亿 欧 汽 车EOAuto研究报告亿 欧 汽 车 iyiou/qiche/Composed by EOAuto, July 2019申 报 企 业 案 例 研 究2019 Study For Enterprises Of NEV On The STAR2019科 创 板 新 能 源 汽 车 相 关 领 域序 言INTRODUCTION肩 负 “ 中 国 版 纳 斯 达 克 ” 众 望 ， 科 创板 一 经 提 出 设 立 ， 便 获 得 社 会 各 界 普遍 重 视 。亿 欧 汽 车 作 为 亿 欧 公 司 旗 下 垂 直 领 域独 立 子 公 司 ， 定 位 科 技 出 行 产 业 创 新服 务 平 台 ， 关 注 新 科 技 、 新 理 念 、 新政 策 、 新 资 本 “ 四 新 商 业 变 量 ” 对 汽车 出 行 产 业 的 推 动 和 影 响 。 新 能 源 、智 能 网 联 为 重 点 关 注 领 域 。目 前 共 有 6家 新 能 源 汽 车 相 关 领 域 企业 进 行 了 科 创 板 申 报 。 为 了 解 相 关 企业 申 报 情 况 ， 向 更 多 行 业 参 与 者 提 供上 市 参 考 信 息 ， 亿 欧 汽 车 采 用 案 头 资料 分 析 和 专 家 访 谈 方 式 ， 对 以 下 6家企 业 进 行 了 案 例 研 究 。本 次 研 究 重 点 分 析 了 6家 企 业 的 个 性化 经 营 、 财 务 特 点 ， 并 对 共 性 化 的 机遇 与 风 险 做 出 归 纳 总 结 ， 以 期 在 有 限篇 幅 内 尽 可 能 展 示 企 业 重 要 信 息 ， 合理 预 判 科 创 板 申 报 走 向 。新 能 源 汽 车 相 关 领 域科 创 板 申 报 企 业 缘 何值 得 关 注 ？（ P4）1.1 科 创 板 背 景1.2 新 能 源 汽 车 主 产 业 链 背 景1.3 新 能 源 汽 车 相 关 领 域 企 业 申报 科 创 板 现 状目 录CONTENTS01申 报 公 司 为 何 热 情 高涨 ？ 有 何 特 点 ？（ P11）2.1 嘉 元 科 技2.2 天 奈 科 技2.3 杭 可 科 技2.4 容 百 科 技2.5 利 元 亨2.6亿 华 通02申 报 公 司 将 面 临 哪 些机 遇 与 风 险 ？（ P30）3.1 机 遇3.2 风 险3.3 预 判03未 来 哪 些 企 业 可 能 挺进 科 创 板 ?（ P40）科 创 新 能 源 潜 力 企 业 榜 单 4004l科 创 板 以 高 新 技 术 产 业 和 战 略 性 新 兴 产 业 为 重 点 支 持 领 域 ， 聚 焦 服 务 科 技 创 新 企 业 。从 提 出 设 立 科 创 板 ， 到 百 余 家 企 业 申 报 获 得 受 理 ， 仅 仅 用 去 半 年 时 间 。 “ 新 ” 与 “ 快 ”成 为 标 记 科 创 板 的 关 键 词 。l国 内 新 能 源 汽 车 行 业 近 年 来 高 速 发 展 ， 成 为 带 动 整 条 产 业 链 发 展 的 源 动 力 。 但 是 目 前多 数 新 能 源 整 车 厂 还 没 做 好 “ 上 市 赶 考 ” 的 准 备 ， 反 而 是 上 游 的 材 料 生 产 和 装 备 制 造企 业 走 在 了 备 战 科 创 板 队 伍 的 前 列 。4新 能 源 汽 车 相 关 领 域 科 创 板 申 报 企业 缘 何 值 得 关 注 ？The Reason Why Focus On NEV EnterprisesPART 1证 监 会 在 关 于 在 上 海 证 券 交 易 所 设 立 科 创 板 并 试 点 注 册 制 的 实 施 意 见 中 强 调 ，新 设 科 创 板 ， 坚 持 面 向 世 界 科 技 前 沿 、 面 向 经 济 主 战 场 、 面 向 国 家 重 大 需 求 ， 主要 服 务 于 符 合 国 家 战 略 、 突 破 关 键 核 心 技 术 、 市 场 认 可 度 高 的 科 技 创 新 企 业 。新 一 代 信 息 技 术 、 高 端 装 备 、 新 材 料 、 新 能 源 、 节 能 环 保 以 及 生 物 医 药 等 高 新 技术 产 业 和 战 略 性 新 兴 产 业 。科 创 板 “ 中 国 式 纳 斯 达 克 ” 面 面 观u定 位52019新 能 源 汽 车 相 关 领 域 科 创 板 申 报 企 业 案 例 研 究Part 1.新 能 源 汽 车 相 关 领 域 科 创板 申 报 企 业 缘 何 值 得 关 注 ？1.1 科 创 板 背 景1.2 新 能 源 汽 车 主 产 业 链 背 景1.3 新 能 源 汽 车 相 关 领 域 企 业 申报 科 创 板 现 状Part 2.申 报 公 司 为 何 热 情 涨 ？有 何 特 点 ？2.1 嘉 元 科 技2.2 天 奈 科 技2.3 容 百 科 技2.4 杭 可 科 技2.5 利 元 亨2.6亿 华 通Part 3.申 报 公 司 将 临 哪 些 机 遇与 风 险 ？3.1 机 遇3.2 风 险3.3 预 判Part 4.未 来 哪 些 企 业 可 能 挺 进 科创 板 ?科 创 新 能 源 潜 企 业 榜 单 40u重 点 支 持 领 域2018年 11月 5日国 家 领 导 人 在 进 博 会 上 提 出设 立 科 创 板 并 试 点 注 册 制2019年 1月 28日证 监 会 发 布 设 立 科 创 板 并 试点 注 册 制 的 实 施 意 见2019年 3月 3日上 交 所 发 布 上 海 证 券 交 易所 科 创 板 企 业 上 市 推 荐 指 引 和 上 海 证 券 交 易 所 科 创 板股 票 发 行 上 市 审 核 问 答 2019年 3月 22日上 交 所 披 露 9家 科 创 板 首 批受 理 企 业2019年 3月 1日证 监 会 发 布 科 创 板 注 册 管理 办 法 与 持 续 监 管 办法 ， 上 交 所 发 布 6项 主 要业 务 规 则2019年 5月 27日上 交 所 披 露 3家 科 创 板 首 批上 会 企 业2019年 6月 13日科 创 板 开 板2019年 7月 22日上 交 所 举 行 科 创 板 首 批 公 司上 市 仪 式 ， 首 批 共 25家 公 司正 式 上 市2019年 7月 26日科 创 板 申 报 企 业 达 149家u推 进 进 程2019 Study for enterprises of NEV on the STAR科 创 板 试 点 运 行 注 册 制 ， 而 非 采 用 现 行 的 核 准 制 ， 能 够 有 效 降 低 企 业 上 市 成 本 、提 高 操 作 效 率 。 同 时 上 市 标 准 设 置 更 加 多 元 ， 在 公 司 盈 利 性 、 现 金 流 方 面 的 要 求弱 化 ， 对 初 创 或 尚 未 盈 利 的 高 科 技 企 业 较 为 包 容 。但 在 退 市 制 度 方 面 ， 科 创 板 增 加 了 信 息 披 露 或 者 规 范 运 作 存 在 重 大 缺 陷 等 合 规 性退 市 指 标 ， 对 于 因 重 大 违 法 行 为 强 制 退 市 的 企 业 ， 予 以 永 久 退 出 市 场 的 惩 罚 ， 堪称 “ 史 上 最 严 ” 。 宽 进 严 出 的 制 度 安 排 将 更 有 利 于 实 现 企 业 的 优 胜 劣 汰 。从 提 出 科 创 板 设 立 并 试 点 注 册 制 到 科 创 板 正 式 开 始 ， 历 时 仅 仅 259天 。u科 创 板 与 中 小 板 、 创 业 板 、 新 三 板 的 对 比6Part 1.新 能 源 汽 车 相 关 领 域 科 创板 申 报 企 业 缘 何 值 得 关 注 ？1.1 科 创 板 背 景1.2 新 能 源 汽 车 主 产 业 链 背 景1.3 新 能 源 汽 车 相 关 领 域 企 业 申报 科 创 板 现 状Part 2.申 报 公 司 为 何 热 情 涨 ？有 何 特 点 ？2.1 嘉 元 科 技2.2 天 奈 科 技2.3 容 百 科 技2.4 杭 可 科 技2.5 利 元 亨2.6亿 华 通Part 3.申 报 公 司 将 临 哪 些 机 遇与 风 险 ？3.1 机 遇3.2 风 险3.3 预 判Part 4.未 来 哪 些 企 业 可 能 挺 进 科创 板 ?科 创 新 能 源 潜 企 业 榜 单 40科 创 板 “ 中 国 式 纳 斯 达 克 ” 面 面 观2019 Study for enterprises of NEV on the STAR2019新 能 源 汽 车 相 关 领 域 科 创 板 申 报 企 业 案 例 研 究已 受 理 已 问 询8家 93家通 过 提 交 注 册 注 册 生 效4家 7家 28家u上 市 标 准72019新 能 源 汽 车 相 关 领 域 科 创 板 申 报 企 业 案 例 研 究Part 1.新 能 源 汽 车 相 关 领 域 科 创板 申 报 企 业 缘 何 值 得 关 注 ？1.1 科 创 板 背 景1.2 新 能 源 汽 车 主 产 业 链 背 景1.3 新 能 源 汽 车 相 关 领 域 企 业 申报 科 创 板 现 状Part 2.申 报 公 司 为 何 热 情 涨 ？有 何 特 点 ？2.1 嘉 元 科 技2.2 天 奈 科 技2.3 容 百 科 技2.4 杭 可 科 技2.5 利 元 亨2.6亿 华 通Part 3.申 报 公 司 将 临 哪 些 机 遇与 风 险 ？3.1 机 遇3.2 风 险3.3 预 判Part 4.未 来 哪 些 企 业 可 能 挺 进 科创 板 ?科 创 新 能 源 潜 企 业 榜 单 40u申 报 进 展 （ 截 至 2019年 7月 31日 ）中 止 5家科 创 板 “ 中 国 式 纳 斯 达 克 ” 面 面 观2019 Study for enterprises of NEV on the STAR终 止 4家2009年 我 国 新 能 源 汽 车 产 业 起 步 ， 2014-2015年 间 迎 来 产 能 爆 发 ， 此 后 保 持 平稳 快 速 增 长 。 新 能 源 汽 车 行 业 的 蓬 勃 发 展 ， 带 动 了 上 游 动 力 电 池 产 业 出 现 强 势 增长 ， 2018年 国 内 动 力 电 池 总 装 机 量 达 57GWh， 增 长 率 接 近 60%。新 能 源 汽 车 高 歌 猛 进 ， 带 动 产 业 链 蓬 勃 发 展82019新 能 源 汽 车 相 关 领 域 科 创 板 申 报 企 业 案 例 研 究Part 1.新 能 源 汽 车 相 关 领 域 科 创板 申 报 企 业 缘 何 值 得 关 注 ？1.1 科 创 板 背 景1.2 新 能 源 汽 车 主 产 业 链 背 景1.3 新 能 源 汽 车 相 关 领 域 企 业 申报 科 创 板 现 状Part 2.申 报 公 司 为 何 热 情 涨 ？有 何 特 点 ？2.1 嘉 元 科 技2.2 天 奈 科 技2.3 容 百 科 技2.4 杭 可 科 技2.5 利 元 亨2.6亿 华 通Part 3.申 报 公 司 将 临 哪 些 机 遇与 风 险 ？3.1 机 遇3.2 风 险3.3 预 判Part 4.未 来 哪 些 企 业 可 能 挺 进 科创 板 ?科 创 新 能 源 潜 企 业 榜 单 402019 Study for enterprises of NEV on the STARu目 前 ， 新 能 源 汽 车 产 业 是 被 认 为 最 具 增 长 潜 力 的 行 业 之 一 ， 根 据 国 家 规 划 和相 关 研 究 机 构 预 测 ， 到 2020年 ， 新 能 源 汽 车 将 达 到 200万 辆 的 产 业 规 模 ， 市场 规 模 将 达 到 4500亿 元 ， 预 计 整 体 产 业 产 值 将 达 到 1.35万 亿 元 。u新 能 源 汽 车 产 业 主 要 包 括 ：上 游 ： 原 材 料中 游 ： 核 心 零 部 件下 游 ： 整 车 、 能 源 供 给 和 运 营 、 后 市 场92019新 能 源 汽 车 相 关 领 域 科 创 板 申 报 企 业 案 例 研 究Part 1.新 能 源 汽 车 相 关 领 域 科 创板 申 报 企 业 缘 何 值 得 关 注 ？1.1 科 创 板 背 景1.2 新 能 源 汽 车 主 产 业 链 背 景1.3 新 能 源 汽 车 相 关 领 域 企 业 申报 科 创 板 现 状Part 2.申 报 公 司 为 何 热 情 涨 ？有 何 特 点 ？2.1 嘉 元 科 技2.2 天 奈 科 技2.3 容 百 科 技2.4 杭 可 科 技2.5 利 元 亨2.6亿 华 通Part 3.申 报 公 司 将 临 哪 些 机 遇与 风 险 ？3.1 机 遇3.2 风 险3.3 预 判Part 4.未 来 哪 些 企 业 可 能 挺 进 科创 板 ?科 创 新 能 源 潜 企 业 榜 单 40核 心 零 部 件电 池 电 机 电 控传 动 器 减 震 器轮 胎 轮 毂原 材 料锂 矿 钴 矿 石 墨铜 矿 铝 矿 铁 矿后市场汽车维修汽车金融二手车整 车乘 用 车商 用 车专 用 车充电设施换电设施电池回收能源供给新 能 源 汽 车 高 歌 猛 进 ， 带 动 产 业 链 上 下 游 蓬勃 发 展2019 Study for enterprises of NEV on the STARu集 中 领 域 ： 在 新 能 源 汽 车 主 产 业 链 相 关 领 域 ， 共 有 6家 企 业 进 行 申 报 ， 其 中 嘉元 科 技 、 天 奈 科 技 、 容 百 科 技 3家 为 材 料 生 产 企 业 ， 杭 可 科 技 、 利 元 亨 为 装 备制 造 企 业 ， 亿 华 通 为 氢 燃 料 电 池 发 动 机 供 应 商 。 截 至 2019年 7月 12日 ， 尚 无新 能 源 汽 车 整 车 厂 进 行 科 创 板 申 报 。u标 准 选 择 ： 除 容 百 科 技 、 亿 华 通 选 择 标 准 四 进 行 申 报 外 ， 其 余 4家 均 选 择 了 标准 一 （ 标 准 细 则 参 见 报 告 第 7页 “ 上 市 标 准 ” ） 。u申 报 进 展 （ 截 至 2019年 7月 12日 ） ： 杭 可 科 技 、 容 百 科 技 、 嘉 元 科 技 已 经 上市 ， 利 元 亨 、 天 奈 科 技 已 经 提 交 注 册 ， 亿 华 通 提 交 的 申 报 稿 已 获 得 受 理 。u申 报 企 业 在 新 能 源 汽 车 产 业 链 中 所 处 位 置 ：102019新 能 源 汽 车 相 关 领 域 科 创 板 申 报 企 业 案 例 研 究Part 1.新 能 源 汽 车 相 关 领 域 科 创板 申 报 企 业 缘 何 值 得 关 注 ？1.1 科 创 板 背 景1.2 新 能 源 汽 车 主 产 业 链 背 景1.3 新 能 源 汽 车 相 关 领 域 企 业 申报 科 创 板 现 状Part 2.申 报 公 司 为 何 热 情 涨 ？有 何 特 点 ？2.1 嘉 元 科 技2.2 天 奈 科 技2.3 容 百 科 技2.4 杭 可 科 技2.5 利 元 亨2.6亿 华 通Part 3.申 报 公 司 将 临 哪 些 机 遇与 风 险 ？3.1 机 遇3.2 风 险3.3 预 判Part 4.未 来 哪 些 企 业 可 能 挺 进 科创 板 ?科 创 新 能 源 潜 企 业 榜 单 40上 游 企 业 激 流 勇 进 ， 整 车 厂 持 续 观 望2019 Study for enterprises of NEV on the STAR亿 华 通主 营 产 品 ： 燃 料 电 池 发 动机 系 统装 备 制 造嘉 元 科 技主 营 产 品 ： 锂 电 铜 箔 ， 是三 元 锂 电 池 负 极 集 流 体 的主 要 材 料 ， 用 于 汇 集 电 池活 性 物 质 产 生 的 电 流 ， 从而 形 成 较 大 的 总 输 出 电 流天 奈 科 技主 营 产 品 ： 碳 纳 米 管 导电 浆 料 ， 常 用 作 极 片 间的 导 电 剂 ， 用 来 提 升 锂电 池 的 能 量 密 度 及 改 善循 环 寿 命容 百 科 技主 营 产 品 ： 为 NCM523、NCM622、 NCM811、NCA等 系 列 三 元 正 极 材 料及 其 前 驱 体杭 可 科 技主 营 产 品 ： 锂 离 子 电 池 后 处理 系 统材 料正 极负 极隔 膜电 解 液利 元 亨主 营 产 品 ： 锂 离 子 电 池 制 造装 备锂 电 池氢 燃 料 电 池