2020新型冠状病毒肺炎疫情对大消费行业影响 分析报告 目 录 1. 新型冠状病毒肺炎疫情进展情况 . 4 2. 疫情防控措施 . 5 2.1 疫情防控期间禁止集体聚餐活动 . 5 2.2 各地相继延迟复工 . 6 2.3 实施交通管制 . 7 3. 疫情对大消费各行业的影响分析 . 8 3.1 复盘非典期间大消费板块市场表现 . 8 3.2 医药生物行业：短期关注医疗防护、 IVD、治疗药品及药房相关标的 . 9 3.3 食品饮料行业 . 13 3.4 家用电器行业 . 15 3.5 农林牧渔行业 . 16 4. 风险提示 . 17 插图目录 图 1：疫情地图 . 5 图 2：全国疫情累计趋势图 . 5 图 3:防控期间禁止群体性聚餐活动 . 5 图 4:防控期间减少接触避免交叉感染 . 5 图 5:交通管制加强严防疫情蔓延 . 7 图 6:湖北多地实施交通管制 . 7 图 7： 2003 年 1 月 1 日 -2013 年 7 月 13 日大消费板块涨幅（ ） . 8 图 8:2002-2003 年医药制造业主营收入累计同比（ ） . 9 图 9:2002-2003 年医药制造业利润总额累计同比（ ） . 9 图 10:1999-2006 年医药制造业主营收入及其同比（ ） . 10 图 11:1999-2006 年医药制造业利润总额及其同比（ ） . 10 图 12:非典期间食品饮料板块跑输沪深 300 . 13 图 13:非典期间食品饮料细分板块市场表现 . 13 图 14:酱油和乳制品产量月累计同比增速 . 13 图 15:白酒和啤酒产量月累计同比增速 . 13 图 16:非典期间子行业单季度收入增速 . 14 图 17:非典期间子行业单季度净利润增速 . 14 图 18:非典期间子行业单季度收入和净利润增速数据 . 14 图 19:非典时期农林牧渔板块走势 . 16 图 20:非典时期农林牧渔 2 级子板块走势 . 16 表格目录 表 1：新型冠状病毒疫情进展时间表 . 4 表 2：各地延迟复工公告（截至 2 月 2 日） . 6 表 3：非典期间（ 2003 年 1 月 -2013 年 7 月）大消费各行业月度涨跌幅（ ） . 8 表 4：非典期间（ 2003 年 1 月 -2013 年 7 月）大消费各行业月度涨跌幅（ ） . 9 表 5：相关医疗防护公司 . 10 表 6： 2019-nCoV 核酸检测试剂盒获批情况 . 10 表 7： 新 型 冠 状 病 毒 感 染 的 肺 炎 诊 疗 方 案 （ 试 行 第 四 版 ） 治 疗 方 案 及 用 药 . 11 表 8：零售药房门店数量及主要分布区域 . 12 表 9：农林牧渔子板块非典时期单季度营收同比（ ） . 16 表 10：湖北省农林牧渔行业上市公司 . 17 投资要点： 新型冠状病毒肺炎疫情还在蔓延，传播规模超 2003年 SARS病毒。 根据国家及各省市地区卫健委统计显示，截至 2020年 2月 3日 7时，全国确诊新型冠状病毒肺炎 16639例，疑似病例 19544人，死亡 361例，治愈 463例， 2003年 SARS病毒感染病例 8069例，死亡 774例（ WHO于 2003年 7月 11日公布统计数据），目前新型冠状病毒肺炎确诊病例规模已超过 2003年 SARS病毒感染病例规模，随着新型冠状病毒核酸检测试剂盒发放到位及全国 各地检测能力的提升，确诊病例可能进一步增加。 复盘 2003年非典市场走势，大消费板块走势比较分化 。 复盘非典期间大消费板块各行业市场表现， 2003年 1月 1日 -2013年 7月 13日，农林牧渔、 商业贸易、纺织服装录得负收益，休闲服饰、医药生物、食品饮料和家用电器录得正收益。在非典集中爆发期，医药明显跑赢市场，休闲服务表现最差。 本次疫情对大消费各行业的影响分析。医药生物： 非典期间，民众对相关医疗用品需求有所上升。回顾 2002年 -2003我国医药制造业盈利情况， 在非典集中爆发期的第二季度医药制药业主营收入和利润总额明显比 。 2002年同期加速增长；第三季度增速虽有所回落，但仍比 2002年同期高。 目前疫情仍在蔓延，医药生物行业有望持续受到市 场关注，催生板块阶段性行情，结合卫计委诊疗方案，提供诊断试剂、医疗防护、抗病毒中药以及药房零售相关企业有望受益，如华大基因、达安基因、安图生物、 万孚生物、以岭药业、华润三九、益丰药房、大参林等。中长期仍然要回到业绩主线，建议关注高景气、政策免疫的 CXO和连锁医疗、研发实力强的创新药龙头、医疗器械板块的大型仪器以及低估的 商业公司或零 售药房。 食品饮料： 复盘非典期间食品饮料板块整体跑输大盘，细分板 块中肉制品和乳品跑赢大盘。复盘非典期间行业业绩表现，酒企受影响 较大，必需消费品影响较小。本次疫情对食品饮料行业的影响：预计短 期酒企冲击明显，调味品、乳品影响较小，速冻食品和休闲食品则有望受益。 家用电器： 家电企业复工时间势必延后，加之上游及物流等因素 的影响，家电行业计划排产节奏也将推后，预计对企业一季度生产计划 造成一定影响。疫情造成春节复工延后，地产竣工推后对需求端造成不利影响。随着疫情范围的扩大及人们消毒意识的提高，家用及医用消毒 柜有望收到关注。 农林牧渔： 预计短期有冲击，但不改行业中长期向好逻辑。 风险提示： 疫情蔓延超预期，消费意愿下降，企业复产时间延长，政策 不确 定风险；研发不及预期风险；行业竞争加剧风险等 。 1. 新型冠状病毒肺炎疫情进展情况 对新型冠状病毒肺炎疫情认识和应对逐步升级，疫情尚未出现明显好转迹象。 2019 年 12 月 8 日，官方通报的首例不明原因肺炎患者发病，之后疫情从武汉传播蔓延到 全国和世界各地； 2020 年 1 月 9 日，央视报道，武汉病毒性肺炎病原检测结果初步评估专家组确定，病原体为新型冠状病毒，中国与世卫组织分享新型冠状病毒 (2019-nCoV)全基因组序列，世界卫生组织（ WHO）已将此次检出之病毒命名为 2019-nCoV（ 2019 新型冠状病毒 ）。 2020 年 1 月 20 日钟南山院士证实新型肺炎存在 人传人现象，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平作出重要指示，要求 各级党委和政府及有关部门要把人民群众生命安全和身体健康放在第一位，制定周密 方案，组织各方力量开展防控，采取切实有效措施，坚决遏制疫情蔓延势头，国务院 总理李克强主持召开国务院常务会议，进一步部署新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控 工作。 表 1：新型冠状病毒疫情进展时间表 时间 阶段 2019/12/8 武汉官方通报的首例不明原因肺炎患者发病 2019/12/31 国家卫健委委派专家组抵达武汉指导疫情处置；武汉卫健委通报：发现 27 例病毒性肺炎，未发现人传 人和医务人员感染； 2020/1/1 病毒发源地华南海鲜城正式整治；武汉市处理 8 名散布谣言者； 2020/1/3 武汉一男子在温州自驾期间出现高热；北京、深圳、日本等地亦有出现 2020/1/9 中国卫生专家组确认是新型冠状病毒，中国与世卫组织分享新型冠状病毒 (2019-nCoV)全基因组序列； 世界卫生组织（ WHO）已将此次检出之病毒命名为 2019-nCoV（ 2019 新型冠状病毒）； 2020/1/20 钟南山考察武汉并表示新型肺炎可以人传人；国务院下达重视疫情和人民生命健康的指示； 2020/1/22 湖北 “ 小汤山 ” 医院开建，新增 1000 张床位；副总理孙春兰开始检查指导肺炎疫情防控工作。 2020/1/23 武汉宣布 “ 封城 ” ，湖北启动二级应急响应，广东、湖南、浙江启动重大突发公共卫生事件一级响应 2020/1/24 湖北启动重大突发公共卫生事件一级响应；国务院办公厅：瞒报漏报疫情将严肃处理 2020/1/25 党中央成立应对疫情工作领导小组；武汉市防疫指挥部：半个月之内再建一所 “ 小汤山医院 ” 武 汉雷神山医院，新增床位 1300 张 2020/1/27 李克强总理到湖北武汉考察指导新型冠状病毒感染肺炎疫情防控工作； 2020/1/28 国家卫健委： 28 日新增确诊病例 1459 例，累计 5974 例； 2020/1/31 世卫组织宣布将新型冠状病毒疫情列为 “ 国际关注的突发公共卫生事件 ” ，世卫组织不赞成甚至反对 对中国采取旅行或贸易禁令； 2020/2/2 确诊全国新型冠状病毒感染肺炎 16639 例，疑似 19544 例，死亡 361 例，治愈 463 例； 新型冠状病毒肺炎疫情迅速蔓延，传播规模超 2003 年 SARS 病毒。 根据国家 及各省市地区卫健委统计显示，截至 2020 年 2 月 3 日 7 时，全国确诊新型冠状病毒肺炎 16639例，疑似病例 19544 人，死亡 361 例，治愈 463 例， 2003 年 SARS 病毒感染病例 8069例，死亡 774 例（ WHO 于 2003 年 7 月 11 日公布统计数据），目前新型冠状病毒肺炎确诊病例规模已超过 2003 年 SARS 病毒感染病例规模，随着新型冠状病毒核酸检测试剂盒发放到位及全国各地检测能力的提升，确诊病例可能进一步增加。 图 1：疫情地图 图 2：全国疫情累计趋势图 2. 疫情防控措施 2.1 疫情防控期间禁止集体聚餐活动 禁止大型公众聚集性活动。 按照“非必须、不举办”的原则，禁止大型公众聚集性活 动；各订购集体聚餐的单位和个人立即取消各类团拜、亲朋聚餐活动 , 避免到封闭、 空气不流通的公众场所和人员密集场所 , 不参加、不举办各类家庭、朋友、集体团拜聚餐活动。 禁止群体性聚餐活动。 按照“在新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控期间，禁止任何餐 饮单位和个人举办任何形式的群 体性聚餐活动（含农村自办宴席活动），已经订餐的应尽快取消或延期举办，各餐饮单位和农村集体聚餐承办者无条件退还押（订）金。 禁止活禽流动。 严禁活禽交易、运输、销售，关闭活禽市场和活禽屠宰经营门店；坚 决禁止野生动物贩卖、销售、流向餐桌。 加强禽类制品溯源机制。 食品生产经营单位严禁采购、饲养、加工、销售野生动物及 其制品，坚决杜绝野生动物违法交易行为；严格落实进货查验、索证索票、购销台账 等制度，凡上市销售的禽类制品，必须经定点屠宰并取得动物检疫合格证明，确保入 市销售的禽类制品来源可查，溯源可追。 全面落实食品安全主体责任。 各类餐饮单位要全面落实食品安全主体责任，严格落实 从业人员晨检制度，教育从业人员保持良好卫生习惯 , 开展餐饮服务活动时必须戴口罩和手套 , 咳嗽或打喷嚏时请注意遮挡 ,减少飞沫传播 , 并及时用洗手液和流动水洗手 , 或 用含醇消毒剂保持手部卫生；一旦发现员工有发热、感冒、咳嗽、呼吸道感染等疑似症状，应立即停止工作，及时到医疗机构就诊。 图 3:防控期间禁止群体性聚餐活动 图 4:防控期间减少接触避免交叉感染 2.2 各地相继延迟复工 春节假期后延迟复工。 为加强新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控工作，减少人员聚集， 阻断疫情传播，更好保障人民群众生命安全和身体健康，除了 1 月 27 日国家通知延 长至 2 月 3 日复工的通知以外，很多疫情较为严重的省份已自行发布延迟复工至 2 月 9 日的通知。 各类企业不早于公告的时间前复工。 涉及疫情防控必需（药品、防护用品以及医疗器械生产、运输、销售等行业）、保障城市运行必需（供水、供电、油气、通讯、市政、 市内公共交通等行业）、群众生活必需（超市、食品生产和供应、物流配送、物业等行业）及其他涉及重要国计民生的相关企业除外。用人单位须依法保障员工合法权益。 对于公告时间前需复工企业的职工，各企业应严格按照相关规定加强体温检测和健康防护。 在确保安全生产的前提下，各企业要灵活机动安排企业生产，对具备条件的， 可安排职工通过电话、网络等灵活方式在家上班完成相应工作；不具备条件的，安排职工工作应当采取错时、弹性等灵活计算工作时间的方式，不得造成人员汇聚、集中。 各行业主管部门要切实加强对企业防疫工作的指导和监督，坚决做到守土有责、守土负责、守土尽责。 表 2：各地延迟复工公告（截至 2 月 2 日） 地区 延迟复工安排 全国 延长 2020 年春节假期至 2 月 2 日， 2 月 3 日起上班 上海 不早于 2 月 9 日 24 时前复工 苏州 不早于 2 月 8 日 24 时前复工 无锡 不早于 2 月 8 日 24 时前复工 常州 不早于 2 月 8 日 24 时前复工 南京 不早于 2 月 8 日 24 时前复工 南京江宁区 不早于 2 月 10 日 24 时前复工 江苏省 不早于 2 月 9 日 24 时前复工 浙江省 不早于 2 月 9 日 24 时前复工 广东省 不早于 2 月 9 日 24 时前复工 吉林省 不早于 2 月 2 日 24 时前复工 2.3 实施交通管制 湖北各市陆续实施交通管制。 武汉 1 月 26 日 0 时始，除经许可的保供运输车、免费 交通车、公务用车外，中心城区区域实行机动车禁行管理。宜昌 1 月 24 日 14 时起， 宜昌市市区城市公交、县市城际公交、道路客运、旅游及包车客运、水路客运、渡运 暂停运营；出租车和网约车严禁出城区，车辆严格落实清洁消毒制度，驾驶员必须佩 戴口罩，严禁载运未佩戴口罩的乘客。黄冈 1 月 31 日零时起，黄冈市区和各县 （市、区 ） 主城区、城关镇实行机动车、电动车限制通行的交通管制措施。城区主要通行道 路实行物理隔离和设卡管理，除参与疫情防控、医疗救护、生活生产保障、应急救援 的车辆外，其它车辆一律禁止上路通行。荆州 2 月 2 日 14： 00 时起，对中心城区实行交通管制，限制除以下车辆以外的个人所有机动车、电动车上中心城区道路行驶。 随着疫情加剧，湖北各市陆续加强交通管制，农村地区也多见封村等措施，切实减少人口流动，严防疫情蔓延。 湖北省已全省实行交通管制。 湖北神农架林区人民政府公告， 1 月 26 日 6 时起，林 区内所有与邻县交界的国道、省道、县乡、村组道路实行封闭管制，禁止车辆通行， 除特殊情况外，对所有进出林区车辆和人员进行劝返。 至此，湖北省 17 个市 (自治州、林区 )全部实施交通管制措施，严防疫情扩散。 各省市根据实际情况调整交通管理措施。 为防止疫情蔓延，各省市根据实际情况调整 交通管理措施，措施包括但不限于：劝返来自疫区的车辆、关闭高速公路收费站、实 施机动车单双号限行、封闭部分道路、高速公路收费站设置临时疫情检查点、搭乘公 共交通需佩戴口罩、调整公共运输运营时间、限制车辆跨区域流动等等。关于交通管 制会否扩大至全国的问题，国家卫健委副主任李表示，交通管理是措施的一方面，采 取的措施会根据疫情形势的需要不断调整，且这些调整都是依法依规的。目前这些措 施都是最为严厉的，无论从国际还是国内看，都是 在抗击传染病中积累的经验。这些 措施如果能够得以实施，专家预计疫情扩散势头有望得到遏制，流行强度会减弱，流 行高峰也会延迟，为下一阶段更有效防控争得时间。 图 5:交通管制加强严防疫情蔓延 图 6:湖北多地实施交通管制