低 的 项 目 将 具 备 更 强 的 竞 争 力 而 中 标 。 差 价 合 约 机 制 有 利 于 控 制 政 府 对 于 可 再 生 能 源 的补 贴 规 模 ， 降 低 英 国 海 上 风 电 产 业 的 发 展 成 本 ， 同 时 通 过 竞 争 机 制 促 进 发 电 企 业 技 术 进步 、 降 低 成 本 ， 带 动 海 上 风 电 行 业 实 现 健 康 快 速 发 展 。图 7： 可 再 生 能 源 义 务 制 度 示 意 图 图 8： 差 价 合 约 制 度 示 意 图数 据 来 源 ： 欧 洲 海 上 风 电 数 据 来 源 ： 欧 洲 海 上 风 电英 国 共 进 行 了 三 批 可 再 生 能 源 竞 标 。 第 一 轮 竞 标 于 2015 年 2 月 公 布 ， 两 个 中 标 的 海 上风 电 项 目 中 标 电 价 分 别 是 111.89 英 镑 /MWh 和 114.39 英 镑 /MWh。 （ 共 27 项 装 机 规 模 超过 200 万 千 瓦 的 可 再 生 能 源 项 目 ） 第 二 轮 竞 标 结 果 于 2017 年 9 月 公 布 ， 三 个 海 上 风 电项 目 中 标 ， 其 中 两 个 预 计 在 2022/2023 年 投 产 的 项 目 的 中 标 电 价 为 57.5 英 镑 /MWh， 另外 一 个 预 计 在 2021/2022 年 投 产 的 项 目 中 标 电 价 为 74.75 英 镑 /MWh。 可 再 生 能 源 总 规 模2.9 亿 元 英 镑 。 第 三 轮 可 再 生 能 源 竞 标 结 果 于 2019 年 9 月 公 布 ， 包 括 6 个 海 上 风 电 项 目 ，共 5466MW。 中 标 电 价 方 面 ， 六 个 海 上 风 电 项 目 中 ， 预 计 于 2024/2025 年 并 网 项 目 的 中标 电 价 是 41.61 英 镑 /MWh； 预 计 于 2023/2024 并 网 项 目 的 中 标 电 价 是 39.65 英 镑 /MWh，相 比 第 一 轮 竞 价 的 海 上 风 电 最 低 中 标 价 下 降 64.56%。 就 差 价 合 约 制 度 下 的 三 轮 可 再 生 能海 上 风 电 专 题 报 告6请 务 必 阅 读 末 页 声 明 。源 竞 标 来 看 ， 海 上 风 电 中 标 价 格 大 幅 下 降 ， 这 既 有 赖 于 竞 标 机 制 下 竞 争 加 剧 带 来 的 价 格下 降 ， 更 得 益 于 英 国 海 上 风 电 技 术 提 升 带 来 的 成 本 下 降 （ 风 机 大 型 化 、 建 设 安 装 技 术 提升 等 ） 。表 1： 英 国 差 价 合 约 制 度 下 的 三 轮 竞 标 中 ， 海 上 风 电 中 标 项 目 情 况数 据 来 源 ： 欧 洲 海 上 风 电 ,东 莞 证 券 研 究 所2.2 德 国 ： 后 起 之 秀 ， 平 价 已 来相 比 英 国 ， 德 国 的 海 上 风 电 起 步 较 晚 ， 第 一 个 风 电 场 于 2010 年 投 运 。 然 而 ， 德 国 却 在2017 年 出 现 了 海 上 风 电 平 价 中 标 项 目 。 这 离 不 开 德 国 在 补 贴 政 策 方 面 的 引 导 和 对 基 础 建设 方 面 的 支 持 。 由 于 德 国 2000 年 发 布 的 可 再 生 能 源 法 （ 英 文 简 称 “ EEG” ） 不 对陆 上 风 电 和 海 上 风 电 补 贴 标 准 作 区 分 ， 成 本 更 高 的 海 上 风 电 和 成 本 较 低 的 陆 上 风 电 补 贴标 准 相 同 ， 导 致 海 上 风 电 投 资 需 求 较 弱 ， 起 步 较 晚 。 2004 年 ， 修 订 后 的 可 再 生 能 源 法 公 布 ， 明 确 海 上 风 电 补 贴 标 准 要 高 于 陆 上 风 电 ， 旨 在 激 发 海 上 风 电 的 投 资 热 情 。 2009 年 ， 可 再 生 能 源 法 再 次 修 订 并 发 布 ， 上 调 了 海 上 风 电 的 补 贴 标 准 ， 进 一 步 刺 激 了 海 上 风电 的 投 资 需 求 。2012 年 ， 再 次 修 订 的 可 再 生 能 源 法 明 确 ， 对 于 海 上 风 电 ， 规 定 固 定 上 网 电 价 期 限20 年 。 有 “ 标 准 ” 和 “ 加 速 ” 两 种 电 价 模 式 ： 在 标 准 模 式 下 ， 前 12 年 （ 第 一 阶 段 ） 固定 上 网 电 价 为 150 欧 元 /MWh， 剩 余 8 年 （ 第 二 阶 段 ） 为 35 欧 元 /MWh。 在 加 速 电 价 模式 下 ， 前 8 年 （ 第 一 阶 段 ） 固 定 上 网 电 价 为 190 欧 元 /MWh， 后 12 年 （ 第 二 阶 段 ） 为 35欧 元 /MWh。 发 电 商 可 在 标 准 模 式 和 加 速 模 式 两 种 方 式 中 选 择 ， 同 时 ， 根 据 风 场 离 岸 距离 和 水 深 可 延 长 第 一 阶 段 的 固 定 上 网 电 价 期 限 。 2014 年 ， 德 国 再 次 修 订 可 再 生 能 源 法 ，海 上 风 电 每 阶 段 4 欧 元 /MWh 市 场 管 理 溢 价 补 贴 直 接 转 化 为 上 网 电 价 。 该 电 价 适 用 于2020 年 前 并 网 发 电 的 项 目 。海 上 风 电 专 题 报 告7请 务 必 阅 读 末 页 声 明 。表 2： 德 国 可 再 生 能 源 法 2012、 2014年 海 上 风 电 价 格 情 况数 据 来 源 ： 欧 洲 海 上 风 电 ， 东 莞 证 券 研 究 所2017 年 ， 可 再 生 能 源 法 再 次 修 订 ， 德 国 海 上 风 电 引 入 了 竞 价 招 标 机 制 ， 竞 标 者 报 价须 低 于 设 定 的 价 格 上 限 。 同 时 ， 明 确 2021-2025 年 海 上 风 电 总 招 标 装 机 量 1GW； 从 2026年 起 ， 每 年 招 标 的 平 均 装 机 容 量 是 840MW， 到 2030 年 实 现 总 装 机 容 量 15GW 的 目 标 。2017 年 4 月 ， 德 国 首 轮 海 上 风 电 竞 价 结 果 显 示 ， 4 个 海 上 风 电 项 目 中 ， 3 个 实 现 平 价 ，预 计 在 2025 年 能 建 成 并 网 。 此 外 ， 德 国 也 从 支 持 基 础 建 设 等 方 面 降 低 海 上 风 电 开 发 商的 成 本 。 根 据 可 再 生 能 源 法 2017 年 版 ， 2021 年 之 后 并 网 的 海 上 风 电 项 目 将 由 德 国 联 邦海 事 和 水 文 局 BSH 进 行 前 期 选 址 、 地 质 勘 探 等 工 作 ， 有 利 于 降 低 海 上 风 电 投 资 商 的 建设 成 本 。 此 外 ， 德 国 政 府 会 委 托 TenneT 公 司 对 海 上 风 电 场 进 行 并 网 相 关 基 础 设 施 的 建设 ， 这 也 是 德 国 海 上 风 电 竞 标 电 价 下 降 的 重 要 因 素 。除 了 可 再 生 能 源 法 2017 年 版 外 ， 2017 年 ， 德 国 发 布 了 德 国 海 上 风 电 法 案 （ WindSeeG2017） ,再 次 明 确 2021-2030 年 间 完 成 15GW 海 上 风 电 装 机 的 任 务 ， 并 对 2020 年 之 后 并网 的 海 上 风 电 项 目 的 审 批 、 建 设 、 并 网 、 送 出 线 路 和 运 行 等 方 面 做 出 明 确 规 定 。 总 的 来看 ， 经 历 了 提 高 补 贴 、 补 贴 退 坡 和 竞 价 的 阶 段 ， 政 策 对 于 德 国 海 上 风 电 的 的 引 导 作 用 非常 明 显 。表 3： 德 国 可 再 生 能 源 法 2012-2017年 修 订 基 本 情 况海 上 风 电 专 题 报 告8请 务 必 阅 读 末 页 声 明 。数 据 来 源 ： 欧 洲 海 上 风 电 ， 东 莞 证 券 研 究 所在 政 策 合 理 引 导 下 ， 德 国 海 上 风 电 实 现 了 快 速 发 展 。 规 模 方 面 ， 根 据 德 国 能 源 行 业 调 研机 构 AGEB 的 初 步 统 计 ， 2018 年 ， 德 国 海 上 风 电 累 计 装 机 量 为 6.38GW， 总 发 电 量 超 过190 亿 千 瓦 时 ， 同 比 增 长 8%。 同 时 ， 2018 年 ， 海 上 风 电 在 德 国 电 力 生 产 中 的 占 比 是 3%，相 比 2013 年 0.1%的 占 比 明 显 提 升 。 德 国 可 再 生 能 源 署 （ AEE） 预 计 ， 到 2030 年 ， 海 上风 电 可 以 保 障 德 国 近 12.5%的 电 力 需 求 。 机 型 方 面 ， 2018 年 ， 德 国 海 上 风 电 新 增 装 机 的平 均 单 机 容 量 是 7124KW， 同 比 增 长 21%。 同 时 ， 德 国 2018 年 投 建 全 球 首 座 零 补 贴 海上 风 电 场 ， 风 电 单 机 容 量 有 望 高 达 13MW， 风 机 大 型 化 趋 势 非 常 明 显 。表 4： 德 国 2018年 海 上 风 电 装 机 量 情 况数 据 来 源 ： 2018年 德 国 海 上 风 电 发 展 现 状 分 析 ， 东 莞 证 券 研 究 所2.3 小 结 ： 竞 价 机 制 推 动 海 上 风 电 价 格 下 降从 前 文 对 英 国 和 德 国 海 上 风 电 政 策 的 分 析 中 可 知 ， 英 国 和 德 国 在 推 动 海 上 风 电 发 展 的 过程 中 都 引 入 了 电 价 竞 标 机 制 ， 有 力 的 降 低 了 政 府 补 贴 的 规 模 ， 进 而 倒 逼 海 上 风 电 行 业 技术 进 步 、 效 率 提 升 、 成 本 下 行 。 从 单 机 容 量 来 看 ， 英 国 方 面 ， 2000 年 投 建 的 Blyth Offshore风 电 场 的 总 装 机 规 模 仅 4MW， 包 含 两 台 单 机 容 量 2MW 的 风 机 ； 到 2017 年 投 建 的Dudgeon 风 电 场 ， 总 装 机 容 量 达 到 402MW， 包 含 67 台 单 机 容 量 6MW 的 风 机 。 德 国 方面 ， 海 上 风 电 最 初 的 风 机 的 单 机 容 量 大 多 不 超 过 5MW， 到 2018 年 ， 单 机 容 量 超 过 7MW，风 机 大 型 化 趋 势 明 显 。 从 风 电 场 的 规 模 来 看 ， 德 国 第 一 个 风 电 场 的 总 装 机 容 量 规 模 是60MW， 目 前 已 投 运 的 风 电 场 中 ， 规 模 最 大 的 是 HVDC DolWin2， 总 装 机 容 量 为 916MW。总 的 来 看 ， 在 风 机 大 型 化 和 风 电 场 规 模 化 的 情 况 下 ， 英 国 和 德 国 海 上 风 电 价 格 实 现 了 快海 上 风 电 专 题 报 告9请 务 必 阅 读 末 页 声 明 。速 下 降 。表 5： 英 国 部 分 风 电 场 情 况数 据 来 源 ： 欧 洲 海 上 风 电 发 展 现 状 及 前 景 ， 东 莞 证 券 研 究 所表 6： 德 国 部 分 风 电 场 情 况数 据 来 源 ： 欧 洲 海 上 风 电 发 展 现 状 及 前 景 ， 东 莞 证 券 研 究 所3. 竞 价 机 制 推 动 电 价 下 降 ， 我