Copyright © xincailiao50大原材料涨价全谱图Copyright © xincailiao原材料涨价全谱图 -目录PART ONEPART TWO金属 产业锂电池产业PART THREEPART FOUR小金属产业半导体产业PART FIVEPART SEVEN聚氨酯产业氟产业PART SIXPART EIGHT涂料、胶黏剂产业钛产业PART NINEPART ELEVEN能源类塑料橡胶产业PART TENPART TWELVE建材产业包装产业PART THIRTEEN化纤产业PART FOURTEEN维生素产业Copyright © xincailiao金属产业原材料涨价全谱图（一）Copyright © xincailiao螺纹钢、铝、铜等金属涨价总览 用于可再生能源行业的金属（例如用于输电线和太阳能面板连接线 的 铜 ）已出现强劲需求和价格 上涨；用于 电动汽车 的 铝 等 材料也出现了同样的 情况 伦敦 期铜和期铝今年以来已上涨 近 三分之一 ，它们在 2017年最后一个交易周中分别涨至四年高点每吨 7,259美元和 2,270美元 日本 最大的铜冶炼企业泛太平洋铜业（ PPC）预计，随着全球需求继续增长，并超过供应，未来两年铜价将上涨逾 25% 上海 螺纹钢 期货今年累计上涨近 45%，至每吨逾 3,815元人民币（ 585.62美元），因中国关闭低质钢厂和减产以对抗污染。建筑活动高企亦支撑钢铁 价格Source: Reuters、 迈博汇 金、新浪、公开资料Copyright © xincailiao1 铜箔涨价 锂 电铜箔需求 爆发扩 产 周期长，转产 将使铜箔、覆铜板较长时间处于短缺状态 新能源汽车需求激增市场爆发带来锂电铜箔供不应求 大型 玻纤纱厂停窑维修刺激玻纤布供应短缺，价格飙升 铜箔 价格由“原料铜 +加工费” 构成锂电铜箔加工费 上涨， 已趋于 4000045000元 /吨标准铜箔 锂电铜箔 覆铜板 PCB铜陵有色 诺德股份 建滔积层板 景旺电子灵宝华鑫 铜陵有色 生益科技 崇达技术建滔铜箔 灵宝华鑫 金安国纪 胜宏科技金宝股份 嘉元科技 华正新材 兴森科技金宝股份 超华科技 沪电股份金宝股份 超声电子超华科技金宝股份相关厂商铜现货价格（单位：元 /吨）原因分析 关键词： 锂电 铜箔、原料 铜、新能源汽车Copyright © xincailiao1 铜箔及 PCB产业 链上游（原料） 中游（产品） 下游（应用）铜电子玻纤纱 电子玻纤布铜箔合成树脂锂电箔标准箔3C锂电池动力及储能锂电池消费电子电动汽车、储能覆铜板 CCL 线路板 PCB计算机消费电子通信汽车电子工控医疗航空航天封装基板Copyright © xincailiao2 铝涨价 强有力的供给 侧 改革铝行业供给侧改革政策的 深入，供应端缩减持续 新能源汽车较强劲需求市场稳步增长带来可观需求，尤其是轻量化的推进、锂电隔膜需求 持续性的环保检查 采暖 季 减产高纯铝 铝空气电池 高纯氧化铝昭和电工 美国铝业 住友化学住友化学 云铝股份 美国元素众和股份包头铝业中铝公司海蓝光电空天科技中国动力中国铝业利源精制国瓷材料河北鹏达海蓝光电铱鸣材料相关厂商铝现货价格（单位：元 /吨）原因分析 关键词 ： 新能源汽车、全铝车身、锂电隔膜Copyright © xincailiao2 铝 产业链上游（原料） 中游（产品） 下游（应用）铝土矿 氢氧化铝 氧化铝 电解铝高纯铝铝粉 3D打印 件铝 加 工件汽车3C建筑铝带、箔航空航天电子铝箔铝空气电池铝电解电容器高纯 氧化铝 蓝宝石集成电路基板锂电隔膜Copyright © xincailiao铁矿石 焦炭 螺纹钢淡水河谷 安赛乐米塔尔 方大特钢欣利佩茨克 印度煤炭公司 沙钢集团必和必拓力拓FMG中钢蒂森克虏伯开滦股份美锦能源陕西黑猫中天钢铁镔鑫特钢兴鑫钢铁申特钢铁3 螺纹钢涨价 强有力的供给 侧 改革北方“ 2+26” 城市采暖季（ 2017年 11月 15日 -2018年 3月 15日）钢企限产 50%的措施 地 条钢清理，先进产能加快释放 螺纹钢市场格局呈现“两高三低”目前螺纹钢市场格局 高利润 、 高价格、 低开工率、低供应、低库存 国内 经济运行良好，钢铁行业景气度持续扩张相关厂商螺纹钢现货 价格（单位：元 /吨）原因分析 关键词 ： 地条钢清理、采暖季限产 、钢铁业景气度提升Source: dyhjw、 epaper.gywb、 dhgtgroupCopyright © xincailiao3 螺纹钢产业 链上游（原料） 中游（产品） 下游（应用）废钢建筑桥梁其他道路铁矿石生铁 粗钢 螺纹钢焦炭 螺纹钢 是 热轧 带肋 钢筋 的 俗称 ， 广泛用于房屋 、 桥梁 、 道路等土建工程 建设 2017年以来 ， “ 中频炉 ” 的陆续 退出 对 螺纹钢供应造成极大 影响 2017年冬季限产及煤改气对螺纹产量略有影响 ， 华北螺纹钢产能利用率持续 下降Copyright © xincailiao4 钢铁涨价相关厂商原因分析 关键词 ： 碳结钢 、螺纹钢、钢管、铁矿、煤矿 原料成本上升煤炭、铁矿石等原料成本上升，使钢材价格上涨 库存的减少以及环保限产钢材库存的减少以及北方环保限产等影响，钢材产量供应处于紧张状态 国家层面强有力的“去产能” 化解落后产能化解落后产能、削减国有企业钢铁规模起了一定的饥渴市场意愿的作用普通钢 碳结钢 特种钢山西太钢 山东鲁丽 中特集团沙钢集团 首钢通钢 兴澄特钢宝钢集团 巨能特钢 大冶特钢河钢股份 潍坊特钢 沙钢集团酒钢宏兴 西王特钢 宝钢集团鞍钢股份 莱芜钢铁 湖北新冶钢近一年卓 创钢材价格 指数Source: 卓创资讯、公开资料Copyright © xincailiao4 钢铁产业 链上游（原料） 中游（产品） 下游（应用）铁矿钢材深加工行业汽车零配件行业钢结构建筑行业设备制造行业船舶制造行业煤矿矿石粗加工洗煤选煤烧结、配比配煤、炼焦高炉炼铁生铁产品粗钢冶炼钢坯销售不锈钢特种钢普钢Copyright © xincailiao5 石墨电极涨价相关厂商原因分析 关键词： 石墨电极、 针状焦 、石油焦、钢材 下游钢企需求旺盛钢铁行业持续回暖，钢企对电炉的需求急增，带动石墨电极的需求 行业 集中度 高且产能不足环保限产导致多地厂家自去年底一直处于停产或者减产状态，加之主要原材料针状焦受国外控制，且进入国内后主要流向了负极材料，供应限制导致国内很多公司产量不能有效释放 石墨电极产品生产周期长生产周 期至少要 4 个月以上，叠加备货周期，短期很难放量RP HP UHP江龙碳素 江龙碳素 江龙碳素鸿海碳素 方大炭素 瑞通碳素方大炭素 抚顺炭素 德源碳素抚顺炭素 鸿海碳素 中宏炭素方大炭素抚顺炭素2017年初4000国产针状焦 （元 /吨 ）2017年 12月230002017年初1.29石墨电极（以 500mm为例） （万元 /吨 ）2017年 12月10.4 以 500mm石墨电极 为 例 ， 2017价格最大涨幅达 10倍Source : 百 川资讯、中华商务网 、公开资料Copyright © xincailiao5 石墨电极产业 链上游（原料） 中游（产品） 下游（应用）石油冶炼石油焦针状焦超高功率石墨电极高功率石墨电极普通功率石墨电极电弧炼钢炉矿热电炉电阻炉 石墨电极市场需求绝大多数来源于 电炉 钢 ， 所以 石墨电极与电炉钢有重大关联Copyright © xincailiao小金属产业原材料涨价全谱图（ 二 ）Copyright © xincailiao6 稀土 涨价 年后补库存企业填补库存为本次稀土涨价的直接推动原因 应“十三五”规划，经济结构转型稀土作为新材料的工业味精，在经济升级的过程中需求量大 工业维生素，被广泛应用国内工业领域不断拓展，被各行各业应用 下游产品内需激增下游产品的内需增大，从而导致产能增加金属 Pr 金属 Lu 金属 Eu北方稀土 北方稀土 北京泛德辰科技中色股份 北矿科技 北方稀土中金研新材 复拓金属 江钨集团江西新材 驰宏锌锗 厦门钨业达博文 鞍山 KP三德电池相关厂商稀土钕现货价格（单位：万元 /吨）原因分析 关键词 ： 工业维生素、工业味精、冶炼分离Copyright © xincailiao6 稀土产业链上游（原料） 中游（产品） 下游（应用）稀土原材料催化材料发光材料冶炼分离 研磨材料能源材料永磁材料超高纯单一化合物稀土金属 储氢合金粉 镍氢电池产业铈型金属化合物氧化钕稀土发光材料 荧光器件抛光粉镧、铈稀土化合物 催化净化汽车尾气净化器抛光器件钕铁硼 应用器件， 如电机等Copyright © xincailiao7 钒涨价 钢铁行业复苏 为钒价上涨提供基础粗钢产量有所回升，对上游钒铁、硅锰等原材料市场需求、价格形成有力支撑 环保 督 查 等因素致使供给端 收紧7-8月份环保限产对攀枝花 -西昌一带、承德地方企业产量影响较大 取缔 地条钢增加钒合金 需求通常地条钢不会加钒合金，因此产品成分不受控制 停产 检修、限制钒渣 进口使得供应吃紧国内钒市总体缺货较为严重，现货供应十分紧俏五氧化二钒攀钢承钢西宁特钢明星电力相关厂商自 10月底以来，钒系列产品一路上行，五氧化二钒、钒 铁涨幅 均已接近 50%原因分析 关键词 ： 工业味精 、钢铁行业、钒产业 集中度高Source: 公开资料、 Wind、中泰证券研究所Copyright © xincailiao7 钒产业 链上游（原料） 中游（产品） 下游（应用）钒钛磁铁矿石煤钒渣 钒铁、钒氮钒铝、钒钛钢铁、有色航空五氧化二钒高纯五氧化二钒 新能源电池Copyright © xincailiao锂电池产业原材料涨价全谱图（三）Copyright © xincailiao8 钴 涨价 储量少中国钴储量少，消耗量多，且矿山分散 三元电池的发展 动力电池带动钴需求增加 新能源汽车的发展新能源汽车产业链的相关需求驱动钴价格上涨 部分厂家检修夏季高温淡季，部分厂家停工检修，钴上游库存小钴粉 钴合金 钴电池优美科 华友钴业 格林美自由港 一郎合金 华友钴业格林美 拓普新材 比克电池寒锐钴业 格林美 光宇电源嘉能可 嘉能可 比亚迪山木电池相关厂商钴 现货价格（单位：元 /吨）原因分析 关键词 ： 钴盐、 三元材料、 新能源汽车Copyright © xincailiao8 钴产业 链上游（原料） 中游（产品） 下游（应用）钴矿石钴盐四氧化三钴金属钴钴氧化物及氢氧化物钴粉、电钴氧化钴高温合金钻头、刀具硫酸钴电动汽车、储能电子元件玻璃、陶瓷碳酸锂正极材料三元正极材料 电动汽车、储能发动机、涡轮机硬质合金磁性材料釉料Copyright © xincailiao9 锂 涨价 锂电池需求增加电池材料的出口量在增加，特别是钴酸铁锂、三元 技术难度大提取技术难度大，某些材料（如碳酸锂）依靠进口 资源 开采不易 盐湖锂分散，不利于大规模开采，加工难度高 国内消费增加锂资源并非都用于电池，大约 65%是其他用途碳酸锂 锂合金 锂电池天齐锂业 中能锂业 松下长和华锂 赣峰锂业 中航赣峰锂业 西南铝业 CATL博睿锂业 明泰铝业 比亚迪天赐材料 鸿发新材 天津力神轻研合金 比克电池国轩高科相关厂商碳酸锂现货 价格（单位：元 /吨）原因分析 关键词： 锂合金、锂电池、 新能源汽车Copyright © xincailiao9 锂产业 链上游（原料） 中游（产品） 下游（应用）锂矿石氢氧化锂氯化锂工业级金属锂催化级氯化锂丁基锂氯化锂氨基锂氟化锂医用碳酸锂电池级碳酸锂电池级氟化锂卤水 工业级碳酸锂电池级金属锂锭电池级金属锂带锂系合金催化剂有机合成催化剂催化剂新能源车催化剂锂电池医药航空航天Copyright © xincailiao10 锂电相关材料 三元材料、 DMCSource: 百川资讯、太平洋证券三元材料 523型 均价 （单位：元 /吨）DMC现货价格（单位：元 /吨）2017年初15000 2017年 12月280002017年初150000 2017年末205000 碳酸二甲酯 (DMC)是因粘度低、闪点高 ,而常用作 锂离子 电池 电解液 的复合溶剂Copyright © xincailiao半导体产业原材料涨价全谱图（四）Copyright © xincailiao半导体材料及器件涨价总览多层片式陶瓷电容（ MLCC）Source: 荣大官网、 elecfans、 zqt888、 nbdpxNAND闪存 DRAM内存PCB铜箔 硅 晶 圆 MCU芯片PCB油墨 MOSFET电阻Copyright © xincailiao产品 涨价原因 相关公司硅晶圆 台积电、三星电子等大厂 扩产 ，晶圆需求强劲 智能汽车、物联网等集成芯片需求庞大 先进制程工艺所占比例升高，对高质量大硅片需求较大晶方科技 华微电子长电科技 上海新阳有研新材PCB板 大型玻纤纱厂停窑维修刺激 玻纤布 供应短缺，价格飙升 下半年众多手机新机型发布带动 PCB旺盛需求 覆铜板 CCL上游铜箔受锂电铜箔供需紧张的影响开始涨价金宝股份 威利邦广东建滔 金安国纪DRAM内存 全球 DRAM内存颗粒严重短缺，产能严重不足 小米、华为以及 OPPO等国产手机开始走中高端路线 数据中心的服务器对于 DRAM需求加强三星 海力士美光 南亚科华邦 力晶科技NAND闪存 3D-NAND，技术转换的空窗期导致市场缺货三星 西部数据美光 英特尔东芝 海力士多层片式陶瓷电容（ MLCC） 全球第四大 MLCC厂商 TDK退出一般型 MLCC市场，产品供应紧张 手机厂商转型高端市场，高端产品需要的 MLCC用量增加 新增产能短期内难以满足供需缺口 原材料（ 陶瓷粉末、包装材料、钯 等）涨价从成本端驱动价格上涨TDK 华新科国巨 风华高科潮州三环电阻 原材料和包材成本持续攀升国巨 厚声华新科 大毅旺诠 风华高科MOSFET功率器件 原材料硅晶圆的涨价 大厂退出小功率市场改往高端市场 无线充电兴起、指纹识别芯片需求量强劲 新能源汽车市场不断扩大，潜力巨大瑞萨 英飞凌长电科技西安后羿乐山无线电半导体材料及器件涨价详情Source: 公开资料、芯师爷、嵌入式Copyright © xincailiao钛酸钡11 MLCC（半导体涨价代表）产业 链上游（原料） 中游（产品） 下游（应用）消费电子工业汽车可转换能源通信锆钛酸钡 MLCC 市场前五大厂商分别是村田 、 三星电机 、 国巨 、 太阳诱电和 TDK， 其中 国巨 2017年一年内四次提价 MLCC 陶瓷粉供应主要集中在日本 、 韩国和台湾；电极金属供应主要集中在国内 以 国瓷材料 为代表的国内厂商现已掌握相关的纳米分散及包覆技术 ， 目前在全球市占率约为 10%MLCC陶瓷粉锆酸锶MLCC电容器镍钯电极金属银铜包装材料Source: 公开资料、电子说Copyright © xincailiao12 铜箔涨价 锂 电铜箔需求 爆发扩 产 周期长，转产 将使铜箔、覆铜板较长时间处于短缺状态 新能源汽车需求激增市场爆发带来锂电铜箔供不应求 大型 玻纤纱厂停窑维修刺激玻纤布供应短缺，价格飙升 铜箔 价格由“原料铜 +加工费” 构成锂电铜箔加工费 上涨， 已趋于 4000045000元 /吨标准铜箔 锂电铜箔 覆铜板 PCB铜陵有色 诺德股份 建滔积层板 景旺电子灵宝华鑫 铜陵有色 生益科技 崇达技术建滔铜箔 灵宝华鑫 金安国纪 胜宏科技金宝股份 嘉元科技 华正新材 兴森科技金宝股份 超华科技 沪电股份金宝股份 超声电子超华科技金宝股份相关厂商铜现货价格（单位：元 /吨）原因分析 关键词： 锂电 铜箔、原料 铜、新能源汽车Copyright © xincailiao12 铜箔及 PCB产业 链上游（原料） 中游（产品） 下游（应用）铜电子玻纤纱 电子玻纤布铜箔合成树脂锂电箔标准箔3C锂电池动力及储能锂电池消费电子电动汽车、储能覆铜板 CCL 线路板 PCB计算机消费电子通信汽车电子工控医疗航空航天封装基板Copyright © xincailiao聚氨酯产业原材料涨价全谱图（五）Copyright © xincailiao13 聚氨酯涨价2016年 以来价格飙涨原因 关键词 ： TDI、 TPU、硬泡、胶粘剂、涂料TDI是生产聚氨酯的主要原料之一， TDI现货价格（单位：元 /吨） 国内 市场态势 为 基本自给自足 16年出口暴 增 ， 造成国内市场供需 失衡 国际 产能在逐渐减少，供给 紧张 国内 多套装置停产检修， 阶段性收缩 TDI 供应 2016年科思创欧洲工厂开工受 限日本 三井退出 11.7万 吨法国 Vencorex关闭 12.6万 吨国内 北方锦化关闭 5万吨2016年 以来相关事件TDI产 能占全球总产能的 58%Source: 通联 数据、证券 时报全球 TDI产能分布亚洲52%欧洲34%美洲14%Copyright © xincailiao13 聚氨酯产业 链上游（原料） 中游（产品） 下游（应用）聚合 MDI纯 MDITDI聚醚型多元醇聚酯型多元醇粗 MDI硬泡软泡弹性体涂料浆料粘合剂密封剂建筑家具电器汽车服装医疗电子Copyright © xincailiao14 聚氨酯相关 聚醚软泡、苯胺2017年度聚醚 软 泡（中 海壳 牌）出厂价格（单位：元 /吨）Source: 通联 数据2017年度 苯胺现货价格（单位：元 /吨）Copyright © xincailiao涂料、胶黏剂产业原材料涨价全谱图（六）Copyright © xincailiao15 环氧树脂及其原料涨价相关厂商原因分析 关键词 ： 原料价格坚挺、产能集中、 PC需求旺盛 环氧氯丙烷一家独大，供应紧张今年我国环氧氯丙烷市场先涨后稳，市场现货供应持续 紧张；山东海力产能居首位，是第二名的近三倍，一旦出现状况，整个市场就会有波动 BPA供应主导权掌握在跨国企业，中国企业实力较弱仅有中石化 -三井，中 石化三菱 化学，惠 州忠信 化工，南通 星辰 合成，长春化工，江苏海力等国内企业可以供应 聚碳酸酯的强劲 市场 需求使得 BPA供应愈发紧张BPA另一主要用途是生产 聚碳酸酯 ，而市场对于 聚碳酸酯需求旺盛环氧氯丙烷 双酚 A 环氧树脂山东海力 科思创 陶氏化学江苏海兴 沙特基础工业 台湾南亚江苏扬农 三井化学 迈图东营联成 迈图 韩国国都宁波环洋 南亚 台湾长春东营赫邦 锦湖化学 三木化工 2017年初8700环氧氯丙烷 （ 元 /吨）2017年 12月170002017年初15500液体环氧树脂 （ 元 /千克）2017年 12月27800 环氧氯丙烷 涨幅超 90%Source: 公开资料、摩贝Copyright © xincailiao涂料15 环氧树脂 产业链上游（原料） 中游（产品） 下游（应用）双酚 A（ BPA）环氧氯丙烷（ ECH）聚碳酸酯（ PC）汽车电子交通机械家电苯酚 水利航空航天 目前国内企业所生产环氧树脂多占据 中 、 低端市场 ， 且面临着产 能严重过剩 ， 价格上涨所带来的利润只能解一时之忧 国内环氧树脂 高端产品 严重 依赖 进口 ， 如大型 风电叶片环氧 ， 包装涂料用环氧树脂 等 目前 全球环氧树脂企业的前三甲为 陶氏化学 、 台湾 南亚 和 迈图氯醇橡胶环氧树脂合成甘油复合材料胶粘剂Copyright © xincailiao16 丁酮涨价相关厂商原因分析 关键词 ： 壳牌 关停 、国内出口 暴增、频繁检修、供需失衡 7月底，壳 牌佩尔尼斯炼厂因失火 关停 9万吨 /年丁酮装置本就供应紧张的欧洲丁酮市场 雪上加霜， 8月份欧洲丁酮市场价格大幅 上涨，全球市场货源调配受影响丁酮日本丸善 湖南中创齐翔腾达 日本东燃中石油 荷兰壳牌埃克森美孚 英力士台湾合成化学 南非沙索中国石化 韩国 SK Source: 公开资料、 MOLBASE、昵图网超 70%2017年 8月份以来大涨 国内出口 量暴增的同时，国内 工厂检修 频繁致使现货 供应量缩减本就供应紧张的欧洲丁酮市场 雪上加霜， 8月份欧洲丁酮市场价格大幅 上涨，全球市场货源调配受影响Copyright © xincailiao16 丁酮产业 链上游（原材料） 中游（产品） 下游（应用）一步氧化法涂料胶黏剂浆料油墨人造革脱氢 丁 酮相对 挥发速率稍低于丙酮 ， 是木器漆 （ 硝基及聚氨酯 ） 、 丙烯酸 树脂漆和乙烯树酯漆最佳的溶剂正丁烯丁烷仲丁醇 丁酮Source: 公开 资料，观察者网水合液相氧化法异丁苯淀粉 &纤维素 润滑油脱蜡Copyright © xincailiao 供给侧改革、环保法增严我国 环保问题的日趋 严重倒逼产业升级17 涂料涨价 原材料价格的波动原材料价格维持 波动，导致涂料的产 能和 价格受影响 运输成本危化品运费上涨严重 下游应用需求的变化受国家经济的影响，导致下游企业的需求变化树脂 助剂 涂料陶氏化学 毕克化学 阿克苏诺贝尔三木化工 迪高 PPG亨斯曼 德谦 威士伯赢创 AFCONA 立邦巴斯夫 EFKA 宣伟万华 泰格 巴斯夫嘉宝莉相关厂商原因分析 关键词 ： 树脂，助剂，涂料作为涂料核心材料的钛白粉、环氧树脂、聚酯树脂、助剂等均呈现大幅度上涨态势，同时运输成本不断上涨，人力成本也不断增加。Copyright © xincailiao17 涂料产业 链上游（原料） 中游（产品） 下游（应用）树脂颜料助剂溶剂建筑涂料 建筑领域防腐涂料汽车涂料海洋涂料卷材涂料塑料涂料木用涂料粉末涂料交通 运输、工程机械等领域汽车制造领域海洋工程领域建筑、家电、家装领域3C、家电、摩托车等领域家具领域汽车、家电、工程机械等领域Copyright © xincailiao18 涂料、胶黏剂产业相关涨价材料 107胶Source: 百川资讯、太平洋证券107胶 均价 （单位：元 /吨）2016年 8月14000 2017年末29000建筑 垫片领域模具环保涂料电子107 胶润滑油脱蜡模压 部件领域电气 绝缘领域制模 材料领域其他领域聚乙烯醇甲醛上游（原料） 中游（产品） 下游（应用）Copyright © xincailiao19 丙烯酸及酯涨价 上游原材料价格的波动丙烯等原材料价格 波动将直接 影响丙烯酸及酯的价格 下游需求下游需求增加有限，终端买家购买较谨慎 市场供货交易者询货活跃，市场现货供应十分紧张丙烯 丙烯酸 涂料 胶黏剂中石化 兰州石化 AKZ 汉高中石油 烟台万华 PPG 3M中海壳牌 山东宏信 Valpar 波士胶辽宁华锦化工 上海华谊 立邦 道康宁沈阳化工 江苏三木 宣伟 阿科玛浙江卫星 三棵树 艾利丹尼森巴斯夫相关厂商丙烯酸丁酯价格（单位：元 /吨）原因分析 关键词 ： 丙烯，丙烯酸，涂料，胶黏剂Copyright © xincailiao19 丙烯酸及酯产业链上游（原料） 中游（产品） 下游（应用）石油、天然气涂料、胶黏剂、纺织、造纸、皮革、塑料、水处理等丙烯丙烷SAP丙烯酸酯 高分子乳液 /树脂丙烯酸高纯丙烯酸纸尿裤等卫生护理用品，农林、工业、医疗等Copyright © xincailiao氟产业原材料涨价全谱图（七）Copyright © xincailiao20 制冷剂涨价2017年以来价格飙涨原因 关键词 ： 萤石 、 氢氟酸、 R32制冷剂、氟产业 我国市场 上 主要 的 制冷剂 （如 R32、 R134a、 R22）价格 比 9月份普遍上涨 5成 以上 R32价格 从 9月的 14000元 /吨涨到现在的 24666元 /吨，涨幅高达 76% 政府 加强环保 监管，生产供应减少 运输成本 增加 萤石、氢氟酸等生产 HFC制冷剂的重要原材料上涨 Source: R290快讯 、生意社、太平洋证券、 bao.hvacr制冷剂巨化股份东岳集团江苏梅兰三美股份中化集团三爱富阿科玛浙江永和相关厂商Copyright © xincailiao20 氟（含制冷剂）产业 链上游（原料） 中游（产品） 下游（应用）磷矿石有机无机ODS及其替代品含氟聚合物含氟精细化学品制冷剂发泡剂其它氟橡胶、氟树脂氟硅橡胶氟涂料含氟医药中间体含氟农药中间体其它精细 化学品家用制冷剂汽车制冷剂塑料工业、建筑汽车、军工工业防腐医药、卫生农业纺织印染信息、农业酸洗、石油液化氟化盐其它萤石烟草加工、气雾剂含氟染料中间体氢氟酸锂电池电解铝锂盐 超级电容Copyright © xincailiao钛产业原材料涨价全谱图（八）Copyright © xincailiao21 钛白粉涨价 供给侧结构性改革近两年，政府在钛白粉行业发布了多项生产规范和指导意见，并对钛白粉生产企业提供了明确的产能标准，这一举措使大量国内钛白粉产能退出 国外市场需求的增加美国与欧洲的房地产行业复苏，装修市场向好，极大改善了海外钛白粉的需求 原材料价格的上涨钛精矿涨价， 由 2016年初的 500元 /吨左右涨至 2017年3月份的 1800元 /吨左右相关厂商钛白粉现货价格（单位：元 /吨）原因分析 关键词 ： 二氧化钛、涂料、钛精矿、金红石特诺 /科斯塔杜邦科慕亨斯迈石原科美基美利联沙赫立本龙蟒佰利中金核钛白金浦钛业山东东佳海钛业济南裕兴宁波新福佰利联攀钢大华镇钛天伦东方安纳达大互通国 内国 外Copyright © xincailiao21 钛白粉产业 链上游（原料） 中游（产品） 下游（应用）钛精矿金红石涂料（ >60%）钛白粉四氯化钛 塑料（ 18 25%）造纸油墨橡胶化纤其它硫酸法氯化法石油焦 +氯气颜料级 非颜料 级锐钛型 金红石型电焊条级 陶瓷级搪瓷级 电子级Copyright © xincailiao能源类原材料涨价全谱图（九）Copyright © xincailiao22 液化天然气（ LNG）涨价相关厂商原因分析 关键词 ： 需求旺盛、环保压力、“煤改气” 天然气 需求量的不断增加，出现局部供应紧缺北方进入供暖季，国内对于天然气的需求力度明显提升，国内 LNG供不应求 环保 压力、“煤改气”刺激了天然气的需求快速增全国多地出台“煤改气”政策，推进 清洁能源，提振了对较清洁化石燃料、以及对清洁技术产业至关重要的原材料的需求上游产气 中游输气 下游销气中石油 中石油 国新能源中石化 中石化 陕天然气中海油 金鸿能源 金鸿能源Turkmengaz 胜利股份 胜利股份西布尔 陕天然气 深圳燃气俄气 广汇能源 华润燃气 Source: 生意社、公开资料107%2017年度整体 大幅 上涨 全年价格 最低点在 9月 5日 ，均价为 2903.08 元 /吨 全年 价格 最高点在 12月 25日 ，均价为 8477.78 元 /吨 LNG长期 缺乏标杆价和相关政府的监管 部分 LNG贸易商炒作和刚性用户的囤货Copyright © xincailiao22 液化天然气（ LNG）产业 链上游（产气） 中游（输气） 下游（销气）勘探开发城市燃气工业燃料化工其他用户发电进口 LNG 目前国内天然气供给结构中 ， 非 常规天然气 （ 煤层气 、 页岩 气等 ） 占比很 小 ， 有希望成为增产主力 与 2016年 2554万吨的进口量相比 ， 中国 2017年的 LNG进口量 同比 增长 48.37%， 居亚太地区增量之 首 据标 普普氏 能源数据 ， 中国 2017年 的 LNG进口 3789万吨 ， 超越韩国的 3651万吨 ， 成为 全球第二大 LNG进口 国国产天然气接收站（气化）进口管道气 天然气LNG长输 中输 城市管网CNGSource: 公开 资料，观察者网Copyright © xincailiao23 煤焦油 &焦炭涨价 焦化厂有利润修复的需求前期焦炭价格大幅下挫，接近行业盈亏平衡点，甚至部分焦化厂已经开始亏损，焦企主动减产，焦炭库存下降 需求增长下游钢厂利润比较好，钢厂对焦炭的需求支撑了焦炭的价格，进而带动原料焦煤的涨价相关厂商煤焦油现货价格原因分析 关键词 ： 炼焦煤、煤炭、蒸馏、炼铁焦炭现货价格炼焦煤 煤焦油 焦炭美锦能源 永东股份 美锦能源国际实业 黑猫股份 西山煤电四川圣达 信诺立兴 安泰集团煤气化 永昌源集团 云维股份西山煤电 ST山焦开滦股份中煤能源Copyright © xincailiao23 煤焦油 &焦炭产业 链上游（原料） 中游（产品） 下游（应用）炼焦煤煤焦油（ 3 4.5%）焦炉煤气（ 15 25%）粗苯（ 0.7 1.4%）焦炭（ 70 75%）酚，萘重油、沥青炭黑焦炉 电石金属冶炼粗钢、汞、锑、钛、锌、铅、铜等其它Copyright © xincailiao建材产业原材料涨价全谱图（十）Copyright © xincailiao纯碱 石英砂 玻璃远兴能源 石英股份 台玻山东海化 旗滨集团 南玻三友化工华昌化工井神股份尤尼明挪威水晶太平洋股份信义耀皮旗滨24 玻璃涨价 原料价格上涨，生产成本 增加5月份以来，主原料纯碱价格持续 上涨 加工 玻璃行业集中度不 高，长期低价竞争 环保 压力继续 增强，中小型企业不达标的退出价格较低的市场供应减少 国内 经济运行良好 ，房地产行业需求平稳相关厂商玻璃现货 价格（单位：元 /平方米）原因分析 关键词 ： 建材、主原料纯碱、集中度低Source: 通联数据、 ThoughtCo、 GlassOnlineCopyright © xincailiao24 玻璃产业 链上游（原料） 中游（产品） 下游（应用）石英砂 装饰家具终端设备道路纯碱玻璃制造石灰石Copyright © xincailiao25 建材相关涨价材料 水泥、混凝土Source: 中国水泥网、通联数据全国水泥价格（ 单位：元 /吨）混凝土价格（单位：元 /立方米）2017年初230 2017年 12月4102017年初311 2017年末455Copyright © xincailiao塑料橡胶产业原材料涨价全谱图（十一）Copyright © xincailiao26 橡胶及轮胎涨价相关厂商原因分析 关键词 ： 原料丁二烯、橡胶、库存 原料 丁二烯 从成本面推动合成橡胶价格涨跌 走势橡胶 钢丝帘线 、炭黑 及 橡胶助剂 在轮胎生产成本中占比较小且价格波动相对较小，对轮胎行业影响 较小钢帘线 橡胶 轮胎贝卡尔特 普利司通 普利司通江苏兴达 泰华树胶 米其林福星股份 广垦橡胶 固特异恒星科技 Halcyon 玲珑轮胎大业股份 海南橡胶 三角轮胎 2017年初19165 2017年度最高位251562017年初191652017年 12月12183Source: 公开资料、生意社、兴达官网顺丁橡胶 （ 元 /吨）+31.88%- 36.43% 橡胶 在轮胎生产成本中占比较高且价格波动较大，对轮胎行业影响 较大 橡胶库存 逐步上涨 对合成橡胶价格形成打压Copyright © xincailiao苯乙烯26 轮胎 产业链上游（原料） 中游（产品） 下游（应用）钢丝帘线汽车工程机械工业车辆力车农用钢丝制品摩托车航空 在轮胎生产过程中 ， 原材料成本大约占 80%， 其中天然橡胶成本占比高达 42%， 合成橡胶占比达到 12% 目前轮胎市场经过十多年 （ 年增速 5%以上 ） 发展后 ， 中低档产品 已呈现较严重的 供应过剩 高端轮胎如 高性能 环保子午胎 、 工矿型轮胎 等产品 供不应求天然橡胶橡胶助剂合成橡胶丁二烯炭黑子午线轮胎斜交轮胎涤纶长丝PET煤重油天然气Copyright © xincailiao27 PMMA涨价MMA PMMA 板材吉林石化 日本旭化成 台湾东源实业江苏斯尔邦 日本可乐丽 广东东华光电德固赛 日本住友 佛塑科技三菱 台湾奇美 赢创山东易达利 英国璐彩特山东玉皇 韩国 LG相关厂商PMMA价格（单位：元 /吨）原因分析 关键词 ： MMA、 PMMA、板材 上游原材料价格的波动MMA等原材料价格 波动将直接 影响丙烯酸及酯的价格 下游需求下游终端生产 企业进入传统 销售淡季 市场供货PMMA现货供应面显紧，贸易商低价惜售Copyright © xincailiao27 PMMA vs PC PMMA与 PC价格（单位：元 /吨）PC现货价格（单位：元 /吨）2017年初21659 2017年 12月29600第三季度开始2016年 一路上扬PMMACopyright © xincailiao27 PMMA产业 链上游（原料） 中游（产品） 下游（应用）硫酸甲醛MMA浇注板材PMMA拉挤板材丙酮氨气天然气模塑料Copyright © xincailiao28 PVC产业链 能源价格的波动煤炭、焦煤、电力等能源价格波动将直接影响 PVC市场价格 房地产行业的需求PVC的最大消费领域是型材、管材，主要应用于建筑领域 原材料价格的影响原油、乙烯、氯乙烯、二氯乙烷的价格将影响 PVC的价格 塑料制品出口的影响以 PVC为原材料的塑料容器、玩具及其他产品的包装的出口情况氯乙烯 聚氯乙烯 管材沈阳化工 新疆中泰 伟星管业上海氯碱化工 新疆天业 中财管道浙江巨化集团 陕西北元 金德管业汇羽丰新材料 天津大沽 金牛管业琼花高科技 君正能源化工 千江管业山东信发 联塑科技相关厂商PVC价格（单位：元 /吨）原因分析 关键词 ： 氯乙烯、聚氯乙烯、管材Copyright © xincailiao28 PVC产业 链上游（原料） 中游（产品） 下游（应用）原油煤炭 焦炭化工轻油电石乙烯原盐聚氯乙烯氯化氢氯乙烯二氯乙烷石灰石水乙炔电缆管材型材片材板材医用品薄膜软管玩具杂件Copyright © xincailiao包装产业原材料涨价全谱图（十二）Copyright © xincailiao29 包装涨价 关键词 ： 瓦楞纸、废纸、造纸业绩飙升、下游包装业废纸价格（单位：美元 /吨）Source: 通联 数据、证券 时