2019 银行业理财登记托管中心 二一九年 十 月 十二 日 目 录 概述 . 1 一、银行业理财产品存续情况 . 4 （一） 理财产品余额总体保持平稳 . 4 （二） 发行机构以大型银行和股份制银行为主 . 4 （三） 银行理财以公募产品为主 . 5 （四） 开放式产品占比较高 . 6 （五） 净值型产品发行力度不断加大 . 6 （六） 产品投资性质以固定收益类为主 . 7 （七） 同业理财规模与占比“双降” . 8 二、银行业理财产品发行情况 . 9 （一） 开放式产品募集资金占比较高 . 9 （二） 净值型产品募集资金与占比 持续上升 . 9 （三） 公募产品募集资金占绝大多数 . 10 （四） 新发行封闭式理财产品平均期限增加 . 10 （五） 新发行理财产品以中低风险产品为主 . 11 （六） 理财子公司改革取得积极进展 . 11 三、银行业理财产品投资资产情况 . 12 四、银行业理财产品收益情况 . 13 附注 . 14 声明 . 15 特别提示： 关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（以下简称 “资管新规 ”）商业银行理财业务监督管理办法（以下简称 “理财新规 ”） 发布后， 银行理财业务的 相关定义和口径发生了变化，只有非保本理财产品才是真正意义上的资管产品。鉴此，自 2018 年 1 月起，银行业理财登记托管中心 （ 以下简称 “ 理财中心 ”） 对非保本理财产品进行了专项统计分析。本报告 中产品存续情况、发行情况、投资资产情况和收益情况均仅 针对非保本理财产品进行分析， 并新增产品募集形式、投资性质等分析维度，与 2018 年及以前年度发布的理财市场报告口径有所不同 ，不具可比性 。1 概述 2019 年上半年 ，银行理财业务总体运行平稳，净值型产品存续与发行规模持续增长 ，同业理财规模与占比持续“双降”，新发行封闭式理财产品平均期限增加，理财资金配臵以标准化资产为主，新发行理财产品以中低风险产品为主， 呈现出稳健和可持续的发展态势 。 2019 年上半年中国银行业理财市场的主要特点如下： 一是理财产品存续余额总体保持平稳。 截至 2019年 6月末 ，非保本理财产品 4.7 万只，存续余额 22.18 万亿元， 与 2018 年末基本持平 。 2017 年以来， 银行理财产品余额总体 保持 平稳，未出现大幅波动。 二 是净值型产品 发行力度不断加大。 银行理财净值化转型有序推进，净值型产品 存续与发行规模持续增长 。截至 2019 年 6月末，净值型产品存续余额 7.89 万亿元，同比增长 4.30 万亿元，增幅达 118.33%； 2019 年上半年净值型产品累计募集金额 21.82万亿元，同比增长 86.39%。 三是理财产品募集形式以公募为主。 从募集形式 来 看，截至2019 年 6 月末，公募理财产品存续余额 21.08 万亿元，占全部非保本理财产品存续余额的 95.07%； 2019 年上半年，公募产品累计募集资金 54.63 万亿元，占 全部非保本理财产品 募集资金的98.26%。以上数据显示，银行理财产品的主要服务对象是广大个人投资者， 为 居民财富保值增值做出了积极贡献。 2 四是固定收益类理财产品占七成。 银行理财产品 投资风格较为稳健。 从产品投资性质 来 看，截至 2019 年 6 月末，固定收益类理财产品存续余额最多，占全部理财产品存续余额的 72.99%，混合类理财产品占比为 26.68%，权益类理财产品占比为 0.32%，商品及衍生品类理财产品占比较少。 五是 理财子公司改革取得积极进展 。 为强化理财业务风险隔离，推动银行理财回归资管业务本源，更好保护投资者合法权益 ，2018 年 12 月以来，银保监会已批准 12 家银行业金融机构设立理财子公司，目前已有 6 家正式开业运营。理财子公司在 2019年正式落地，开启了银行理财市场的新时代，对促进资管行业健康发展具有重要意义。 六是同业理财 规模与占比“双降” 。 截至 2019 年 6 月末 ，同业 理财 存续余额 0.99 万亿元， 首次降至 1 万亿元以内 ； 同比减少 0.77 万亿元，降幅为 43.69%； 占 非保本 理财产品存续余额的 4.45%， 较 2017 年初的 23%下降逾 18 个百分点， “ 资金空转 ”现象明显减少 。 七是新发行封闭式理财产品平均期限增加。 2019 年上半年，新发行封闭式非保本理财产品加权平均期限为 185 天，同比增加约 47 天。期限在 3 个月（含）以下的封闭式非保本理财产品余额为 0.52 万亿元，同比减少 0.37 万亿元；占非保本理财产品余额的 2.34%，同比下降 1.92 个百分点。 八是 新发 行 理财产品以中低风险产品为主 。 从产品风险等级3 来看， 2019 年上半年，风险等级为“二级（中低）”及以下的非保本理财产品募集资金总量为 46.67 万亿元，占比为 83.93%；风险等级为“四级（中高）”和“五级（高）”的非保本理财产品募集资金量为 0.08 万亿元，占比为 0.15%。 九 是债券等标准化资产是理财资金配臵的主要资产。 截至2019 年 6 月末 ，非保本理财资金 投向 存款、债券 及货币市场工具的余 额占非保本理财产品投资余额的 66.87%1。其中，债券 资产占非保本 理财 产品投资余额的 55.93%。 1 理财产品穿透底层配置资产比例，下同。 4 一 、 银行业理财产品存续情况 （一） 理财产品余额总体保持平稳 截至 2019 年 6 月末 ，全国共有 384 家银行业金融机构有存续的非保本理财产品， 共存续 4.7 万只，存续余额 22.18 万亿元，产品余额近两年基本保持稳定。 受季度考核等因素影响， 非保本理财产品余额在季度内呈现“前高后低”的变化趋势 （见图 1） 。 图 1：中国银行业理财市场非保本理财产品存续情况 （二） 发行机构以大型银行和 股份制银行 为 主 截至 2019 年 6 月末 ，国有大型银行非保本理财产品存续余额为 8.13 万亿元，同比增长 3.77%，市场占比 36.68%；全国性股份制银行非保本理财产品存续余额为 9.08 万亿元，同比 增长7.53%，市场占比 40.94%；城市商业银行非保本理财产品存续余额为 3.85 万亿元，同比增长 9.64%，市场占比 17.37%；农村 中5 小银行 非保本理财产品存续余额为 0.99 万亿元，同比 增长 4.97%，市场占比 4.45%（见表 1）。 表 1：不同类型银行业金融机构非保本理财产品存续余额情况 单位：万亿元 国有大型 银行 全国性股份制银行 城市商业 银行 外资银行 农村中小 银行 其他机构 月末余额 合计 1 月 7.93 8.83 3.64 0.09 0.95 0.04 21.48 2 月 8.10 9.06 3.76 0.09 0.99 0.04 22.04 3 月 7.60 8.91 3.75 0.09 0.97 0.04 21.37 4 月 8.53 9.41 3.88 0.09 1.00 0.04 22.96 5 月 8.71 9.47 3.91 0.09 1.00 0.04 23.22 6 月 8.13 9.08 3.85 0.09 0.99 0.04 22.18 注： 1.国有大型银行包括：中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行 、 交通银行和邮政储蓄银行； 2.全国性股份制银行包括：中信银行、光大银行、华夏银行、民生银行、招商银行、兴业银行、广发银行、平安银行、浦发银行、恒丰银行、浙商银行 和渤海银行； 3.其他机构包括：国家开发银行等。 （三） 银行理财以 公募 产品为主 “资管新规”和“理财新规”规定，应根据募集形式的不同，将理财产品分为公募理财产品和私募理财产品，其中，公募理财产品面向不特定社会公众公开发行。 截至 2019 年 6 月末，公募非保本理财产品存续余额为 21.08 万亿元，占全部非保本理财产品存续余额的 95.07%； 私募理财产品存续余额为 1.09 万亿元，占全部非保本理财产品存续余额的 4.93%（见表 2）。 6 表 2：不同 募集形式 非保本理财产品存续余额情况 单位：万亿元 公募 私募 月末余额合计 1 月 20.34 1.13 21.48 2 月 20.90 1.14 22.04 3 月 20.28 1.09 21.37 4 月 21.83 1.14 22.96 5 月 22.10 1.11 23.22 6 月 21.08 1.09 22.18 （四） 开放式产品占比较高 截至 2019 年 6 月末，开放式非保本理财产品存续余额为14.97 万亿元，占全部非保本理财产品存续余额的 67.51%；存续余额同比增长 2.63 万亿元，增幅为 21.34%。封闭式非保本理财产品存续余额为 7.21 万亿元，占全部非保本理财产品存续余额的 32.49%（见表 3）。 表 3：不同 运作模式 非保本理财产品存续余额情况 单位：万亿元 开放式 封闭式 月末余额合计 1 月 14.47 7.00 21.48 2 月 15.00 7.03 22.04 3 月 14.32 7.05 21.37 4 月 15.69 7.27 22.96 5 月 15.94 7.27 23.22 6 月 14.97 7.21 22.18 （五） 净值型产品 发行力度不断加大 “资管新规”和“理财新规”发布后，银行理财净值化转型有序推进，净值型产品存续余额及占比持续增长。截至 2019 年6 月末，净值型非保本理财产品存续余额 7.89 万亿元，同比增长4.30 万亿元，增幅达 118.33%；净值型产品占全部非保本理财产7 品存续余额的 35.56%，其中，开放式净值型产品占全部净值型产品比例为 82.84%（见图 2）。 图 2： 非保本 净值型理财产品存续余额与占比情况 （六） 产品投资性质以固定收益类为主 根据“资管新规”和“理财新规”要求， 理财产品按照投资性质的不同分为固定收益类、权益类、商品及衍生品类和混合类理财产品。截至 2019 年 6 月末，固定收益类理财产品存续余额为 16.19 万亿元，占全部 非保本 理财产品存续余额的 72.99%；混合类理财产品存续余额为 5.92 万亿元，占比为 26.68%；权益类理财产品占比为 0.32%（见表 4）， 商品及衍生品类理财产品占比较少 。 8 表 4：不同 投资性质 非保本理财产品存续余额情况 单位：万亿元 固定收益类 权益类 混合类 月末余额合计 1 月 15.81 0.08 5.58 21.48 2 月 16.31 0.08 5.64 22.04 3 月 15.71 0.08 5.58 21.37 4 月 16.86 0.08 6.03 22.96 5 月 17.04 0.07 6.10 23.22 6 月 16.19 0.07 5.92 22.18 注：商品及衍生品类理财产品存续余额较少，截至 6 月末为 18.77 亿元，未在表中列示。 （七） 同业理财 规模与占比“双降” 截至 2019 年 6 月末，同业理财存续余额 0.99 万亿元，首次降至 1 万亿元以 内；同比减少 0.77 万亿元，降幅为 43.69%，较2018 年初减少 2.27 万亿元，降幅达 69.67%；占非保本理财产品存续余额的 4.45%， 较 2017 年初的 23%下降逾 18 个百分点 ，“ 资金空转 ” 现象明显减少 （见图 3）。 图 3：金融同业类产品存续余额与占比情况